Bitcoin sobe 70% em um ano após o desastre da FTX, mas a "lacuna de Alameda" na liquidez persiste

Em 2 de novembro de 2022, a CoinDesk publicou um história premiada, pondo em movimento uma cadeia de Eventos que levaram à colapso QUICK do agora condenado Sam Bankman FriedA bolsa de Cripto FTX, anteriormente a terceira maior do mundo, e sua empresa irmã, a Alameda Research.

Bitcoin [BTC], a maior Criptomoeda por valor de mercado, atingiu o fundo do poço no mesmo mês. Desde então, ele subiu 70% para US$ 34.300. No entanto, as cicatrizes do colapso da FTX e da Alameda ainda são evidentes na forma de liquidez fraca e profundidade de mercado, que é a capacidade do mercado de absorver grandes ordens a preços estáveis.

A profundidade de mercado combinada de 2% para Bitcoin, ether [ETH] e as 30 principais criptomoedas alternativas por valor de mercado é atualmente de US$ 800 milhões, 55% menor do que há um ano, disse Dessislava Aubert, analista de pesquisa da Kaiko, sediada em Paris, em um e-mail.

Em outras palavras, um ano atrás, seria preciso uma ordem de pelo menos US$ 1,8 bilhão para mover os preços em 2% em qualquer direção. Atualmente, uma ordem de US$ 800 milhões é suficiente para influenciar os preços.

A deterioração substancial na liquidez, chamada de Alameda Gap por Kaiko, significa custos de slippage mais altos para traders que buscam executar grandes ordens. Slippage se refere à diferença entre o custo esperado de uma negociação e o custo real de execução. Liquidez fraca também significa que algumas ordens grandes podem ter um impacto desproporcional nos preços e gerar volatilidade de preços.

Antes de falir, a Alameda era a principal Maker de mercado do setor, fornecendo bilhões de dólares em liquidez em Bitcoin, ether e criptomoedas alternativas. A FTX era a terceira maior bolsa de futuros perpétuos por juros abertos e volumes de negociação.

O gráfico mostra que a profundidade de mercado para Bitcoin melhorou para US$ 350 milhões em outubro, de US$ 250 milhões no terceiro trimestre. A Criptomoeda subiu 28% em outubro, o maior ganho percentual em um único mês desde janeiro.

A Rally do líder de mercado, no entanto, não melhorou a situação de liquidez do ether e das criptomoedas alternativas.