Криптo Figure Рынки планирует демократизировать Финансы

• Figure Рынки сочетает в себе возможности альтернативной торговой системы с перекрестным обеспечением Криптo и традиционных активов.
• Кошельки MPC, объединенные с целью предоставления полностью он-чейн книги заказов, соответствуют определению децентрализованной биржи, данному генеральным директором Майком Кэгни.
• Figure использует около 100 миллионов долларов из своего баланса в качестве катализатора для стимулирования заимствований и кредитования.

На первый взгляд, Figure Рынки, Криптовалюта биржа, недавно представленная серийным предпринимателем Майком Кэгни, LOOKS как еще одна пост-FTX-торговля и кастодиальная игра, нацеленная на институты. Но если копнуть глубже, то появится спектр ценностных предложений, от практичности экономии затрат до дальновидного прорыва.

Ключевые компоненты включают: альтернативную торговую систему (ATS), лицензию брокера-дилера, возможность перекрестного обеспечения Криптo и реальными активами, а также заимствования и кредитования с использованием баланса Figure Technologies в качестве катализатора для запуска процесса. Все это подкреплено многопартийные вычисления (MPC) кошельки, в значительной степени децентрализованная книга заказов и поддержка маркет Maker Jump Trading.

Это определенно правда, что миллиарды долларов активов, замороженных на FTX, побудили переосмыслить Криптo . Для Figure Рынки необходимость создания биржи возникла из-за дочерней компании Рисунок Технологииистория токенизации некриптовалютных активов (более 30 миллиардов долларов с 2018 года) с использованием блокчейна Provenance на базе Cosmos, созданного фирмой.

По собственному признанию Кэгни, экспериментальные усилия, такие как создание рынка акций частных компаний на блокчейне и торговля акциями Figure на ATS, не дали результата. Аналогичным образом, привлечение крупных игроков, таких как Apollo, к торговле акциями фондов на блокчейне также T сработало.

Фокус на структуре рынка

Кэгни остается веселым по поводу этой кривой обучения. «Это две очень популярные бизнес-модели, которые люди сейчас предлагают для блокчейна. Мы использовали обе, и я могу сказать вам, что ни одна из них не работает», — сказал он в интервью CoinDesk. «Поэтому мы решили сделать шаг назад и взглянуть на структуру рынка. Единственное, что бросилось в глаза, — это то, что Binance и Coinbase функционируют так же, как FTX, даже после того, что там произошло. Они выступают в качестве кастодиана и клирингового агента».

Правильным направлением было использование MPC, основанного на Jump Crypto.Силоспредложение, которое представляет собойобеспеченный интересэто аналогично самостоятельному хранению и эффективно реализует концепцию Кэгни о «децентрализованном обмене».

Версия Кэгни отличается от DEX в том смысле, чтодецентрализованные Финансы(DeFi), где анонимные стороны торгуют, используяавтоматизированный маркет Maker (AMM). Вместо этого он использует лимитную книгу заказов, но ONE настолько близка к ончейн-системе, насколько это технологически возможно для масштабного развертывания.

«Мы T можем масштабировать это до уровня, который позволит нам конкурировать с Binance и Coinbase», — сказал он. «Поэтому вам в конечном итоге приходится выводить некую конструкцию сопоставления заказов за пределы цепочки, где вы делаете обратную запись в цепочку каждые пять секунд. В течение пяти секунд вы используете некую централизованную конструкцию заказов, но вы все еще не забираете залог, что важно».

В любом случае, Кэгни считает, что AMM нехороши для потребителей. «Все бьют себя в грудь по поводу AMM, но реальность такова, что AMM постоянно эксплуатируются маркетмейкерами, которые нападают на розничных клиентов, торгующих на них. Настоящая панацея — это когда мы получим подходящие вычисления в блокчейне. Но до тех пор нам придется запускать эпизодические сопоставления вне цепочки, чтобы просто обеспечить необходимую нам пропускную способность. Это T противоречит тезису децентрализации или, по крайней мере, соответствует ему».

Маркет-мейкеры, такие как Jump, увидели огромную ценность как в децентрализации Figure Рынки, так и в возможностях перекрестного обеспечения. Но они отметили еще одну проблему — проблему ликвидности для кредитования/заимствования и возможность доступа к капиталу с точки зрения кредитования/заимствования, сказал Кэгни. «Посмотрите на PRIME брокеров в Криптo, на самом деле есть только где-то сотни миллионов долларов капитала, доступного для кредитования в отрасли, которая могла бы легко потреблять миллиарды долларов капитала в день».

Чтобы справиться с этой проблемой, Кэгни выделил около 100 миллионов долларов из баланса Figure, чтобы раскрутить маховик кредитования.

«Что действительно интересно, так это то, как можно демократизировать PRIME Финансы, чтобы вам T нужен был представляющий брокер», — сказал Кэгни. «Вы просто подключаете свой кошелек к бирже и торгуете. Мне T нужен Robinhood, мне T нужен Schwab, мне T нужен TD [Ameritrade] и вся PRIME система. В конечном итоге вы получаете полную перестройку того, как работают финансовые Рынки , в масштабно разрушительном, но чрезвычайно креативном ключе для всех в экосистеме».