Инвестировать в следующий «It» блокчейн T так-то просто

Оказывается, слишком много денег может быть вредно.

Выступая на прошлой неделе на конференции Blockchain Connect в Сан-Франциско, инвесторы на удивление нервно отнеслись к недавней волне первичных размещений монет (ICO) и ошеломляющим раундам финансирования, которые им удалось привлечь.

Фактически, хотя ICO и блокчейны на основе токенов рекламировались как способ обойти зачастую сложный процесс венчурного капитала, такие ораторы, как Линда Кси, управляющий директор Криптo -фонда Scalar Capital, зашел настолько далеко, что выступил в защиту отрасли и ее многолетнего подхода к передовым практикам.

Се сказал собравшимся:

«Замечательно, что эти ICO позволяют тысячам людей инвестировать в проект… но тысячи людей T дадут вам лучшего совета о том, как управлять этим протоколом или компанией».

Выступая перед более чем 1000 Криптo и предпринимателями, Се утверждала, что традиционные венчурные капиталисты T заинтересованы просто в том, чтобы давать стартапам деньги на создание их платформ. Скорее, она утверждала, что они также сосредоточены на помощи предпринимателям в построении успешного бизнеса от начала до конца.

В связи с этим Се и другие беспокоятся о предпринимателях, которые собирают непомерные суммы денег на продаже токенов — больше, чем им когда-либо может понадобиться.

Этот скептицизм разделяет и Родольфо Гонсалес, партнер Foundation Capital, который сказал: «Совершенно очевидно, почему люди настроены скептически: 140 строк кода на собранные 140 миллионов долларов; в традиционном венчурном мире такого бы T произошло».

Нет сомнений в том, что такое повышение приведет к неудачам, которые, по словам Гонсалеса, заставят инвесторов, как институциональных, так и розничных, потребовать лучшего управления Криптo , в которые они вкладывают деньги.

И хотя ситуация пока T изменилась, у инвесторов, входящих в комиссию, появились некоторые идеи о том, как может выглядеть эта прозрачность в управлении в будущем.

Это законно?

Другие также высказали предостережения. Возьмем, к примеру, Huobi Capital, который считал, что все идет вверх с ONE из стартапов, в который он инвестировал через продажу токенов не так давно.

Венчурное подразделение Криптовалюта биржи Huobi сосредоточено на стратегии «купи и держи» для проектов, которые, по его мнению, могут стать следующим «it» блокчейном, и команда посчитала, что у этого стартапа есть потенциал.

Однако вскоре после закрытия ICO основатели компании ушли в отставку, забрав с собой значительную часть состояния и оставив проект в подвешенном состоянии.

«Нам пришлось ликвидироваться», — сказал Ли Хо, глава Huobi Capital.

Вот почему компания теперь LOOKS инвестировать в первую очередь в проекты токенов, которые устанавливают своего рода процесс блокировкиза собранные ими токены.

«Мы получаем более выгодную сделку, потому что [токен] T попадает на вторичный рынок для спекулянтов… и это показывает, что [основатели] заинтересованы в работе над проектом в долгосрочной перспективе», — сказал Хо.

Се согласился, объяснив, что Scalar также LOOKS более долгосрочные блокировки, поскольку компания заинтересована в инвестициях в компании сроком на три-пять лет.

Она сказала:

«Даже если произойдет событие, связанное с ликвидностью, мы будем держаться».

Продолжая, Се сказала, что она заинтересована в том, чтобы больше проектов токенов разработали метод сбора денег по частям, как традиционные венчурные раунды, вместо того, чтобы собирать TON денег сразу. Кроме того, периоды вестинга для предоставления токенов сотрудникам стартапа также заставили бы институциональных инвесторов чувствовать себя более защищенными.

«Прекрасная» бизнес-модель

Однако, обсудив все это, Хо признал, что ликвидация позиции компании в поддержанном ею провалившемся токене имела свои преимущества.

По его словам, в традиционном пространстве венчурного капитала это гораздо сложнее, поскольку позиции T столь ликвидны, но в Криптo инвесторы могут легко продавать токены на вторичном рынке.

Гонсалес поддержал эту идею, назвав текущую бизнес-модель венчурных капиталистов, инвестирующих в продажу токенов, «прекрасной».

«Вы входите со скидками, а когда это выходит на вторичный рынок, вы уже заработали деньги», — сказал он. «Если вы можете попасть на предварительную продажу многих из этих вещей, вы будете хорошо вознаграждены».

И хотя Гонсалес в этом отношении казался настоящим капиталистом среди участников дискуссии, он задался вопросом, что принесет с собой очередная Криптo -зима, когда ажиотаж стихнет, а отрасль застопорится, с точки зрения стратегий выхода как для самих эмитентов токенов, так и для хедж-фондов, инвестирующих в них.

В целом, по словам Гонсалеса, реальная стратегия заключается в том, чтобы занять позицию как можно раньше и продолжать движение.

Изменение соглашений

Однако Гонсалес признал, что при таком подходе инвесторы могут оказаться замешанными в мошеннических сделках.

Исходя из этого, Кавита Гупта, управляющий партнер-основатель ConsenSys Capital, заявила, что, по ее мнению, эмитенты токенов T должны предлагать периоды скидок с очень небольшими блокировками.

Более того, она и ее команда в ConsenSys теперь «полностью против SAFT», и этот комментарий относится к фреймворку Simple Agreement for Future Tokens.

Созданный стартапом Protocol Labs и американской юридической фирмой Cooley, этот документ был попыткой KEEP эмитентов токенов и их токены от внимания регуляторов рынка ценных бумаг, которые все больше интересуются тем, насколько эти продукты похожи на ценные бумаги.

Однако Гупта считает, что вместо этого проект Brooklyn Project, инициатива, возглавляемая блокчейн-стартапом ConsenSys, создаст новую структуру для эмитентов токенов, основанную на установленных результатах, но при этом соответствующую духу ICO, в которые может инвестировать любой желающий.

ConsenSys Capital инвестировал в три токен-проекта.

И хотя Гупта сказал, что эти инвестиции были сделаны на основе строгой комплексной проверкиCORE концепция и команды основателей, она сказала, что в настоящее время не существует стандарта для правильного инвестирования в Криптo токены.

«У меня T очень оптимистичного ответа», — сказала она.

HOT темы

Тем не менее, многие инвесторы, принявшие участие в дискуссии, дали некоторое представление о том, на что они обращают внимание, прежде чем вкладывать средства в токен-проект, и какие концепции они тщательно изучают.

По словам Сье, она задает себе три вопроса, прежде чем приступить к инвестированию: «Захочет ли кто-нибудь этим пользоваться? Нужно ли это децентрализовано? Имеет ли этот токен смысл или его можно заменить более ликвидной монетой, например Bitcoin или эфиром?»

Она продолжила, сказав, что тем болеетрадиционные механизмы также проверены, такие как предложение токенов, уровень инфляции, сообщество, заинтересованное в проекте, какой процент токенов находится у основателей иструктура управления. Плюс ко всему, соучредитель Xie — разработчик, который анализирует кодовые базы.

А проводя исследования зарождающегося пространства Криптo токенов, многие инвесторы обнаружили, что наибольший интерес представляют протокольные токены, токены Политика конфиденциальности и проекты децентрализованных бирж.

И Се, и Хо упомянули проекты децентрализованного обмена, которые, по мнению многих представителей отрасли, являются шагом вперед в деле предотвращения попадания крупных хранилищ клиентской информации в руки хакеров.

Разделяя этот интерес к защите людей с помощью Криптo, Се также упомянул криптовалюты, ориентированные на конфиденциальность (такие проекты, как Zcash и Monero), которые в последнее время привлекают к себе BIT внимания, поскольку Технологии, используемая в этих проектах, привлекает разработчиков из двух ведущих Криптовалюта проектов — Bitcoin и Ethereum.

В отдельной беседе у камина Тодд Чаффи, генеральный партнер компании IVP, которая недавно инвестировала в Coinbase, сказал, что венчурный фонд ищет CORE протоколы, на которых в будущем будут работать все остальные Криптo приложения — по аналогии с базовой инфраструктурой самого Интернета.

Однако в целом, по словам Се, она ожидает, что в 2018 году произойдет определенное «выгорание ICO».

«Бурные темпы ICO будут продолжаться, но этим проектам придется дифференцироваться. Возможно, у них уже будет платформа или продукт», — сказала она, добавив:

«Многие из этих [предпринимателей] в этом году поймут, что им T нужен токен, и пойдут по более традиционному пути акционерного капитала».

Раскрытие информации: CoinDesk является дочерней компанией Digital Currency Group, которая владеет долями в Coinbase и Protocol Labs.

Изображение спиннера Fidgetчерез Shutterstock