Проблема биткоина с паритетным ставками (или почему короткие продажи сегодня T )

Когда цена Bitcoin падает, как это произошло на прошлой неделе, опытные инвесторы оказываются в ловушке рынка, на котором T тех механизмов, к которым они привыкли.

В данном случае хеджирование длинных позиций сегодня является сложной перспективой. В отличие от большинства традиционных акций, где инвесторы могут открыть маржинальный счет у своего брокера, который позволяет им делать короткие позиции по большинству акций, инструменты в Bitcoin немногочисленны и разбросаны.

Тем не менее, хотя некоторые считают крупные ставки на Bitcoin азартной игрой сами по себе, новый тип биржи, похожий на казино, заполняет пробел для тех, кто хочет делать ставки (или иным образом подготовиться) на падение курса криптовалюты.

Присоединяйтесь к тотализаторам.

Далеко не знакомый термин, тем не менее, это важный ONE , который трейдеры должны знать, во что они покупают. Проще говоря, тотализаторные пулы — это способ спекулировать на будущей цене криптовалют, фактически не владея самими монетами.

Или как Ланре Саруми, генеральный директор Level Trading Field, который в прошлом месяце запущен пул тотализатора Bitcoin Market Predictor, сказал CoinDesk:

«Паримютюэль [ставки] — это группа людей, по сути, делающих прогнозы на что-либо, и выигрывает тот, чей прогноз наиболее точен».

Однако их структуры могут кардинально различаться. ONE может больше походить на Криптовалюта Powerball, в то время как другая — это интенсивная биржа деривативов, рекламирующая трехзначное кредитное плечо.

Хотя их использование для краткосрочного инвестирования пока еще BIT развито, все больше инвесторов принимают участие в этих пулах — осознанно или нет — чтобы заполнить этот пробел.

И если они не знают об ограничениях и рисках, которые при этом возникают, они могут оказаться в замешательстве — в конце концов, тотализатор — T самая совершенная структура для предоставления краткосрочных рисков.

Простая игра

Bitcoin Market Predictor Ланре, который он называет «игрой мастерства», является последним доказательством того, что тотализаторные пулы могут стать своего рода смягчающим фактором в условиях нехватки коротких позиций на рынке Криптовалюта .

Но хотя теоретически это дает пользователям возможность делать ставки на падение цены биткоина, правила игры строгие, позволяя только группам из 10 человек делать ставки на цену Bitcoin только через 60 минут в будущем. Три игрока с наиболее точными прогнозами, независимо от того, вырастет цена или упадет, делят деньги из пула ставок группы, так что при 50 долларах на игрока за раунд максимум, который инвестор может получить от своего прогноза, составляет 225 долларов.

Очевидно, это создает проблемы для серьезных розничных инвесторов, поскольку цена Bitcoin (который они могут держать) может существенно упасть, а все, что они сделали, это заработали максимум 225 долларов, поставив на то, что так и произойдет.

А если три других игрока предсказывают цену, более близкую к реальной, инвестор теряет даже те деньги, которые он вложил в банк.

Таким образом, тотализаторный пул Level Trading Field представляет собой не столько сложный способ коротких продаж Bitcoin, сколько привлекательную платформу для тех, кто интересуется азартными играми и делает ставки только на Bitcoin.

Тем не менее, последнее ограничение может быть особенно важным на сегодняшнем рынке Криптовалюта , поскольку в начале августа все инвесторы Bitcoin получили равные доли другой Криптовалюта, когда группа энтузиастов отделилась от блокчейна биткоина. создание Bitcoin Cash.

В конце концов, если держателям Bitcoin раздаются бесплатные деньги, то инвесторам T оказаться в ситуации ограниченной короткой позиции.

Моральный риск

Ограничение, касающееся только биткоинов, распространяется и на другой конец спектра тотализатора:Полноценная биржа деривативов BitMEX.

Высокооктановая биржа управляется бывшим трейдером Citigroup и яростным Bitcoin быком Артуром Хейесом, который рассказал CoinDesk, что ее 100-кратное кредитное плечо было не только ее отличительной чертой, но и ее сексуальной привлекательностью. Трейдеры приходят на BitMEX, желая делать высокоэффективные ставки с очень небольшими первоначальными деньгами. Но, очевидно, что такое колоссальное кредитное плечо T лишено риска.

Ставки на тотализаторе означают, что прибыль ONE трейдера компенсируется убытками другого трейдера — таким образом, каждый WIN вами доллар компенсируется долларом, который потерял кто-то другой в пуле тотализатора, — что создает то, что Хейс называет «моральным риском».

И эта опасность означает, что если ваши сделки на BitMEX терпят крах, в системе может быть недостаточно капитала для выплаты ваших выигрышных ставок.

В некотором смысле, это похоже на ограбление банка в казино. Если рынок делает огромные движения слишком быстро, трейдеры с проигрышными позициями закрывают и продают эти ставки. И без достаточного капитала в системе для выплат на другой стороне трейдеры с выигрышными позициями также будут закрыты раньше, по сути, ограничивая доходность, которую они могут получить.

К чести Хейса, он невероятно откровенен и прозрачен в этом вопросе:

«Если вы хотите кредитное плечо в 100 раз — а оно вам, очевидно, нужно, ведь именно для этого вы здесь, — вы признаете, что мы в BitMEX T можем рисковать своим балансом, чтобы урегулировать эти контракты».

Тем не менее, честно это или нет, этот риск T позволяет трейдерам получить надежную возможность для коротких продаж.

Таким образом, рынок — каким бы зрелым он ни стал — все еще испытывает трудности с тем, чтобы предложить инвесторам усовершенствованные механизмы, пока они готовятся к очередному возможному падению.

Колода картизображение через Shutterstock