2019 год станет важным годом для стейблкоинов

Филипп Бекхази — генеральный директорГруппа XBTO, фирма, занимающаяся торговлей Криптовалюта .

---

Текущая волна эмиссий стейблкоинов является результатом текущего медвежьего рынка базовых Криптo , в результате чего на сегодняшний день предлагается более 50 стейблкоинов.

Учитывая растущее внимание со стороны СМИ и отрасли, важно сделать шаг назад и поделиться своими взглядами на то, как, скорее всего, будут развиваться события в ближайшие несколько лет — возможно, с самой большой скоростью изменений и безграничными возможностями, чем когда-либо с 2014 года.

Но самое главное, мы прольем свет на то, что на самом деле поставлено на карту, поскольку стейблкоины достигают зрелости и превращаются в самостоятельный Криптo .

Состояние дел

Стейблкоин — это, по сути, представление стабильного блокчейна обеспеченных активов, который в основном используется для хеджирования от падения и волатильности общих цен на Криптo обеспечение, которые, безусловно, находятся в усиленном состоянии.

Как таковые, они должны быть и, как правило, подкреплены реальными активами, такими как банковский счет, подкрепленный один к одному долларами США, евро, другими фиатными валютами или даже золотом. Они не имеют никакой стоимости повышения стоимости и отражают только эффективность базового актива.

Их также можно использовать в качестве механизма для перемещения стоимости на стабильных условиях и, технически, даже для платежей, хотя скорость базового блокчейна может на данный момент стать ограничивающим фактором для транзакций, чувствительных ко времени.

Хотя это может показаться нелогичным, важно понимать, что стейблкоины являются Криптo только по замыслу, чтобы удовлетворить процессу токенизации и гарантировать отсутствие двойных трат или повторной ипотеки в цепочке. Более того, большинство стейблкоинов, находясь на децентрализованном публичном блокчейне, централизованы. Некоторые из них просто являются централизованными активами, представляющими валюту или товар на кастодиальном счете, в то время как другие подкреплены Криптo или полагаются на алгоритмическую логику в стиле центрального банка для создания стабильности.

Принимая эстафету

ONE из причин недавнего расширения предложения стейблкоинов является отсутствие доверия к существующему, долгосрочному участнику рынка Tether.

Будучи первой созданной стабильной монетой, Tether пользовался преимуществом первопроходца, но также принял на себя основную тяжесть болезней роста, связанных с этим новым начинанием. Таким образом, он находится на самом медленном блокчейне и допустил несколько просчетов, в частности, не сумев обеспечить стабильного стороннего аудитора (или заслуживающее доверия подтверждение) и продемонстрировать стабильный банковский счет, хотя у него было три доказательства резервов (подтверждения).

Это ни в коем случае не является прямым оскорблением Tether , поскольку многие Криптo по всему миру столкнулись с аналогичными банковскими проблемами. Несмотря на все свои препятствия, Tether оказался очень полезным для отрасли в качестве первопроходца в этой области, и они продолжат занимать важную часть ландшафта.

Тем не менее, у действующих игроков, естественно, есть конкуренты, и новые участники, такие как PAX, GUSD и USDC, входят в число стейблкоинов следующего поколения, которые были разработаны для улучшения экосистемы стейблкоинов, предоставления «лучшего» продукта по снижению риска контрагента и помощи в выводе этого важнейшего Криптo на новый уровень.

Это T единственные игроки в городе, и есть место для многих других предложений. Хотя, очевидно, будет некоторая естественная убыль и консолидация, многие могут выжить и процветать благодаря дифференциации, которую они привносят пользователям, растущему пирогу заинтересованных сторон стейблкоинов и вариантам использования, а также их способности решать проблемы устаревших Технологии .

Взлом кода

Масштабирование базовой Технологии блокчейна является ключом к решению ONE из основных проблем, стоящих за текущими предложениями. Большинство из них основаны на относительно медленном блокчейне Ethereum (использующем токены стандарта ERC-20) или, в случае Tether, на протоколе Omni, который находится поверх Bitcoin (хотя Tether также недавно представил версию ERC-20).

Они также не очень удобны для использования неспециалистами в повседневных ситуациях, что затрудняет запуск и скорость платежных механизмов.

Хотя мы не можем предсказать, какая Технологии блокчейна окажется наиболее сильной, нас обнадеживает тот факт, что существует реальная конкуренция за достижение наибольшего сетевого эффекта за счет сочетания скорости, безопасности и децентрализации, и найдется по крайней мере несколько конкурирующих публичных блокчейнов, которые справятся с этой задачей.

Сайдчейны вполне могут стать решением для масштабирования платежей и могут быть очень полезны для стейблкоинов. При этом централизация, присущая действующим платежным системам, дает преимущества, которые невозможно воспроизвести в настоящих децентрализованных системах.

В настоящее время не существует гарантированной конечной точки или победителя, но ключ к взлому кода лежит в оптимальной точке, где достаточные уровни децентрализации и безопасности соответствуют максимальной пропускной способности транзакций для поддержки спроса.

Мы считаем, что значительные Технологии прорывы, обусловленные расширением экосистемы стейблкоинов, значительно приблизят нас к этой реализации в следующем году.

Передача факела

Главный вывод для нынешних и будущих эмитентов — выделиться и найти способ достичь вышеупомянутого сетевого эффекта.

Чтобы достичь этого, таким эмитентам нужно будет полагаться на оптимизированные Технологии, поставщиков услуг, алгоритмы и конечные точки сети, чтобы сделать транзакции дешевле и быстрее, с меньшим трением. В конце концов, полезность стейблкоина заключается в простоте его использования — будь то через платежи, спекулятивные цели или денежные переводы.

В то время как Visa, Mastercard и American Express предлагают своим клиентам огромные сети, стейблкоины найдут единый способ проведения транзакций вне зависимости от границ и технологий, сохраняя при этом быструю и безопасную архитектуру, влияние которой окажет значительное влияние на цифровые активы во всем мире.

В не столь отдаленном будущем также появятся способы практически мгновенного перевода стейблкоинов с низким риском расчетов и на основе валовых расчетов в режиме реального времени. Чтобы достичь этого, и поскольку большинство централизованных стейблкоинов, обеспеченных фиатом, обычно полагаются на ONE эмитента, ONE банковский счет, ONE аудитора и привязаны к законам ONE юрисдикции, нам нужна более определенная глобальная правовая и налоговая структура для управления такими безграничными активами.

Хотя обычно эти вопросы решаются между организациями-членами G20 и на уровне ОЭСР, сама Технологии блокчейн может стать решением. Это также назревшая проблема для ONE из новых групп торговли цифровыми активами или саморегулируемых организаций (СРО), которая должна быть решена напрямую, учитывая ее важность для базового здоровья и роста нашей отрасли.

Расчищая путь

Более того, клиринговая палата стейблкоинов, которая допускает немедленную квазивзаимозаменяемость между стейблкоинами, также станет необходимостью для поддержания беспрепятственного режима взаимообмена между этими монетами (которые фактически являются в основном долговыми расписками). Эта клиринговая палата могла бы быть похожа на процесс клиринга чеков между банками, но с гораздо более эффективной скоростью.

В долгосрочной перспективе Священным Граалем станет объединение и переплетение в блокчейне систем проверки подлинности клиента (KYC) и противодействия отмыванию денег (AML) (или их пересмотренных и потенциально более адаптированных версий), чтобы стейблкоины можно было эффективно использовать для самых разных целей — от оплаты чашки кофе до перевода денег за границу.

Хотя не все из этого произойдет в 2019 году, он обещает стать поворотным годом для дальнейших инноваций во многих приложениях в сфере стейблкоинов, что, в свою очередь, окажет мультипликативный эффект на все сообщество цифровых активов и еще больше подорвет деятельность традиционных банковских и денежных посредников.

Валюты на весах изображение через Shutterstock