Когда на улице льется кровь (почему еще не время делать длинную Криптo)

Тимоти Эннекинг — основатель и главный руководитель Digital Capital Management, LLC (DCM).

-------------------

Двум членам семьи Ротшильдов приписывают, возможно, ошибочно, (печально)известную цитату об инвестировании: «Когда на улицах льется кровь» (Джеймс в середине XIX века и Натан после битвы при Ватерлоо).

Семья является ONE из самых богатых в мире уже более 200 лет, так что есть что сказать в пользу следования советам ее членов... Таким образом, в Криптo возникает вопрос: достаточно ли крови на улицах сейчас, чтобы пришло время покупать? Я бы сказал, что нет. Или, точнее, еще не совсем.

Основой для такого вывода является прошлое поведение Bitcoin (который в целях данной статьи я буду использовать в качестве прокси для всего рынка Криптo , полностью осознавая тот факт, что он не идеален в этой роли, а лишь достаточно хорош).

Весь использованный набор данных связан с падением курса Bitcoin на 80 процентов и более.

Это потому, что есть очень интересный аспект в исторической производительности BTC : нет пиковых падений между 57 процентами и 82 процентами за всю историю торговли. Таким образом, становится довольно легко сузить данные (поскольку падение на 50 процентов фундаментально и качественно отличается от падения более чем на 80 процентов).

Таким образом, у нас остается четыре примера: BIT слишком мало в идеальном мире, но в некоторых случаях достаточно, чтобы прийти к довольно определенным выводам.

Четыре капли:

Конечно, ONE еще не закончился. Обратите внимание, что текущий медвежий рынок на сегодняшний день едва превысил третье место. Чтобы достичь второго места, BTC должен упасть до $2553. Чтобы занять первое место, BTC должен упасть до $1239.

Если проанализировать падения более внимательно, то всплывут некоторые интересные факты. Например, среднее количество дней между пиком и впадиной составляет 233, или около 8 месяцев. (Среднее количество дней было бы 10 месяцев без необычного падения 2013 года, когда пик и впадина длились два дня.) Это подкрепляет вывод о том, что еще одно дно, вероятно, близко с точки зрения времени.

Итак, как долго обычно длится восстановление после того, как Рынки Криптo достигнет дна?

Эти данные мы видим ниже:

Итак, при довольно большом диапазоне среднее время для удвоения цены от дна составляет четыре месяца. Среднее время для достижения предыдущего пика составляет ONE год и четыре месяца, или ONE год от удвоения дна. Однако после достижения этого пика время для удвоения пика составляет замечательные два месяца, а диапазон данных довольно мал: от ONE до трех месяцев. Вывод: как только достигается достаточный импульс для достижения предыдущего пика, он последовательно продолжает идти очень сильно.

Как мы видим, диапазон дат для достижения и удвоения пика намного меньше, чем диапазон для удвоения дна. Опять же, выборка небольшая, но тенденция ясна. Однако также ясно, что время, необходимое для всех трех показателей, со временем увеличивается; таким образом, на этот раз может потребоваться больше времени, чтобы достичь каждого уровня.

Мы на самом дне?

Для определения этого требуется дальнейший анализ. Назовем его «анализом скачков».

BTC практически всегда достигает пика и достигает дна с шипом. Другими словами, нет красивого круглого холма наверху и плавно спускающейся вверх-вниз долины внизу. Вершины и дна биткоина более жестокие. И это «насилие» можно измерить.

Для первого пика из первой таблицы выше у нас есть некоторые статистические данные, но нет хорошего графика, поскольку графики 2011 года, как правило, недоступны. Однако, независимо от источника данных, фитиль огромен, до 40 процентов от непосредственно окружающих цен.

Для долины ноября 2011 года The Graph весьма интересен. Падение, хотя оно и не выглядит драматичным из-за огромного скачка (около 500 процентов) вскоре после этого, на самом деле составило около 10 процентов с почти немедленным восстановлением. Общее падение также стало самым большим падением в истории Bitcoin в процентном отношении — 93,6 процента.

Следующий пик, в апреле 2013 года, был еще более резким: скачок составил 25–40 процентов в зависимости от того, что выбрать в качестве отправной точки.

Поразительно, но следующая долина появилась два дня спустя. (Те из вас, кто, как и я, пережил это, помнят, что этот внезапный скачок и падение были напрямую связаны с кипрским долговым кризисом.)

(Обратите внимание, что я не рассматриваю подробно различные внешние Мероприятия , которые могли стать причиной пиков и/или спадов Криптo . Помимо Кипра в 2013 году, были PBOC/MtGox в конце 2013 года и начале 2014 года, рост, вызванный фьючерсным рынком, в конце 2017 года, ICO и общее регулирование Криптo в 2018 году и ETC. Хорошая тема для другой статьи, но слишком много, чтобы рассматривать ее здесь.)

Опять же, в зависимости от того, что ONE в качестве исходного уровня, падение здесь составило около 20 процентов. (Следует также отметить, что это падение можно рассматривать как двойное или даже тройное дно, но поскольку оно было достигнуто за очень короткий период времени, анализ по-прежнему актуален.) Теперь это четвертое по величине падение в истории BTC , которое только что было вытеснено ONE.

Следующий пик был позже в том же году, в ноябре. Этот пик является BIT аномалией по двум причинам: во-первых, скачок был всего около 8 процентов роста, а во-вторых, была четкая двойная вершина – хотя, опять же, за очень короткий период времени.

Следующий спад был чуть больше ONE спустя, в январе 2015 года. На этот раз падение составило около 15 процентов и было очень явным. Общее падение от пика до впадины, на 86,9 процента, остается вторым по величине в истории Bitcoin .

Последний пик, и почти наверняка самый известный, был в декабре прошлого года. Это был пик примерно в 12 процентов, и он был чрезвычайно четким.

Наконец, мы смотрим на текущий ценовой график. Мы видим, что было большое падение с 6000, но не было ничего похожего на «жестокое» дно — на самом деле, все наоборот.

Конечно, «жестокое дно» — это просто другой способ сказать «капитуляция». Эта концепция стала настолько известной, что многие люди, включая авторов статей, подобных этой, спрашивают: «Мы уже видели капитуляцию?» (Моя любимая недавняя цитата по этому поводу — «точка очевидной капитуляции», которая появилась около 1000 долларов назад.)

Вот моя мысль о капитуляции: когда она произойдет, это станет очевидно почти всем. Если многие спрашивают, было ли «это движение вниз» капитуляцией или нет, то это T.

Итак, где будет дно? По моему Мнение, вероятность того, что дно достигнет $2800, относительно мала. Однако я подозреваю, что вероятность того, что цена BTC протестирует $2000 в течение месяца или двух, выше. Однако, даже если я прав, это переместит это падение только на второе место за все время.

Еще ONE момент, который я хотел бы затронуть, — это вопрос, который никогда не задают «Криптo », но который задают «фиатники»: может ли цена Bitcoin упасть до нуля?

Я помню, как почти шесть лет назад я впервые услышал о Bitcoin и криптовалютах. Я T был уверен, что они выживут. Примерно через год выживание уже T было проблемой, но масштаб и важность стали. Теперь мне кажется очевидным, что Криптo торговые токены (поэтому я намеренно исключаю блокчейн-приложения, которые не полагаются на «криптовалюты», которые торгуются) и Bitcoin останутся, и что в конечном итоге они будут играть нетривиальную роль в финансовой системе.

Не вдаваясь в длинные объяснения, просто слишком много инфраструктуры было создано и продолжает разрабатываться, слишком много людей, слишком много «заинтересованных в игре», и слишком много преимуществ для того, чтобы экосистема торговых токенов полностью рухнула.

Вывод: новое дно уже близко, но пока не совсем здесь. Или, говоря другими словами, на Криптo еще недостаточно крови, чтобы просто начать покупать Bitcoin и другие токены, которыми торгуют.

Однако с точки зрения инвестиций, хотя сейчас не время покупать, сейчас самое время инвестировать. Очевидно, что невозможно точно определить момент дна, поэтому ONE быть готовым инвестировать сейчас, чтобы максимально использовать выгоду от разворота. Как это сделать? Выберите инвестиционный инструмент с длинными и короткими позициями (которого не было у Ротшильдов) и инвестируйте сейчас. Я совершенно уверен, что вам T придется долго ждать начала следующего бычьего забега, а тем временем такой инструмент может заработать на остатках падения.

Bitcoin в красномчерез Shutterstock