A Cripto Depende Muito de Dólares

A Cripto tem muitos problemas de sua própria criação. Experiências ruins do usuário, taxas de transação insustentáveis, incapacidade de avaliar riscos face à inovação inflexível. Mas até este ano, duvido que alguém tivesse sugerido que a interdependência do dólar americano fosse uma delas.

A introdução de stablecoins facilmente negociáveis, até mesmo descentralizadas, tem sido uma dádiva para milhões de pessoas comuns. Elas agora podem se proteger contra as constantes flutuações no preço deETH e BTC. E a estabilidade de preços significa que o comércio global não precisa mais ser obviamente impedido de integrar dinheiro programável em suas operações digitais.

E, no entanto, a terra do dólar está em apuros. As repercussões econômicas totais de fechar uma economia por muitos meses ainda não atingiram seu ápice. A dívida está sendo monetizada em grande escala. Há enormes divisões de riqueza entre gerações, raças e cidades.

As divisões culturais e políticas são igualmente profundas. A população dos EUAé tão polarizado em termos de atitude que até mesmo usar uma MASK é político com base no partido. E no topo, o país é liderado por uma administração com a intenção de atiçar mais divisão e tomar partido. A política dos EUA está tão quebrada que não está além da compreensão que um conflito civil completo possa estourar. Na verdade, é algo que os EUA jornalistas e generaiscontemplaram abertamente, com receio, a possibilidade.

Shiv Malik é autor de dois livros, cofundador do think tank Intergenerational Foundation e ex-jornalista investigativo do Guardian. Atualmente, ele evangeliza sobre uma nova economia de dados descentralizada para o projeto de código abertoTransmissor.

E se a América está tão precariamente equilibrada entre mais prosperidade e desastre potencial, assim também está o destino do dólar americano para o resto do mundo. Só a questão da emissão de dívida do Tesouro dos EUA por si só tem tido gestores profissionais de dinheiroavisoeste mês que o status de moeda de reserva dos EUA está ameaçado.

Os Mercados tradicionais têm produtos financeiros maduros para proteger ou fugir dessas mudanças tectônicas. Há muitas outras moedas mundiais ou outros ativos não denominados em USD para transferir fundos caso o dólar sofra uma queda séria.

A Cripto não tem esses mesmos produtos, o que um economista ou trader poderia descrever friamente como "instrumentos financeiros para se proteger contra riscos políticos externos". Apesar do objetivo da Web 3.0 de ter alcance global e também ser livre do controle de estados-nação, seu destino ainda está incrivelmente ligado ao dólar americano.

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O ecossistema Cripto utiliza a moeda de reserva global em quase todas as facetas da experiência do usuário. Claro, há aqueles nativos de BTC ou ETH que dormem e respiram satoshis e gwei, mas vá a qualquer exchange ou verifique os preços do GAS em sua carteira: a Cripto foi construída e é usada por pessoas que ainda trabalham com greenbacks.

A rota mais óbvia para sair dessa interdependência seria adotar stablecoins lastreadas em euro, iene ou yuan. Mas onde hámais de meia dúzia de stablecoins em USDcom volumes de negociação regularmente acima de US$ 5 milhões por dia, não há stablecoins que não sejam USD que possam competir nesse nível.

Por que ainda T ONE ? Mariano Conti, ex-membro da paróquia MakerDAO, o grupo que construiu o DAI autônomo atrelado ao dólar (DAI) stablecoin, está melhor posicionada do que a maioria para explicar por que sua equipe optou por dólares.

Originalmente, Conti me disse que o DAI deveria ser indexado ao Direito Especial de Saque do Fundo Monetário Internacional (SDR), que serve como unidade de contaentre os estados-nação membros do FMI. O FMI deriva o SDR ao agrupar e ponderar cuidadosamente cinco moedas principais, incluindo o yuan, o euro, a libra esterlina e o iene. Mas, para resumir, Conti disse: “O USD foi escolhido no final porque as pessoas pensam em dólares, não em SDR.”

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Isso poderia ser alterado? O DAI poderia ser transferido para ser lastreado pelo euro ou pelo iene?

“O protocolo é capaz de mudar sua paridade para Siga outra moeda se necessário”, ele disse, “embora o processo provavelmente seja doloroso”. Uma ideia melhor é “emitir outra moeda, digamos EuroDai ou YenDai lastreada por DAI”. Em outras palavras, construir sobre o sucesso apoiando uma nova stablecoin com garantia já existente.

“Se eles começarem a ganhar força, ter um spin-off do DollarDai e então lentamente fazer o DAI subjacente se deslocar para uma cesta de moedas existente ou nova” também seria viável, ele disse.

Então, stablecoins descentralizadas, lastreadas em euros ou ienes são possíveis, mas tudo isso levaria tempo: meses para criar, mas talvez mais de um ano para realmente ganhar a confiança de uma comunidade. E então talvez ainda mais tempo para construir a experiência do usuário de centenas de dapps.

Um prazo muito apertado, mas, pensando no pior, um prazo que as Cripto podem em breve não ter outra escolha a não ser abraçar.