Почему Ethereum и Bitcoin — это совершенно разные инвестиции

Те, кто недавно начал заниматься Криптo, например, институциональные инвесторы, недавно вложившие средства в биткоин,цифровое золото» повествование, возможно, теперь оглядывается в поисках следующего большого дела.

С долгожданным приходом фазы 0Обновление Ethereum 2.0запуск которого запланирован на 1 декабря, может стать собственным токеном сети,эфир (ETH). Однако аналитики говорят, что эфир следует оценивать по его собственным достоинствам, а не как замену Bitcoin .

«Я всегда считал, что пространство цифровых активов огромно, и дело не только в этом.Bitcoin– потому что будут разные приложения для разных вещей», – сказал Рауль Пал, генеральный директор и соучредитель финансовой медиагруппы Real Vision, в документальном фильме Real Vision «Ethereum – Расследование», который был опубликован 30 ноября. «Я думаю, что эти два актива [Bitcoin и эфир] имеют очень хорошее комбинированное распределение активов».

Для Пала, одного из первых инвесторов в Bitcoin , это обоснование в наши дни кажется еще более правдоподобным: поскольку цена биткоина достигла нового исторического максимума, Криптовалюта номер ONE по рыночной капитализации теперь стала дороже и, следовательно, потенциально более рискованной ставкой для новых инвесторов.

Можно ожидать, что инвесторы ищут новые возможности в Криптo по доступным ценам. Учитывая, что эфир торгуется примерно на 59% ниже своего исторического максимума в $1432,88, возникает соблазн поверить, что это выгодная сделка. Более того, обновление Ethereum 2.0 для повышения масштабируемости, безопасности и энергоэффективности сети вызвало много шума.

Читать дальше: Инвестиционный гигант AllianceBernstein теперь заявляет, что Bitcoin играет роль в портфелях инвесторов

Однако, по крайней мере на данный момент, аналитики и трейдеры, которые общались с CoinDesk, T считают, что эфир заменит FOMO по Bitcoin.

«Институциональные инвесторы покупают BTC ради цифрового золота», — сказал Райан Уоткинс, старший аналитик Messari, в интервью CoinDesk. «ETH пока просто T участвует в этом обсуждении».

Эфир «выигрывает от перетекания и, вероятно, вызывает больше разговоров вокруг него со стороны криптоаборигенов», — сказал Вишал Шах, основатель биржи деривативов Alpha5, в интервью CoinDesk. «Для непосвященных [трудно] понять, что Bitcoin — не единственный способ встать на путь».

Ослабление корреляции между Bitcoin и эфиром

Некоторые аналитики говорят, что по мере того, как все больше учреждений будут вкладывать деньги в Bitcoin и повышать его цену, эфир и другие криптовалюты постепенно будут отдаляться от Bitcoin.

Действительно, в то время как Bitcoin на этой неделе зафиксировал рекордно высокую цену, эфир даже близко T приблизился к своему историческому максимуму в $1448,18. Данные CoinDesk показывают, что 90-дневный коэффициент корреляции между ценами двух ведущих криптовалют, хотя и остается высоким, постепенно BIT ослаб с лета с 0,93 до почти 0,7 в начале декабря.

«Проблема корреляции в том, что она может исчезнуть в любой момент», — сказал CoinDesk Ашват Балакришнан, аналитик-исследователь цифровой компании по исследованию активов Delphi Digital. «В этом случае вам нужно понять CORE принципы того, что вы держите, потому что если вы держите эфир в качестве доверенного лица [для вашего] воздействия Bitcoin , и [когда] цены отсоединяются, вы теперь подвергаетесь чему-то совершенно иному».

В этом году многие инвесторы использовали Bitcoin в качестве хеджа против падения покупательной способности доллара США. Эфир считается валютой «мирового компьютера», который стремится построить экосистему децентрализованных приложений.

Тесная историческая корреляция между Bitcoin и другими криптовалютами может быть обусловлена ​​тем, насколько мала экосистема цифровых активов по сравнению с мировой экономикой. Общая рыночная капитализация Криптo оценивается на $562 млрд., что составляет всего 1,7% от совокупной рыночной капитализации фондового индекса S&P 500 в размере $32,2 трлн. Поскольку почти каждый Криптo построен на разных фундаментальных принципах, криптовалюты, не являющиеся биткоинами, могут иметь тенденцию к росту вместе с ценами Bitcoin просто потому, что зарождающийся рынок все еще слишком мал и изолирован.

Читать дальше: Рост объема увеличил оборот на 25% на «CoinDesk 20»

Данные корреляции T рассказывает всю историю. Цены могут двигаться в тандеме, но степень, в которой это происходит, — другой вопрос. Когда взрывной бум децентрализованных Финансы (DeFi) обрушился на рынок летом, цена эфира вырос до самого высокого уровня за последние два года потому что большинство проектов DeFi построены на блокчейне Ethereum . В то время Bitcoin изо всех сил пытался побить аналогичный двухлетний рекорд.

Что Ethereum 2.0 может означать для инвесторов

Рынку придется подождать и посмотреть, какое реальное влияние текущее обновление Ethereum может оказать на его родную валюту, поскольку финальная фаза процесса должна быть завершена в 2023 году. Однако крупное фундаментальное обновление сети, лежащей в основе Ethereum, может привести к тому, что его цена будет двигаться на основе собственных фундаментальных показателей, а не просто следовать за ценой биткоина.

«Сердцем ETH 2.0, делающим возможной работу всей системы, является эфир», — утверждает отчет Messari. «ETH будет не только собственным активом сбережения Ethereum и топливом для транзакций, но и основным источником безопасности Ethereum благодаря своей роли в системе [доказательства доли владения]».

Таким образом, в то время как Bitcoin можно рассматривать как нечто среднее между средством сбережения и товаром в «треугольнике суперклассов активов», эфир в конечном итоге может стать первым активом, представляющим собой комбинацию всех трех классов активов: капитальных активов, товаров и средств сбережения.

«Когда цена эфира начнет определяться его собственными катализаторами, использование его в качестве посредника для оценки влияния BTC не сработает так, как ожидалось», — добавил Балакришнан.