Observadores de Cripto Alertam Sobre Aversão ao Risco Enquanto os Preços do Petróleo Atingem US$ 93

• Os preços do petróleo atingiram novas máximas em 2023 neste trimestre.
• A inflação pode se recuperar com o aumento dos preços do petróleo, forçando o Federal Reserve a continuar aumentando as taxas, um resultado pessimista para ativos de risco, incluindo criptomoedas.
• A situação atual, porém, pode não ser semelhante à crise inflacionária dos anos 1970.

O apetite dos investidores por ativos de risco, incluindo criptomoedas, enfraqueceu significativamente nos últimos 18 meses, com os bancos centraisaumentando agressivamentecustos de empréstimos para restringir a liquidez e domar a inflação. Enquanto as pressões de preçosdiminuíram este ano, a situação pode piorar novamente devido à recente Rally nos preços do petróleo, de acordo com alguns observadores de Cripto .

O preço do barril do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI), referência do petróleo dos EUA, subiu 30% neste trimestre, ultrapassando a marca de US$ 93 por barril pela primeira vez em 2023.

"Esta [ Rally do petróleo] alimentará a inflação CORE e prejudicará o consumo, o que deve KEEP as expectativas de taxas altas, ao mesmo tempo em que prejudica as avaliações de ações. Afaste-se do risco", disse Noelle Acheson, autora do popular boletim informativo Cripto Is Macro Now, ao CoinDesk.

Os preços mais altos do petróleo são frequentemente transmitidos aos preços de combustível no varejo, aumentando as principais métricas de inflação, como o Índice de Preços ao Consumidor (IPC). Isso, por sua vez, pesa sobre as famílias.renda disponível. Menos renda disponível significa consumo fraco, crescimento econômico e menos inclinação para investir em ativos de alto risco e alta recompensa, como Bitcoin e ações de Tecnologia . É notável que a correlação positiva do Bitcoin com ações tenha retornado recentemente.

O IPC mais rígido também significa que o Federal Reserve dos EUA e outros bancos centrais podem aumentar ainda mais as taxas de juros e KEEP -las elevadas por mais tempo, também prejudicando o apelo dos ativos de risco. Os títulos do Tesouro dos EUA já parecem mais atraenteem relação aos ativos de risco em mais de uma década. O Fed aumentou as taxas em 525 pontos-base desde março de 2022. O CEO do JPMorgan, Jamie Dimonsugerido recentementeAs taxas dos EUA podem chegar a 7% no pior cenário da economiaestagflação.

"O impacto na inflação KEEP as taxas dos EUA mais altas por mais tempo, o que KEEP o dólar americano forte, o que também prejudicará as economias em desenvolvimento e os importadores de petróleo", acrescentou Acheson.

O aumento das taxas também tende a levar ao aumento do dólar americano, o queaperta as condições financeiras globalmente, um resultado pessimista para ativos de risco. Historicamente, o Bitcoin tem se movido principalmente na direção oposta ao índice do dólar.

"Olhando para o futuro, o recente aumento nos preços do petróleo tornará as coisas ainda mais complicadas, pois piorará a desaceleração econômica, mas também aumentará a inflação (ou pelo menos reduzirá a tendência desinflacionária). Equilibrar o crescimento e a inflação se tornará ainda mais difícil, e as decisões futuras sobre as taxas de juros não serão determinadas apenas por essas duas variáveis, mas também pela credibilidade dos bancos centrais", disseram analistas do ING.

Segundo a QCP Capital, sediada em Cingapura, os investidores devem ficar atentos a um possível rompimento do WTI acima de US$ 100.

"Uma coisa que devemos KEEP bem no radar é o petróleo, que acreditamos ter assumido a liderança dos Mercados macro, e onde uma quebra de US$ 100 provavelmente dará início a uma liquidação geral de risco", disse a equipe de insights de mercado da QCP em uma atualização publicada no início deste mês.

Década de 1970 de novo?

Um dos tópicos mais discutidos nos Mercados financeiros é se o atual susto da inflação é semelhante ao da década de 1970, quando a economia dos EUA viu múltiplas WAVES de inflação lideradas por uma crise energética. Uma repetição da década de 1970 significaria estagflação, o pior resultado para ativos de risco.

Segundo o ING, desta vez é diferente, graças ao crescimento anêmico dos salários.

"Naquela época, o crescimento real dos salários permaneceu positivo mesmo durante os picos das crises do petróleo, o que permitiu que a inflação permanecesse acima de 7% por mais de uma década (1972-84). De fato, os países que experimentaram maior crescimento real dos salários no período também experimentaram a maior inflação durante esse período", disseram analistas do ING.

"O aumento atual na inflação é diferente porque o crescimento real dos salários se tornou negativo rapidamente, o que desacelerou drasticamente a demanda do consumidor. Isso torna as chances de um segundo pico prolongado na inflação muito menores", acrescentaram os analistas.