ETFs de Bitcoin : O que esperar no ONE dia

Os ETFs spot de Bitcoin foram finalmente aprovados nos EUA após uma década difícil de tentativas. O próximo passo: fazê-los negociar na quinta-feira de manhã.

Seguindo a Comissão de Valores Mobiliários e Câmbioluz verde Na tarde de quarta-feira, os produtos tão aguardados estrearão nos Mercados dos EUA administrados pela NYSE, Cboe Global Mercados e Nasdaq, auxiliados por grandes empresas comerciaisque planejam fornecer liquidez.

A compra e venda poderiam tecnicamente começar já às 4h00 horário do leste dos EUA (09h00 UTC), já que é quando as bolsas de valores dos EUA abrem – não nas famosas cerimônias de abertura diárias realizadas 5 horas e meia depois.

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Os produtos vão deixarpraticamente qualquer cliente de varejo ganhe exposição ao preço do bitcoin [BTC] usando seus aplicativos e contas de corretagem convencionais, além de permitir que instituições financeiras tradicionais invistam sem precisar passar por bolsas de Cripto .

Esses ETFs dão aos investidores interessados ​​em ativos digitais mais opções, disse Cynthia Lo Bessette, chefe de gestão de ativos digitais da Fidelity, uma das emissoras de ETFs de Bitcoin . Os produtos mais recentes são diferentes dos aprovados em 2021 nos EUA, os ETFs de futuros de Bitcoin , que investem em derivativos, não no ativo digital em si.

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"Há muito tempo acreditamos que um produto negociado em bolsa com preço à vista seria uma maneira eficiente para os investidores ganharem exposição ao Bitcoin", disse ela. "Como empresa, continuamos comprometidos em atender à crescente demanda dos investidores, fornecendo a eles ferramentas que apoiem suas escolhas e facilitem o acesso seguro aos Mercados."

Da mesma forma, um porta-voz da Cboe Global Mercados disse que os ETFs dariam aos investidores uma maneira "transparente e regulamentada" de rastrear o preço do bitcoin. "[A aprovação] significa um grande passo à frente no estabelecimento da Cripto como uma classe de ativos negociáveis, abrindo caminho para novas oportunidades de negociação."

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Pools de liquidez

Com 11 fundos de ETFs de Bitcoin à vista sendo oferecidos – alguns dos quais já alinharam bilhões de dólares em ativos para o lançamento – provedores de liquidez e formadores de mercado passei os últimos meses preparando para este dia, garantindo que o mercado de Bitcoin seja – e permaneça – eficiente com a nova onda de interesse que chegará na quinta-feira.

O mercado spot de bitcoin, os Mercados futuros de bitcoin e os ETFs futuros de Bitcoin ajudarão a liquidez dos ETFs spot no ONE dia, disse o chefe de produtos negociados em bolsa da NYSE, Douglas Yones. A NYSE também tem vários programas de liquidez, disse ele.

"Para os formadores de mercado que estão lá fora – e temos dezenas de formadores de mercado que fornecem liquidez para nossos ETFs que vão entrar – eles tiveram hedges naturais disponíveis para eles", disse ele. "Temos um processo de descoberta de preço muito bom que acontecerá na Bolsa de Valores de Nova York durante a noite até a abertura, então esperamos um mercado bastante dinâmico e líquido amanhã."

Robert Mitchnick, chefe de ativos digitais da BlackRock, disse ao CoinDesk em uma entrevista que a gestora de ativos usaria sua parceria com a Coinbase. A empresa integrou a Coinbase PRIME com sua própria ferramenta de gerenciamento de portfólio, Aladdin, em 2021. Embora ele T tenha falado sobre quanto a BlackRock havia alinhado em termos de ativos sob gestão no lançamento de seu ETF de Bitcoin , ele observou que a empresa já havia divulgado um investimento inicial de US$ 10 milhões.

"Como é público, houve um investimento semente no ETF que foi feito pela BlackRock", ele disse. "Uma das coisas que é realmente importante entender é que vemos isso como um longo processo."

Sem pressa imediata

David Mann, chefe de produtos de ETF e Mercados de capital da Franklin Templeton, disse à CoinDesk em uma entrevista que era difícil prever exatamente como os fluxos de entrada poderiam parecer nos primeiros dias. Embora ele espere " TON excitação" no ONE dia, ele disse que pode haver um aumento mais gradual em juros e investimentos do que as pessoas apreciam.

"T me surpreenderia se os usuários de ETF em geral que agora estão buscando alguma exposição ao Bitcoin dentro do veículo ETF passassem pelo processo normal de revisão para garantir que estão confortáveis ​​com o ETF, e isso geralmente leva tempo", disse ele.

Pode haver um "surgimento", mas os investidores podem levar semanas ou meses para se sentirem confortáveis ​​com o veículo ETF de Bitcoin e verificar se ele está se comportando de uma forma na qual eles estariam dispostos a investir dinheiro, disse ele.

Mitchnick, da BlackRock, ecoou esse ponto, dizendo que seria uma "longa jornada" após o lançamento para os investidores. Ele apontou os consultores de riqueza como um exemplo, dizendo que eles podem ser parte do maior canal de investimento para o ETF. Como eles ainda não tiveram muita exposição a veículos de investimento contendo Bitcoin, haveria "uma jornada de educação" antes que eles pudessem alocar fundos.

"Haverá conversas de adequação entre consultores e clientes", disse ele. "Não é algo que vai se materializar imediatamente, e a mesma coisa para investidores institucionais que até agora não tiveram soluções de exposição realmente viáveis."

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CORREÇÃO (11 de janeiro de 2024, 16:44 UTC):Uma versão anterior da história afirmava que a BlackRock tinha US$ 100.000 em capital inicial, em vez de US$ 10 milhões.