As regras de valores mobiliários DLT estão aqui para ficar, diz autoridade da UE

• As leis de valores mobiliários mais flexíveis da UE, projetadas para incentivar a Tecnologia de contabilidade distribuída, provavelmente serão permanentes, disse uma autoridade.
• Preocupações da indústria sobre uma interrupção drástica do regime podem ter inibido o investimento em projetos de blockchain.

BRUXELAS, Bélgica – Um novo piloto da União Europeia para permitir negociações de títulos com base na Tecnologia de livro-razão distribuído (DLT) veio para ficar, disse um funcionário do braço executivo do bloco na quarta-feira. O comentário ocorre enquanto a UE tenta aliviar os temores da indústria de que o projeto pode ser abandonado depois de apenas alguns anos.

A UE está entre várias jurisdições globais que estão a experimentar a Tecnologia blockchain que sustenta a Cripto, o que, de acordo com um estudo recente, pode salvar os Mercados financeiros. 100 mil milhões de dólarespor ano, liberando garantias e automatizando processos de back-office.

A partir de abril, a UEflexibilizou suas regras de serviços financeiros permitindo que os negociadores de valores mobiliários interajam com os Mercados e deixem que as bolsas registrem tokens diretamente, em vez de usar intermediários regulamentados, como corretores e depositários.

Mas a natureza potencialmente de curto prazo do novo regime pode enfraquecer o caso de negócios para investir nessas ideias inovadoras – e Ivan Keller, um funcionário da Comissão Europeia, que inicialmente propôs as regras, parece interessado em amenizar esses medos.

A nova legislação “está aqui para ficar”, pois, apesar de uma revisão que deve ocorrer após três a seis anos, legalmente falando, as regras atuais, mais leves, continuarão a ser aplicadas por padrão, disse Keller, que está na Securities Market Unit da comissão. “É muito improvável que o piloto DLT seja descontinuado.”

Apesar do esforço feito para elaborar o novo regime, apenas duas aplicações oficiais foram recebidas, com “talvez cinco ou seis aplicações sérias em andamento”, disse Keller, acrescentando que ele “pessoalmente gostaria de ver mais”.

Os pedidos eram uma mistura de instalações de negociação multilateral licenciadas existentes e estruturas mais inovadoras que combinam funções de negociação e liquidação previamente separadas, disse Keller. Havia uma “preferência implícita” por sistemas com permissão, dados os requisitos para manter o controle centralizado, ele acrescentou.

Do outro lado do Canal da Mancha, o rival da UE, o Reino Unido, também espera promover a inovação através do seu próprio acordo quinquenal.Testes de títulos DLT – cujas leis secundárias detalhadas poderiam ser concluídas até o final do ano, disse Sasha Mills, do Banco da Inglaterra, ao CoinDesk no mesmo evento.

Mills, que é o diretor executivo de infraestrutura do mercado financeiro do banco central, disse que quaisquer limites à negociação seriam calibrados para garantir que o experimento T exploda o sistema financeiro, acrescentando que "alguns dos ativos dentro The Sandbox teriam um efeito mais sistêmico do que outros".

Cecilia Skingsley, chefe do centro de inovação do Banco de Compensações Internacionais, que reúne os bancos centrais do mundo, disse que os principais emissores de títulos, como governos, estavam cautelosos com os riscos potenciais, mas que uma adoção mais ampla é "apenas uma questão de tempo".

“Normalmente, emissores soberanos e grandes corporações querem ver como isso funciona em diferentes sentimentos de mercado e garantir que, quando chegarem a esse ponto, nada dê errado, pelo menos não por razões tecnológicas”, disse Skingsley, que discursou na conferência por videoconferência após um ataque terrorista em Bruxelas na segunda-feira que teve como alvo cidadãos suecos.

“Acho que seria útil demonstrar aos legisladores, à mídia e à sociedade que isso não é apenas exagero – não é apenas mais uma Cripto, mas, na verdade, algo útil para a sociedade a longo prazo.” Skingsley observou.