Децентрализация центральных банков: как R3 видит будущее фиатных денег

Согласно опубликованному сегодня документу банковского консорциума R3, будущее центральных банков может быть либо на основе открытого, не требующего разрешения блокчейна, либо на основе закрытого, контролируемого распределенного реестра.

Это если предположить, что что-то вообще изменится.

Глобальные институты, которые фактически выпускают национальные валюты, уже перевели огромные объемы печатаемых ими бумажных денег в цифровые централизованные реестры.

Но поскольку все больше и больше центральных банков по всему мирураскрыватьподробности об их интересе к блокчейну и другим распределенным реестрам, вполне реальная возможность децентрализации центральных банков серьезно изучается учеными.

Совсем недавно исследовательская работа, опубликованная сегодня R3 и предоставленная эксклюзивно CoinDesk, представляет подробную картину преимуществ и недостатков двух наиболее популярных рассматриваемых стратегий.

В беседе с CoinDesk автор отчета и заведующий кафедрой экономики Калифорнийского университета в Санта-Барбаре Род Гарратт подробно рассказал о влиянии, которое, по его мнению, блокчейн и другие распределенные реестры могут оказать в случае их внедрения центральными банками.

«Большая часть денег центральных банков является цифровой. Резервы являются цифровыми», — сказал Гарратт, добавив:

«Что действительно отличает идею такого рода цифровой валюты центрального банка, так это то, что, хотя она может быть создана на балансе центрального банка, транзакции с ней могут осуществляться за пределами баланса центрального банка».

В настоящее время большинство центральных банков вливают новую валюту в экономику посредством ряда мер денежно-кредитной Политика , включая покупку государственных облигаций, которые, в свою очередь, снабжают дилеров ценных бумаг наличными. Затем они попадают на рынок посредством ряда механизмов.

Однако, по словам Гарратта, который также является членом академического консультативного совета R3, выпуск фиатных денег на основе блокчейна или другого распределенного реестра открывает широкий спектр новых возможностей.

Канадский суд

В новой статье под названием «CAD-coin против Fedcoin» впервые раскрываются новые подробности о Project Jasper — секретном проекте, реализуемом Банком Канады, R3 и другими.

Первый объявилВ прошлом году проект Jasper планировалось реализовать в несколько этапов, первый из которых завершился на прошлогодней конференции Payment Panorama.

Как подробно описано в статье, монета CAD проекта Jasper была разработана с целью оказать нейтральное влияние на денежно-кредитную Политика Банка Канады, осуществляя расчеты по всем обменам монет CAD в конце каждого дня.

На ONE этапе моделирования это было достигнуто за счет того, что шесть частных канадских банков предоставили денежное обеспечение, которое было зачислено на счет в Банке Канады, в обмен на эквивалентное количество канадских монет, подлежащих обмену в течение дня.

Для теста CAD-coin был выпущен на эксклюзивной версии блокчейна Ethereum , настроенной на использование встроенного в него майнинга Proof-of-Work. Гет, но с удаленным токеном платформы, эфиром. Однако R3 такжеразвивающийся собственный распределенный реестр Corda — также без Криптовалюта — призван еще больше оптимизировать ряд финансовых транзакций.

Согласно отчету, в этой ранней реализации CAD-coin банки идентифицировались по публичному адресу, но для реальных транзакций потребовалось бы гораздо больше информации, включая полный список, сопоставляющий названия банков с публичными адресами в распределенном реестре.

В отчете говорится:

«С CAD-coin центральный банк снова выступает в качестве шлюза для конвертации из денег центрального банка в CAD-coin, но Политика конфиденциальности при конвертации не требуется. На самом деле, все совсем наоборот. Центральные банки, как правило, имеют полномочия контролировать платежные транзакции в своей роли надзорных органов за системно важной инфраструктурой финансового рынка, поэтому полная Политика конфиденциальности не является разумной целью».

Аргументы в пользу Fedcoin

Однако контролируемые распределенные реестры — не единственное потенциальное решение, которое серьезно обсуждается в качестве возможной замены валют, выпускаемых центральными банками.

Изначально предложенныйблоггером Дж. П. Конингом в 2013 году, концепция, теперь известная как Fedcoin, уже была личнообнялДэвид Андольфатто, вице-президент Федерального резервного банка США в Сент-Луисе.

В то время как CAD-coin представлен в отчете R3 как эксклюзивное решение, при котором Криптовалюта обналичивается в конце каждого дня, Гарретт позиционирует Fedcoin как общедоступное решение, которое фактически заменяется традиционной валютой, что приводит к появлению новой формы суверенной валюты.

Хотя важно отметить, что Федеральная резервная система США официально не выражала заинтересованности в выпуске Криптовалюта , впервые описанной Конингом, центральные банки по всему миру начали изучать ее и аналогичные концепции.

В июне прошлого года Федеральная резервная система совместно принимала представителей 90 центральных банков.собралисьв Вашингтоне, округ Колумбия, чтобы обсудить возможные сетевые эффекты перевода мировой валюты в блокчейн или распределенный реестр.

Гарратт отличает CAD-coin от Fedcoin тем, что CAD-coin разрабатывается как временный инструмент для ускорения движения традиционных цифровых денег, тогда как Fedcoin, по описанию Конинга, станет заменой уже находящейся в обращении валюты.

Согласно статье:

«Fedcoin предназначен для розничных платежей, в то время как CAD-coin предназначен для оптовых платежей: он не торгуется в публичной сети и не ориентирован на потребителя».

Препятствия и риски

Принятию Криптовалюта , выпущенной центральным банком, препятствует ряд потенциальных проблем, не последней из которых являются масштабные набеги на банки, подобные тем, что спровоцировали Великую депрессию.

Присоединяемся к растущему спискускептикипредупреждая о трудностях, с которыми придется столкнуться при принятии криптовалют, Гарретт перечислил ряд препятствий, стоящих между центральными банками и использованием ими криптовалют.

Например, он позиционировал концепцию Fedcoin как особенно подверженную набегам на банки, поскольку процесс снятия средств будет упрощен до потенциально опасной степени в периоды экономической неопределенности.

«Если центральный банк не ограничит возможности людей конвертировать деньги в Fedcoin, — пишет Гарратт, — то могут произойти значительные колебания в составе денежной базы, что может иметь серьезные последствия для ликвидности».

Между тем, принятие валюты типа CAD Банком Канады или другими организациями может быть затруднено из-за неуверенности некоторых банков в том, что другие Социальные сети их примеру, а это важнейший компонент потенциальной эффективности, которую, по мнению Гарратта, можно реализовать, переместив фиатные деньги в распределенный реестр.

Помимо центральных банков

Уже сейчас ряд мировых центральных банков публично заявили овыраженный интерес к фиатной валюте, выпущенной на блокчейне, в то время как по крайней мере ONE компания, электронная валюта, был создан с единственной целью — помочь центральным банкам оцифровать свои валюты.

Кроме того, разрабатываются решения, не связанные с центральным банком.

Например, Криптовалюта Tether специально разработанный быть привязанными к доллару США без необходимости в центральном банке, в то время как SmartCoins от Bitshares предназначены <a href="https://bitshares.org/technology/price-stable-cryptocurrencies/">https://bitshares.org/ Технологии/price-stable-cryptocurrencies/</a> для привязки к любому количеству активов, включая золото.

Гарратт подвел итог, приняв философию «чем больше, тем лучше»:

«Если у вас есть несколько стран, предлагающих цифровые деньги центральных банков, которые можно переводить в этом реестре, то у вас внезапно появляются возможности для очень эффективного клиринга и расчетов в нескольких валютах».

Мировые валюты

изображение через Shutterstock