Бернстайн утверждает, что доверие к Grayscale Bitcoin защищено от последствий в родственной компании Genesis Global

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) привлекает внимание рынка после того, как дочерняя компания Genesis Global Capital заявила, что ее кредитное подразделение прекратит выдачу средств клиентам в результате последствий кризиса Крах Криптo FTX Сэма Бэнкмана-Фрида, — сказал Бернштейн в исследовательском отчете в понедельник.

Однако ситуация в Genesis не влияет напрямую на GBTC, говорится в отчете. Даже если Genesis не сможет привлечь ликвидность для своего кредитного портфеля и подаст заявление о банкротстве, кредиторы не будут иметь никаких претензий на активы GBTC.

Grayscale Investments, которая управляет GBTC, и Genesis принадлежат Digital Currency Group (DCG), как и CoinDesk.

«Структура траста GBTC защищает своих держателей и остается защищенной от сбоев в DCG или структурах группы DCG», — пишут аналитики Гаутам Чхугани и Манас Агравал.

Рынок обеспокоен тем, что Grayscale может быть «рассмотрен в качестве стратегического варианта в случае катастрофы», — говорится в заметке. Но DCG, даже при самом неблагоприятном сценарии, предпочла бы сохранить Grayscale , а не Genesis, говорится в ней. Greyscale — это «флагманский бизнес DCG и ее дойная корова», приносящая около 300 миллионов долларов в год в виде комиссий, по словам Бернстайна.

В настоящее время акции GBTC торгуются по огромным ценамСкидка 45% к цене базового Bitcoin (BTC), говорится в записке, что означает, что инвесторы оказались в ловушке инвестиционного инструмента, из которого они могут выйти только по истечении шестимесячного периода блокировки и со значительной скидкой.

GBTC является крупнейшим инструментом инвестирования в Bitcoin и владеет BTC на сумму более 10,5 млрд долларов. DCG и ее аффилированным лицам принадлежит около 10% GBTC, говорится в заметке.

Читать дальше: «Скидка на Grayscale » увеличилась до рекордных 43% по мере распространения заражения FTX