Bitcoin, ações sangram enquanto cortes de taxas na China sinalizam pânico, curva de rendimento do Tesouro se aprofunda

• O corte surpreendente da taxa de juros da China sinaliza pânico e aumenta a aversão ao risco no mercado.
• A inclinação da curva de rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA é o maior risco, disse um observador.

Os ativos de risco caíram na quinta-feira, já que o segundo corte de juros da China em uma semana gerou preocupações de instabilidade na segunda maior economia do mundo.

Bitcoin (BTC), a Criptomoeda líder em valor de mercado, caiu quase 2% desde a meia-noite UTC para cerca de US$ 64.000 e o ether (ETH) caiu mais de 5%, arrastando o mercado de altcoins mais amplo para baixo. O Índice CoinDesk 20 (CD20), uma medida do mercado de Cripto mais amplo, perdeu 4,6% em 24 horas.

Nos Mercados de ações, o DAX da Alemanha, o CAC da França e o Euro Stoxx 50 da zona do euro caíram mais de 1,5%, e os futuros vinculados ao Nasdaq 100, de alta tecnologia, caíram ligeiramente após a queda de 3% do índice na quarta-feira, de acordo com a fonte de dados. Investindo.com.

Na manhã de quinta-feira, o Banco Popular da China (PBoC) anunciou umasurpresa, corte fora do cronogramaem sua taxa de empréstimo de médio prazo de um ano para 2,3% de 2,5%, injetando 200 bilhões de yuans (US$ 27,5 bilhões) de liquidez no mercado. Essa é a maior redução desde 2020.

O movimento, juntamente comreduções semelhantesem outras taxas de empréstimo no início desta semana, mostra a urgência entre os formuladores de políticas em sustentar o crescimento após seu recente terceiro plenárioofereceu pouca esperançade um impulso. Dados divulgados no início deste mês mostraram que a economia da China expandiu 4,7% no segundo trimestre em um ritmo anualizado, muito mais fraco do que os 5,1% estimados e mais lento do que os 5,3% do primeiro trimestre.

"Os futuros de ações estão estáveis ​​após a sangrenta sessão de ontem que abalou as visões em todas as classes de ativos", disse Ilan Solot, estrategista global sênior da Marex Solutions, em uma nota compartilhada com a CoinDesk. "A decisão do PBoC de cortar as taxas em um movimento surpresa só aumentou a sensação de pânico." A Marex Solutions, uma divisão da plataforma financeira global Marex, é especializada na criação e distribuição de produtos derivativos personalizados e na emissão de produtos estruturados vinculados a criptomoedas.

Solot observou o contínuo "aumento da curva de rendimentos do Tesouro dos EUA" como uma ameaça aos ativos de risco, incluindo criptomoedas, ecoandoRelatórios da CoinDeskdesde o início deste mês.

A curva de rendimentos se inclina quando a diferença entre os rendimentos de BOND de duração mais longa e mais curta aumenta. Este mês, o spread entre os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos e de dois anos aumentou em 20 pontos-base para -0,12 pontos-base (bps), principalmente devido aos rendimentos mais rígidos de 10 anos.

O chamadodesinversãoou a re-inclinação da inversão (ou propagação negativa) temhistoricamente coincidiu com a aversão ao risco.

"Para mim, a maior preocupação é o formato da curva de rendimento dos EUA, que continua se inclinando. A curva de 2 e 10 anos não está apenas -12 bps invertida, em comparação com -50 bps no mês passado. Os movimentos recentes foram liderados pelo aumento dos rendimentos de back-end [10 anos] e pela queda dos de short-end", disse Solot.

Isso é um sinal de que os Mercados esperam que o Fed corte as taxas, mas veem uma inflação mais rígida e uma Política fiscal expansionista como riscos crescentes, disse Solot.