Coinbase, Naval, Framework Ventures привлекли $19 млн для создания капиталоэффективного стейблкоина

Fei Labs, проект по созданию более капиталоэффективного децентрализованного стейблкоина, привлек 19 миллионов долларов от Andreessen Horowitz (a16z), Framework Ventures, Coinbase Ventures и основателя AngelList Навала Равиканта, среди прочих.

Повышение, о котором было объявлено в понедельник, является еще одним признаком того, что конкуренция среди эмитентов стейблкоинов накаляется. Эти криптовалюты разработаны для поддержания своей стоимости по отношению к какому-либо основному активу, обычно (как в случае Фэя) доллару США.

Стейблкоины играть стержневую роль в Криптo , позволяя трейдерам быстро перемещать фиатную валюту (или что-то похожее) между мировыми биржами, чтобы воспользоваться арбитражными возможностями, которые могли бы исчезнуть, если бы они ждали, пока пройдет банковский перевод. В быстрорастущей децентрализованной Финансы (ДеФи) секторе стейблкоины являются распространенной формой обеспечения по кредитам и другим контрактам.

«Во-первых, мы хотим стать лучшей стабильной монетой в DeFi, и мы будем рассматривать это какDAI«быть основным конкурентом», — сказал Джои Санторо, генеральный директор Feil Labs, которая разрабатывает протокол Fei, и автор описывающей его белой книги. После этого он бросит вызов другим стейблкоинам, крупнейшим из которых является TetherUSDTс рыночной капитализацией в 37,5 млрд долларов по состоянию на пятницу.

В раунде также приняли участие ParaFi Capital и Variant Fund.

«Запуск генезиса» Фэя — этоназначено на 22 марта, когда пользователи смогут публиковатьETH для получения токенов FEI. Ранние участники продажи и пулы ликвидности протокола на бирже DeFi Uniswap будут поощрены TRIBE, токеном управления проекта.

У других ведущих стейблкоинов есть недостатки. DAI MakerDAO имеет избыточное обеспечение и требует, чтобы тысячи пользователей управляли индивидуальными хранилищами своего обеспечения. USDC и USDT централизованы и цензурируемы. Чисто алгоритмические стейблкоины,такие как базисные наличные деньги, очень странные.

Как и эти активы, «FEI по сути является стейблкоином, обеспеченным резервами», — сказал Санторо. Но в отличие от своих предшественников, FEI, на пороге своего рыночного дебюта, будет работать через метод прямого стимулирования.

Как это работает

ОтБелая книга:

«В этой статье предлагается новый механизм стабильности, называемый прямыми стимулами. Стейблкоин с прямыми стимулами — это ONE , в котором стимулируются как торговая активность, так и использование стейблкоина, где вознаграждения и штрафы подталкивают цену к фиксированному курсу».

Другими словами, FEI может давать пользователям бонусы или взимать плату за совершение сделок, которые помогают ему поддерживать привязку к доллару. Разработчики подправили поведение токена ERC-20, который работает в сети Ethereum , так что определенные транзакции (для начала, транзакции с пулом ликвидности на Uniswap) могут облагаться налогом или получать повышение, в зависимости от того, нужно ли FEI сократить или увеличить предложение.

FEI работает на основе простых транзакций. «Пользователи могут покупать FEI из протокола, а протокол берет эти активы в резерв, который мы называем контролируемой протоколом стоимостью», — пояснил Санторо. Другими словами, пользователи T делают ставки на ETH, собственную валюту Ethereum; они покупают FEI. Торгуемый актив принадлежит протоколу Fei после торговли.

«Вот в этом и заключается магия FEI. Активы в резерве могут быть недостаточно обеспечены, они могут быть избыточно обеспечены», — пояснил Санторо. Далее активы будут размещены в другом месте, например, на вторичном рынке или — позднее — в доходных проектах.

«Если вы хотите получить больше FEI, вы просто покупаете его за доллар [что-то] из протокола», — сказал он. Нет никакого долга, который должен поддерживаться пользователями, как на MakerDAO, который генерирует стейблкоин DAI. Протокол просто будет чеканить FEI по мере необходимости.

FEI будет ровно столько, сколько нужно рынку, потому что все это будет куплено на рынке.

Съезд с рампы

А что делать, когда пользователи хотят продать? «Вы T можете напрямую выкупить ETH из протокола. Вам придется идти на вторичный рынок», — сказал Санторо, но протокол Fei в любом случае будет размещать там ETH, которые он принимает.

Если и когда протокол позволит использовать другие активы для покупки FEI, решение о добавлении этих активов будет приниматься держателями TRIBE, токена управления проектом. «Это T обязательно должен быть только ETH», — сказал Санторо, но разработчики будут поощрять сообщество добавлять только другие децентрализованные активы, такие как DAI или aDAI. Управление также будет решать, где размещать активы протокола.

«Протокол Фэй намеренно минимизирует управление», — сказал Санторо.

«Мы в основном пытаемся сказать: «Что хорошего в Tether и что хорошего в MakerDAO?» и взять хорошее», — сказал он. Ошибки, которых команда хочет избежать, включают «непрозрачность Tether и перегруженность управления MakerDAO и избыточное обеспечение».

Джесси Уолден из Variant Fund заявил, что скромный объем управления и менее весомое обеспечение делают FEI «более масштабируемым в социальном и финансовом плане».

Если ETH упадет...

Когда цена ETH падает и трейдеры хотят выйти из FEI, продажа его на пуле Uniswap повлечет за собой своего рода ожог. Другими словами, вы T получите совсем $1.00 от продажи ONE единицы FEI на Uniswap , потому что часть его испарится, когда вы инициируете сделку.

Далее, протокол может сам выкупить FEI своими активами и сжечь FEI. В обоих случаях изъятие предложения с рынка должно подтолкнуть цену обратно вверх.

Но если ни одна из этих стратегий не сработает, TRIBE может раздуть и затем выкупить FEI с рынка (что является рольюMKR (работает в MakerDAO). Эта функция T будет доступна на момент запуска, но Санторо ожидает, что она будет реализована.

Если FEI превысит свою цель на других Рынки, пользователи всегда могут перейти к протоколу FEI, чтобы купить больше FEI по привязке к 1 доллару, чтобы воспользоваться арбитражем в краткосрочной перспективе, увеличив предложение и быстро вернув цену в соответствие с привязкой.

При этом FEI также будет иметь определенные стимулируемые пулы, такие как пул ETH/FEI на Uniswap. Когда он захочет расширить предложение, протокол также может чеканить немного больше FEI, когда пользователи обменивают ETH на FEI. Это часть механизма прямого стимулирования.

Обновление (8 марта, 18:04 UTC):Добавляет a16z в список инвесторов, присоединившихся к раунду.