Токенизация и реальные активы в центре внимания

Пространство токенизации активов и реальных активов (RWA) привлекло внимание розничных и институциональных инвесторов капитала в 2023 году за его благоприятное сочетание профессионально управляемых продуктов и механики цифровых активов. Проконсультировав более 40 клиентов по стратегиям и выпускам токенизации на сегодняшний день, мы видим следующие ключевые темы, возникающие на этих Рынки в третьем квартале 2023 года.

Вы читаете Криптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

Экономия и улучшение итоговых показателей с помощью блокчейна

Для инвесторов, входящих в эту сферу, наибольшая эффективность будет достигнута за счет сквозных цифровых систем – то есть жизненный цикл на цепи. Это означает экономию в долларах или времени ручного труда по сравнению с традиционными процессами. Например:

• Платформа цифровых активов Goldman Sachs (GS DAP) достигла экономии в 15 базисных пунктов за счет выпуска цифровых BOND на сумму 100 млн евро, что привело к получению Union Investment как единственного покупателя дополнительной прибыли в размере 150 тыс. евро.
• Onyx Digital Assets (ODA) компании J.P. Morgan прогнозирует экономию в размере 20 миллионов долларов США при ожидаемом объеме токенизированного РЕПО в размере 1 триллиона долларов США к концу 2023 года.
• Распределенный реестр репо (DLR) компании Broadridge экономит клиентам на стороне продажи, таким как Societe Generale, 1 миллион долларов за 100 000 транзакций репо.
• Компания Equilend запустила 1Source как решение для кредитования ценных бумаг на основе распределенного реестра, чтобы сэкономить отрасли кредитования ценных бумаг около 100 миллионов долларов США совокупных затрат.
• Платформа структурированного Финансы Intain сообщает об экономии в 100 базисных пунктов за счет снижения комиссий за жизненный цикл кредитов для МСП со 150 до 50 базисных пунктов с помощью блокчейн-решений Hyperledger и Avalanche .
• Vanguard использует Corda от R3 через Grow Inc. для достижения сквозной обработки, что позволяет сэкономить 100 рабочих часов в неделю.
• Liquid Mortgage сократила период отчетности по ипотечным ценным бумагам (MBS) с 55 дней до 30 минут на блокчейне Stellar .

Денежные Рынки и казначейские облигации как легкодоступный фрукт

Управляющие активами и эмитенты знакомятся с рабочими процессами токенизации, тестируя продукты денежного рынка и казначейства. Эти токенизированные активы генерируют доход, который может быть передан клиентам полностью в цепочке.

В то время как альтернативные продуктовые стратегии, такие как цифровые классы акций частного капитала Hamilton Lane, находятся в разработке, доходность денежных Рынки составляет ~5% в год в сегментах с низким уровнем риска. Этот класс активов накопил почти $700 млн в ончейн-капитале к концу третьего квартала 2023 года, увеличившись почти на 520% ​​с начала года.

Распространение токенизированной продукции через институциональные клиентские базы

ONE из слабых сторон в отрасли токенизации на сегодняшний день является фактическое распределение продуктов и синдицирование капитала. Учреждения начинают выходить за рамки простого токенизации активов для операционного использования и сбережений (репо, управление залогом) и теперь размещают токенизированные продукты среди своих собственных клиентских баз в качестве покупателей.

Citi — ONE из имен, лидирующих в этом направлении, предлагающее цифровые корпоративные облигации через сингапурский BondbloX своим клиентам частного банкинга и управления активами в Юго-Восточной Азии. UBS развил свой предыдущий выпуск цифровых BOND на сумму более 400 миллионов долларов для клиентов с высоким уровнем собственного капитала с помощью фонда денежного рынка на базе Ethereum, также в Сингапуре.

Поскольку такие ведущие компании, как JP Morgan и Goldman Sachs, продолжают развивать свои цифровые решения, можно ожидать, что их команды по частному банкингу, управлению активами и благосостоянием, а также альтернативным направлениям выступят в качестве каналов распределения, открывающих доступ к серьезному капиталу, к которому розничные брокеры-дилеры испытывают трудности.

Вы можете прочитать большесостояния Security Tokens 2023 в публикации за третий квартал.