Гиганты частного капитала окружают майнеров Bitcoin с помощью AI Allure

• Генеральный директор CORE Scientific Адам Салливан заявил, что с момента объявления о сделке по созданию инфраструктуры искусственного интеллекта CoreWeave компания получила несколько предложений от ведущих частных инвестиционных компаний о финансировании и партнерстве.
• Компании прямых инвестиций стремятся получить бизнес в сфере центров обработки данных для вычислительных мощностей, связанных с ИИ, и рассматривают существующую инфраструктуру майнеров Bitcoin как привлекательные варианты.
• Салливан сообщил, что горнодобывающая компания T фокусируется на недавнем предложении CoreWeave о приобретении, но ожидает ускорения процессов слияний и поглощений в горнодобывающем секторе в целом.

Компании частного капитала (PE) наконец-то увидели ценность в майнерах Bitcoin (BTC) благодаря растущему спросу на центры обработки данных, которые могут обеспечивать работу машин, связанных с искусственным интеллектом (ИИ).

Потребность майнеров Bitcoin в огромном количестве энергии T является Secret — на самом деле, это горячо обсуждаемый тема. С быстрым ростом сектора ИИ, жажда власти со стороны фирм, связанных с ИИ, также T за горами. Есть сообщения о том, что отрасль уже использую столько же энергии, сколько и небольшая страна, и может нарастить еще больше. Этот всплеск создает проблему для отрасли ИИ: инвесторы вливают деньги в сектор, но у фирм T немедленного доступа к инфраструктуре, чтобы удовлетворить постоянно растущие потребности в вычислениях.

Именно здесь майнеры Bitcoin и их центры обработки данных становятся прибыльным вариантом для инвесторов, заявил Адам Салливан, генеральный директор ONE из крупнейших майнинговых компаний CORE Scientific (CORZ), в эксклюзивном интервью CoinDesk.

«Частный капитал, очевидно, гонится за пространством дата-центров прямо сейчас; даже частные инвестиционные компании, которые раньше T занимались дата-центрами, оценивают это пространство», — сказал Салливан. Эти компании PE наконец увидели ценность в майнерах Bitcoin , поскольку они могут помочь фирмам, связанным с ИИ, разместить свои машины в уже построенной майнинговой инфраструктуре или сотрудничать с майнерами, чтобы строить дата-центры быстрее, чем строить их с нуля.

«ONE из самых больших ограничений [для центров обработки данных] сейчас является поиск площадок с мощностью более 100 мегаватт и наличием трансформатора высоковольтной подстанции. Такие площадки трудно найти, и так уж получилось, что именно это было критерием для поиска мест для майнинга Bitcoin в течение последних четырех лет», — сказал Салливан.

CORE Scientific недавно подписала 12-летний контракт на поставку 200 мегаватт (МВт) иметь делос компанией CoreWeave, занимающейся облачными вычислениями, для удовлетворения вычислительных потребностей, связанных с ИИ, с возможностью дальнейшего расширения мощностей.

Салливан отметил, что с тех пор, как появились новости о сделке, CORE Scientific получила несколько предложений от частных инвестиционных компаний первого уровня, предлагающих финансирование для дальнейших партнерств, связанных с ИИ. Фактически, сделка спровоцировала переоценка сектора майнинга Bitcoin , поскольку он возобновил интерес инвесторов к этому сектору. JPMorgan даже пошел ONE дальше и заявил, что сделка подтверждает участие сектора майнинга в высокопроизводительных вычислениях (HPC) и может открыть новую эру слияний и поглощений для майнеров.

Читать дальше: JPMorgan заявляет, что майнеры Bitcoin с привлекательными контрактами на электроэнергию являются потенциальными объектами слияний и поглощений

Борьба после сокращения вдвое

ONE из главных причин, по которой частный капитал сейчас интересуется сектором майнинга, является недавнее сокращение Bitcoin вдвое, что сократило вознаграждение за Bitcoin вдвое, сделав его более конкурентоспособным для майнеров. Многие майнеры изо всех сил пытаются KEEP прибыльность своего бизнеса, а некоторые из них хотят либо продать компанию, либо диверсифицировать источники дохода, перепрофилировав свои центры обработки данных для размещения вычислительных машин, связанных с HCP и ИИ.

«Сокращение вдвое также привлекло внимание частных инвестиционных компаний, которые рассматривают это событие как возможность консолидировать более мелкие компании и объединить их существующую инфраструктуру в свою собственную», — говорится в заметке компании от 2 июля, где добавляется, что некоторые акции майнинговых компаний, включая Hut 8 (HUT) и Bitfarms (BITF), показали «исключительно хорошие результаты» после сокращения вдвое.

Однако объем капитала, необходимый для создания или перепрофилирования кластеров центров обработки данных для размещения вычислений ИИ, T . На таком конкурентном рынке для некоторых майнеров это становится непозволительно дорогим, и частный капитал теперь видит возможность помочь этим майнерам предложить финансирование и другие экспертные знания, сказал генеральный директор CORE Scientific.

«Многие из этих компаний по добыче Bitcoin сейчас испытывают трудности с созданием своих объектов для добычи Bitcoin , и эти частные инвестиционные компании ищут потенциальную прибыль, ищут способы извлечь экономическую выгоду из некоторых из этих потенциальных преобразований [из майнинга в HCP]», — отметил Салливан. Во многих случаях эти компании PE могут оказать значительную помощь некоторым из более «недостаточно квалифицированных» майнеров, включая привлечение нового партнера или знакомство с новыми потенциальными клиентами, добавил он.

Еще одна причина, по которой компании прямых инвестиций теперь обходят стороной горнодобывающий сектор, после того как игнорировали его в течение нескольких лет, заключается в том, что ранее «стоимость была слишком волатильной для их профиля доходности». Более долгосрочные сделки HPC, такие как 12-летний контракт, подписанный CORE Scientific, «гораздо более жизнеспособны и привлекательны для инвестиций для компаний прямых инвестиций», добавил Салливан.

Экзистенциальная угроза?

Бизнес-модель для частного капитала — это «владеть-продавать»: купить бизнес или актив, подправить или полностью изменить бизнес-модель, а затем продать компанию, чтобы максимизировать доход. Будет ли это означать конец майнеров Bitcoin ?

По словам Салливана, ответ не так прост.

Во-первых, это будет частью более широкого сдвига для некоторых секторов горнодобывающего бизнеса. Будущее сокращение вдвое продолжит делать отрасль более конкурентоспособной, подталкивая к более дешевым майнинговым площадкам, которые, вероятно, вызовут наибольший интерес со стороны HCP и PE-фирм.

Во-вторых, не все используемые сегодня майнинговые площадки могут быть преобразованы в центры обработки данных. Ряд переменных может сделать некоторые площадки непригодными для преобразования в HPC, и он добавил, что они останутся майнинговыми площадками до тех пор, пока для них будет экономически выгодно оставаться в майнинговом бизнесе.

Однако прежде чем майнеры смогут дойти до следующего халвинга, им нужно пережить ONE , что случился в этом году. Переполненное майнинговое пространство теперь испытывает давление из-за сжатия маржи, что приводит к шквалу приобретений и возобновлению переговоров о сделках среди майнеров.

На самом деле, CORE Scientific отклоненный предложение о поглощении по $5,75 за акцию от CoreWeave в тот же день, когда она подписала сделку на 200 МВт, заявив, что она значительно недооценила фирму. Когда Салливана спросили о статусе сделки, он сказал, что обе компании теперь сосредоточены на возможностях органического роста. В то же время CORE Scientific активно ищет новые площадки и ведет переговоры с новыми потенциальными клиентами.

Тем не менее, неудивительно, что генеральный директор публичной горнодобывающей компании заявил, что если потенциальный претендент готов заплатить то, что акционеры и совет директоров посчитали полной стоимостью компании, фирме придется рассмотреть предложение. Несмотря на прямое отклонение предложения, Салливан считает, что M&A только начинаются в горнодобывающей отрасли.

Недавняя волна слияний и поглощений также ознаменовалась враждебной борьбой за поглощение между Riot Platforms (RIOT) и Bitfarms, CleanSpark (CLSK) купил GRIID (GRDI), а Hut 8 получил финансирование, связанное с ИИ, и это только начало.

«Я думаю, что мы все еще находимся на раннем этапе слияний и поглощений, которые произойдут в течение следующих 12 месяцев», — сказал Салливан.

«Я думаю, что многие компании гораздо более заинтересованы в продаже своего бизнеса другим более крупным компаниям, учитывая ограничения инфраструктуры, или стремятся перевести большую часть своих мощностей на HPC», — отметил он, добавив, что большинство майнеров «среднего сегмента рынка», скорее всего, выставят себя на продажу.

Читать дальше: Халвинг Bitcoin готов обрушить дарвинизм на майнеров