Ищете безопасный цифровой актив? Попробуйте золото

Ольга Фельдмайер — генеральный директор и соучредитель SMART VALOR, европейской платформы цифровых активов для торговли, стейкинга и выпуска. Ранее она занимала руководящие должности в UBS и Barclays.

Быстрое распространение коронавируса застало большинство из нас совершенно врасплох, в том числе и большинство из нас, работающих в Финансы.

Сейчас для большинства людей настало время скорректировать свои финансовые активы. Бегство в безопасность подтолкнуло многих к доллару США. Однако безопасность доллара также была поставлена под вопрос с объявлением о количественном смягчении и других мерах по увеличению денежной массы.

Смотрите также:Тобиас Хубер — Как финансовые модели могут повлиять на цену биткоина после халвинга

За время насыщенной событиями работы на посту руководителя отдела продаж в подразделении управления активами UBS, крупнейшего в мире банка по управлению активами, я узнал, что скорость корректировки клиентского портфеля в моменты кризиса может иметь решающее влияние на его общую долгосрочную эффективность.

Основная проблема в том, как переключиться. Когда все горит, трудно понять, что спасет ваши сбережения. Все ищут активы-убежища, отрицательно коррелирующие с общим рынком. Многие из нас надеялись, что это будет Криптo. Мы надеялись, что это будет «цифровое золото», Bitcoin (BTC), всегда двигался в противоположном направлении по отношению к общему рынку. Однако недавно мы узнали, что Bitcoin может упасть с неба, как и любой другой актив. 12 марта он упал примерно на 50 процентов, как и другие финансовые активы.

Глядя на динамику цен Bitcoin за последние 10 дней, мне LOOKS , что высокий уровень волатильности останется. Вырастет ли Bitcoin обратно до $20 000 или выше, поддержанный дальнейшей печатью денег, крахом банковской системы или событие деления пополам в мае? Или он KEEP падать, как в прошлом месяце, с сопутствующими всплесками волатильности?

Никто не знает наверняка. Но ONE ясно. Во времена кризиса держать слишком много Криптo нецелесообразно. Даже для меня, как открытого Bitcoin максималиста, и держащего большую часть своих сбережений в Криптовалюта, я должен сказать: сейчас самое время хеджировать.

Смотрите также: Спред волатильности цен Ether-Bitcoin достиг 4-месячного минимума

Но как выглядит этот хедж? Если это не доллар США и недвижимость, что еще есть для нас? Естественный ответ — золото.

Давайте рассмотрим историческую корреляцию между золотом и фондовым рынком. Во время кризиса она, как правило, отрицательная, то есть цена на золото растет, когда фондовые Рынки падают. Во время войн и худших рецессий, включая Великую депрессию 1930-х годов, мы пережили огромный рост цены на золото. Во время последних двух рецессий 2000 и 2008 годов золото защищало портфели инвесторов, как никакой другой актив. Во время мирового финансового кризиса цена на золото выросла более чем на 200 процентов. Вот почему золото обычно называют активом-убежищем или хеджем от хаоса.

Почему сейчас самое подходящее время

Крах фондового рынка, в ходе которого индекс S&P 500 упал примерно на 30 процентов с пика в конце февраля, еще не встретил своего противовеса в виде соответствующего роста цены на золото. Пока что цена на золото выросла на 10 процентов за последние две недели. Почему этого еще T произошло? Причина в том, что на начальном этапе краха фондового рынка участникам рынка необходимо разделить позиции с кредитным плечом, ликвидировав — среди прочих активов — свои позиции по золоту. Цена остается неизменной с начала года и на момент написания статьи колеблется около 1500 долларов за унцию.

Другой показатель, общие запасы золота, показывает, что инвесторы уже некоторое время готовятся к сдвигу в экономическом цикле. Общие запасы биржевых ETF, обеспеченных слитками, достигли рекордно высокого уровня, удвоившись с 1450 до 2700 тонн за последние четыре года, согласнов Блумберг.

В NEAR будущем ONE ожидать дальнейшей девальвации доллара.

Наконец, существует довольно обратная зависимость между стоимостью доллара США и золота. Доллар США потерял 93 процента своей стоимости за последние 100 лет. И этот путь еще далек от завершения. Глядя на огромный государственный долг США в размере 23 триллионов долларов и недавние решения Федеральной резервной системы США по денежно-кредитной Политика , ONE ожидать дальнейшей девальвации доллара в NEAR будущем. Фактически, на прошлой неделе Федеральная резервная система США решила снизить базовую процентную ставку с 0,25 процента до 0 процентов и возобновила свою программу количественного смягчения и другие программы, достигнув пакета стимулов на 2 триллиона долларов.

Роль блокчейна

Сегодня преобладающим способом получить доступ к золоту являются физические фонды, обеспеченные золотом (ETF). Чтобы инвестировать в эти ETF, вам нужно либо иметь счет в банке, который предлагает такие инструменты, либо открыть счет на торговой платформе, предлагающей золотые ETF. Это старый мир. Децентрализованные Финансы устраняют такие барьеры.

И физические золотые ETF, и токенизированное золото представляют собой права собственности на физическое золото, хранящееся в каком-то безопасном хранилище. Кроме того, оба могут торговаться на биржах и представляют собой относительно ликвидный актив. Разница между ETF и токенизированным золотом заключается в том, что трейдеры могут отправлять токен глобально, одноранговым способом, в течение нескольких минут любому человеку в любом месте, у которого есть адрес блокчейна. Банковский счет не требуется.

Токенизированное золото может использоваться не только как средство сбережения, но и как средство платежа, при этом оно может перемещаться полностью за пределами банковской системы. Оно становится тем типом денег, который мы использовали до того, как Бреттон-Вудс отменил золотой стандарт. Если государственные дефолты и банковские набеги станут ежедневными новостями, это могут быть деньги, к которым мир снова обратится.

Смотрите также:Криптo биржа и кастодиан Smart Valor запускаются в Швейцарии

Пока правительства ищут способы токенизации национальных валют, а такие компании, как Facebook, работают над цифровыми корпоративными деньгами, все это может произойти слишком поздно. Миру в кризисе понадобится быстрый и надежный механизм перевода стабильных денег, которому все доверяют. Вот как глобальный финансовый кризис может стать тем катализатором, который выведет цифровые активы на основе блокчейна, такие как токенизированное золото, на уровень массового принятия.

Для этого нам нужны три вещи: эмитенты токенов, биржи и доверие. Роль эмитентов токенов заключается в том, чтобы надежно вкладывать соответствующее количество драгоценного металла в каждый выпущенный токен. Биржи позволяют торговать и обеспечивают ликвидность. (Paxos былранний пионер, выпустив обеспеченный золотом токен PAXG , который на сегодняшний день является единственным полностью регулируемым золотым токеном, который можно обменять на аккредитованные золотые слитки.) Недавнее дополнение базируется в Швейцарии УМНАЯ ДОБЛЕСТЬ, где я являюсь генеральным директором. На прошлой неделе она стала первой европейской Криптo , которая приняла PAXG и позволила осуществлять прямые входы и торговлю в швейцарских франках, GPB и EUR посредством банковского перевода или оплаты кредитной картой.

Третий компонент – доверие – будет труднее всего достичь. В глазах традиционных инвесторов Криптo не являются местом доверия. Вы могли видеть это на прошлой неделе, когда улицы многих европейских городов были заполнены люди выстраиваются в очередь перед магазинами, торгующими золотом. Очевидно, они не доверяют своим банкам хранить для них этот золотой ETF. Но многие из нас в Криптo могут доверять токенизированному или оцифрованному владению золотом. Мы доверяем децентрализованным сетям, мы доверяем Технологии и мы готовы стать ранними последователями.