Токенізація та активи реального світу займають центральне місце

Токенізація активів і простір реальних активів (RWA) привернули увагу роздрібних та інституційних інвесторів у 2023 році завдяки вигідному поєднанню професійно керованих продуктів і механізмів цифрових активів. Проконсультувавши понад 40 клієнтів щодо стратегій токенізації та випусків на сьогоднішній день, ми бачимо наступні ключові теми, що виникають на цих Ринки у 3 кварталі 2023 року.

Ви читаєте Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

Економія на блокчейні та покращення результатів

Для інвесторів, які входять у цей простір, найбільшу ефективність досягнуть наскрізні цифрові системи, тобто життєвий цикл у мережі. Це означає економію доларів або ручної праці порівняно з традиційними процесами. Наприклад:

• Платформа цифрових активів Goldman Sachs (GS DAP) заощадила 15 базисних пунктів завдяки випуску цифрових BOND на суму 100 мільйонів євро, в результаті чого Union Investment як єдиний покупець отримав додатковий прибуток у розмірі 150 тисяч євро.
• Onyx Digital Assets (ODA) JP Morgan прогнозує економію 20 мільйонів доларів США при очікуваному обсязі токенізованого репо в 1 трильйон доларів США до кінця 2023 року.
• Distributed Ledger Repo (DLR) компанії Broadridge економить клієнтам-продавцям, таким як Societe Generale, 1 мільйон доларів США на 100 000 транзакцій репо.
• Компанія Equilend запустила 1Source як рішення для кредитування цінних паперів на основі розподіленої книги, щоб заощадити індустрії кредитування цінних паперів приблизно 100 мільйонів доларів США на сукупних витратах.
• Платформа структурованого Фінанси Intain повідомляє про економію в розмірі 100 базисних пунктів завдяки зниженню комісії за життєвий цикл позики МСП зі 150 до 50 базисних пунктів за допомогою блокчейн-рішень Hyperledger і Avalanche .
• Vanguard використовує Corda від R3 через Grow Inc., щоб досягти прямої обробки, заощаджуючи 100 годин праці на тиждень.
• Liquid Mortgage скоротила звітність про іпотечні цінні папери (MBS) з 55 днів до 30 хвилин у блокчейні Stellar .

Грошові Ринки та казначейські зобов'язання як низький плід

Менеджери активів та емітенти знайомляться з робочими процесами токенізації, випробовуючи продукти грошового ринку та казначейства. Ці токенізовані активи генерують прибуток, який можна передати клієнтам, повністю в мережі.

Поки розробляються альтернативні продуктові стратегії, як-от цифрові класи акцій приватного капіталу Hamilton Lane, прибутковість грошових Ринки становить приблизно 5% на рік у сегментах із низьким рівнем ризику. Станом на кінець третього кварталу 2023 року цей клас активів накопичив майже 700 мільйонів доларів капіталу в ланцюжку, що майже на 520% ​​більше з початку року.

Розповсюдження токенізованих продуктів через інституційні бази клієнтів

ONE із слабких місць у галузі токенізації на сьогоднішній день є фактичний розподіл продукту та синдикація капіталу. Установи починають виходити за межі простої токенізації активів для операційного використання та заощаджень (репо, управління заставою) і тепер розміщують токенізовані продукти у своїх власних клієнтських базах як покупців.

Citi є ONE із лідерів тут, пропонуючи цифрові корпоративні облігації через сінгапурську BondbloX своїм клієнтам із приватного банківського обслуговування та управління капіталом у Південно-Східній Азії. UBS створив свій попередній випуск цифрових BOND на суму понад 400 мільйонів доларів для заможних клієнтів із фондом грошового ринку на базі Ethereum, також у Сінгапурі.

Оскільки такі «блакитні фішки», як JP Morgan і Goldman Sachs, продовжують розвивати свої цифрові пакети, очікуйте, що їхні команди з приватного банкінгу, управління капіталом і активами, а також альтернативи виступатимуть у ролі каналів розподілу, відкриваючи серйозний капітал, до якого важко отримати доступ роздрібним брокерам-дилерам.

Ви можете прочитати більше стану токенів безпеки 2023 у публікації Q3.