S&P 500 или Криптовалюта: насколько велик будет ценовой взрыв биткоина?

В то время как Bitcoin на несколько сотен долларов меньшеС тех пор как сегодня утром Криптовалюта достигла своего исторического максимума в $4483,55, в этом году она по-прежнему находится на подъеме.

Подъем биткоина, рассматриваемый в более длительном временном горизонте, впечатляет. В годовом исчислении его стоимость выросла примерно на 600 процентов. За последние 100 дней он вырос на 150 процентов. Шесть месяцев назад Bitcoin торговался чуть выше отметки в 1000 долларов — так что даже с учетом недавнего падения его цена выросла более чем в четыре раза за последние шесть месяцев.

Рост на этих уровнях кажется огромным – но насколько он велик? Насколько хорошо себя чувствует Bitcoin по сравнению с инвестициями в другие классы активов? И, как намекает сегодняшнее падение цен, понятны ли риски снижения?

ONE из способов попытаться конкретизировать ответы — сравнить доходность фондового рынка с доходностью Bitcoin.

Против S&P 500

Справедливыйместо для начала измерением доходности традиционного фондового рынка является индекс S&P 500, который профессиональные инвесторы обычно используют в качестве ориентира для отслеживания своих инвестиций.

В качестве базового способа размышления о росте цены Bitcoin рассмотрим следующее: последние 90 лет,средняя годовая норма доходности индекса S&P 500 составила всего 9,8 процента.

Если сравнить показатели биткоина в этом году со средней доходностью индекса S&P 500, то сразу станет ясно, что стремительный рост биткоина превзошел этот ориентир на целых 6000 процентов.

Для немного другого прокси ценового движения давайте посмотрим, сколько времени потребовалось S&P 500, чтобы удвоить стоимость до текущего уровня. На момент печати индекс S&P 500 торгуется около 2466. Сократив это число вдвое, мы получаем 1233.

В последний раз индекс S&P 500 торговался ниже этого уровня в августе 2010 года. Таким образом, индексу S&P 500 потребовалось почти семь лет, чтобы удвоиться — в 30 раз больше времени, чем Bitcoin , чтобы сделать то же самое.

Против акций

Результаты биткоина также весьма впечатляют при его сравнении с акциями по секторам.

Например, тремя крупнейшими секторами акций по результатам за последний год стали финансы, Технологии и промышленность.

Ради аргументации предположим, что вы смогли угадать, в какие три сектора следует инвестировать. Норма доходности ETF S&P Sector Tracker Spyder, которые служат индикатором базовых акций за последние 12 месяцев, составила 29,5 процента для финансового сектора, 23 процента для Технологии и 17,1 процента для промышленного сектора.

Таким образом, за 12 месяцев, даже если вам посчастливилось выбрать сектор с самыми высокими показателями, Bitcoin превзошел секторный ETF примерно в 20 раз.

И эта опережающая динамика предполагает, что вы выбрали для инвестирования наиболее эффективные секторы. Если бы инвестор вместо этого выбрал другие секторы, такие как энергетика и недвижимость, которые были двумя худшими секторами за последние 12 месяцев, они фактически потеряли бы 7,2% и 4,1% соответственно на момент публикации сегодня.

Риски ухудшения ситуации

Хотя аргументы в пользу Bitcoin могут показаться весьма оптимистичными, если смотреть только на недавние доходы, существуют потенциально очень большие риски убытков при инвестировании в Bitcoin , и в этом смысле сама природа биткоина делает его довольно сложным для сравнения с акциями в прямом смысле слова.

ONE из преимуществ широкого инвестирования в акции через индекс S&P 500 является диверсификация.

Индекс S&P 500 состоит из корзины из 500 компаний, в которую входят многие из крупнейших публичных корпораций Америки.

Акции в индексе S&P 500 берутся из11 различных секторов в 24 различных отраслевых группах. Такая диверсификация означает, что люди защищены, в значительной степени, от рисков для любой ONE компании и, в меньшей степени, защищены от рисков для любой ONE отраслевой группы или сектора рынка.

С другой стороны, Bitcoin— это инвестиция в один актив. В определенном смысле инвестирование в Bitcoin примерно аналогично инвестированию в одну акцию.

Хотя эта метафора, вероятно, T заходит достаточно далеко, все же. То, во что вы действительно инвестируете, — это единичная реализация ONE Технологии, единичный экземпляр кода.

Это означает, что инвестирование в Bitcoin , а не в S&P значительно концентрирует ваш риск, и, как мы увидели сегодня, этот риск может составлять сотни долларов за Bitcoin.

Однако это не означает, что инвестирование в индекс S&P 500 со всей его диверсификацией гарантирует инвесторам T потерь денег.

Инвесторы могут терять деньги, вкладывая средства в акции, и теряют их, даже если они диверсифицируют свои риски, широко инвестируя в такой индекс, как S&P 500.

За последние 89 лет, S&P 500 падал в годовом исчислении два десятка раз. Худший год, который инвесторы в акции пережили за последние девять десятилетий, был в 1931 году, во время Великой депрессии, когда S&P 500 потерял почти 44 процента. Совсем недавно, в 2008 году, в разгар Великой рецессии, S&P 500 понес вторую по величине потерю за все время, упав на 36,5 процента.

Действуйте осторожно

Bitcoin существует только с 2009 года. Более того, интерес к нему как к инвестиционному инструменту возник только в начале 2013 года, когда он достиг отметки в 266 долларов после ценового Rally , в ходе которого его стоимость росла на 5–10 процентов ежедневно.

ONE , что мы можем сказать наверняка о Bitcoin , так это то, что у него нет достаточно долгой истории, чтобы инвесторы могли понять долгосрочные исторические ценовые закономерности так же, как они понимают направленные колебания индекса S&P 500.

Отсутствие исторических данных, как минимум, должно послужить сигналом для инвесторов и потенциальных инвесторов к осторожности.

Bitcoin и блокчейн — захватывающие технологии, но инвесторам не стоит терять голову.

Изображение предохранителячерез Shutterstock