O staking de Ethereum precisa de sua (honesta) LIBOR

Em qualquer setor, a padronização impulsiona a escala.Transição do Ethereum no ano passado para prova de participação (PoS)desbloqueou uma oportunidade empolgante de criar um benchmark que rastreia os rendimentos de apostas, o que pode servir de base para produtos financeiros que rastreiam essa taxa.

Sob o PoS, os validadores de bloco do Ethereum , também conhecidos como stakers, bloqueiam uma parte de seu ether (ETH) como garantia para participar do mecanismo de consenso da rede. Em troca de sua participação, os stakers ganham recompensas na forma de novas emissões de protocolo e taxas de transação.

Para atingir totalmente a promessa desta inovação, um benchmark padronizado pode ser produzido capturando e publicando a média diária e anualizada de recompensas on-chain em todos os validadores. Seria difícil de manipular devido à transparência inerente, replicabilidade e imutabilidade do blockchain – em contraste, digamos, com o infamemente manipuladoLIBOR referência que impulsionou os Mercados de crédito de Finanças tradicionais (TradFi) por anos.

Com base numa análise preliminar de como tal referência se comportaria,

as emissões médias de protocolo parecem tender a cair conforme novos validadores entram em operação. Mas está claro que a taxa dispara com aumentos materiais na atividade de rede resultantes de uma fuga para a segurança (insolvência da FTX) ou nova atividade de rede (o recente frenesi da moeda meme PEPE ).

Uma taxa de staking de ETH padronizada proporcionará utilidade imediata como:

• uma referência
• uma ferramenta para transferência de risco

Como referência, uma taxa de staking de ETH funcionaria de forma semelhante a instrumentos tradicionais, como taxas de swap de índice overnight (OIS) – fornecendo utilidade de taxa de referência aos participantes do mercado. De novos cripto-nativos Razões de Sharpe para benchmarks de preços, uma taxa de staking ETH padronizada pode ser usada para descontar fluxos de caixa futuros – permitindo que os investidores avaliem melhor o valor presente de seus investimentos no ecossistema Ethereum .

Uma taxa de staking padrão formaria a base de uma nova ferramenta importante para transferência de risco. O interesse entre hedgers naturais, especialmente validadores, e especuladores em potencial resultará na formação inevitável de uma curva forward resultando em swaps, futuros e outros derivativos. Swaps de base com taxas tradicionais ou swaps de moeda cruzada com moedas fiduciárias poderiam fornecer uma nova e interessante rampa de taxa de Cripto , ao mesmo tempo em que permitiriam que produtos estruturados proliferassem.

Uma nova taxa de staking poderia desbloquear a próxima geração de produtos financeiros enquanto serve como um bloco de construção da Política monetária do Ethereum. Como tal, o CESR representa um desenvolvimento importante na evolução do ecossistema Ethereum e uma nova fronteira para a inovação no mundo das Finanças descentralizadas e além.

NOTA: CoinFundanunciado recentemente que fez uma parceria com a CoinDesk Cotações para lançar o CESR, uma taxa de staking de ether composta.