Спекуляции подрывают Курсы криптовалют и их полезность, считает старший экономист Банка Англии

По словам старшего экономиста Банка Англии (BoE), спекуляции создают перегрузку в блокчейне, что вредит полезности криптовалюты и ее общей стоимости.

Питер Циммерман, работающий старшим экономистом в центральном банке Великобритании с 2007 года, в рабочем документе утверждал:опубликованоВ пятницу спекуляции подрывают эффективность криптовалют как средства платежа.

Поскольку блокчейны имеют ограниченную вычислительную мощность, периоды интенсивного использования делают транзакции медленнее и дороже, отмечается в статье. Если предположить, что ценность криптовалюты вытекает из ее полезности как платежного инструмента, перегрузка в цепочке делает транзакции медленнее и дороже, делая ее менее полезной и, следовательно, менее ценной для держателей.

«Ограниченное пространство для расчетов создает конкуренцию между пользователями валюты, поэтому спекулятивная деятельность может вытеснить денежное использование», — говорится в рабочем документе. «Спекуляция перегружает блокчейн, снижая денежность Криптовалюта и влияя на ее цену».

Безудержные спекуляции могли фактически помешать массовому принятию криптовалют, предполагает рабочий документ Циммермана. Существует также вторичный эффект «цифрового золота», когда по мере роста цены некоторые пользователи, которые в противном случае использовали бы криптовалюты в качестве средства платежа, решают вместо этого накапливать их, ожидая дальнейшего роста цены.

В статье говорится, что если спекулятивную активность можно будет вывести из распределенных реестров, используя производные финансовые инструменты с расчетами наличными или протоколы масштабирования уровня 2, такие как Lightning Network, это может иметь «серьезные последствия» для природы криптовалют, которые могут сделать их поведение более похожим на поведение других классов активов.

Циммерман предполагает, что основным фактором стоимости криптовалют является их полезность в качестве средства платежа, хотя он предполагает, что эта модель может не применяться в той же степени к токенам первичного предложения монет (ICO), где несколько версий работают на одном и том же блокчейне одновременно.

В интервью CoinDesk Циммерман сказал, что модель применима к любым обстоятельствам, когда спекулятивная деятельность «усложняет использование токена по назначению». Это может включать в себя одноранговую торговлю токенами безопасности, а также токенами платформ, такими как эфир, где «конфликт между спросом на пространство блокчейна со стороны [децентрализованных приложений] и спросом на пространство блокчейна со стороны спекуляций» может препятствовать полезности.

Внезапныйвсплеск В качестве примера он добавил, что популярность игры CryptoKitties, основанной на торговле на Ethereum , «заполнила блокчейн и усложнила для людей использование децентрализованных приложений и выполнение смарт-контрактов».

BoE позволяет сотрудникам излагать свои собственные взгляды и выводы посредством рабочих документов. Однако они не представляют взгляды самого банка. BoEсформированныйв январе была создана рабочая группа с участием пяти других центральных банков для обмена исследованиями и идеями, касающимися цифровых валют центральных банков (CBDC).