UE pode vetar grandes stablecoins durante o processo de aprovação da MiCA, sinaliza regulador

Os bancos centrais devem vetar grandes stablecoins se tiverem medo de que elas possam prejudicar a Política monetária, disse o presidente da Autoridade Bancária Europeia (EBA), citando temores de que o uso de blockchains sem permissão possa ser financeiramente insustentável.

O presidente da EBA, José Manuel Campa, definirá nos próximos meses as regras detalhadas para implementar a regulamentação de Mercados de Cripto (MiCA) da União Europeia, uma estrutura histórica que exigirá que os emissores de stablecoins obtenham uma licença e mantenham reservas adequadas.

“Os bancos centrais devem ter o poder de vetar a introdução generalizada das chamadas stablecoins” se elas afetarem os objetivos de Política pública, incluindo a estabilidade financeira ou a Política monetária, disse Campa em um evento organizado pelo think tank OMFIFna quinta-feira. A agência de Campa também será responsável por supervisionar diretamente os principais emissores sob o MiCA.

A MiCA permite que bancos centrais intervenham em propostas para emitir novas stablecoins, chamadas na MiCA de tokens referenciados a ativos. Ela também exige que a emissão cesse se os tokens se tornarem amplamente usados com mais de 1 milhão de transações por dia. Regras diferentes se aplicam a stablecoins atreladas ao valor de uma única moeda fiduciária, conhecidas como tokens de e-money.

Campa disse que ele poderia ver um futuro onde as stablecoins “se tornariam ainda mais relevantes” como um meio de pagamento, assim como os sistemas de pagamento privados agora complementam o dinheiro do banco central – mas enfatizou que eles teriam que cumprir “guardrails sensatos”, incluindo o respeito às leis anti-lavagem de dinheiro.

Em resposta a uma pergunta posterior do ex-presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA, Timothy Massad, Campa também pareceu compartilhar as preocupações expressas pelo banco central dos EUA, pela Federal Deposit Insurance Corporation e pelo Office of the Comptroller of the Currency de que stablecoins em blockchains descentralizadas e sem permissão podem ser inseguras ou instáveis.

Os emissores de stablecoins da UE “precisam pedir permissão… vocês precisam apresentar seu projeto e esse projeto precisa ser avaliado, principalmente pelas preocupações apresentadas pelos reguladores dos EUA”, disse Campa, acrescentando que o escrutínio seria maior em projetos mais ambiciosos.

“Todos os emissores estarão sujeitos a uma autorização robusta e também a uma estrutura de supervisão daqui para frente”, disse Campa, incluindo governança prudencial, conduta de negócios e acordos de resgate, com os maiores emissores enfrentando “testes de estresse aprimorados” de suas reservas.

A MiCA deverá receber a aprovação final dos ministros das Finanças na próxima semana, e suas disposições provavelmente entrarão em vigor por volta de julho de 2024. Os principais participantes, como Círculo e Finanças imparáveisjá anunciaram sua intenção de emitir stablecoins sob a MiCA.

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