Криптo рынок наблюдает странную связь между показателями волатильности Bitcoin и эфира

Впервые за почти два года трейдеры Криптo намекают, что крупнейшая Криптовалюта, Bitcoin (BTC), будет более волатильным, чем эфир (ETH), второй по величине и собственный токен блокчейна Ethereum .

Это необычно, потому что эфир и альтернативные криптовалюты, как правило, более волатильны, чем Bitcoin. Тенденция отражает рынок, сосредоточенный на макроэкономический проблемы.

По данным источника Amberdata, спред между прогнозируемым 30-дневным индексом подразумеваемой волатильности доминирующей биржи Криптo опционов Deribit для эфира (ETH DVOL) и Bitcoin (BTC DVOL) за выходные упал ниже нуля, что не наблюдалось с мая 2021 года.

Подразумеваемая волатильность относится к ожиданиям рынка опционов относительно колебаний цен за определенный период. Опционы — это производные контракты, которые предлагают покупателю право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по заранее определенной цене в определенную дату или до нее.

«Bitcoin снова оказался в центре внимания, поскольку трещины в банковской системе частичного резервирования вызывают недоверие к фиатным системам», — сказал Джефф Андерсон, главный инвестиционный директор количественной торговой компании и поставщика ликвидности Folkvang. «Доминирование Bitcoin в этом месяце резко возросло, поскольку рынок борется за твердые деньги и защиту от надвигающейся инфляции предложения фиатных денег».

Несколько банков СШАобанкротились в этом месяце, усложнив борьбу Федеральной резервной системы с инфляцией и повысив спрос на Bitcoin как на безопасную гавань. Криптовалюта выросла более чем на 20% с начала марта, превзойдя рост эфира на 11%, показывают данные CoinDesk .

Уровень доминирования Bitcoin, или доля на общем рынке Криптo , увеличилась почти до 48% с 42%, согласно данным, полученным с платформы построения графиков TradingView. Между тем, уровень доминирования Ether снизился примерно на 1 процентный пункт до 19% за последнюю неделю.

В то время как Bitcoin и эфир считаются конкурирующими как несуверенные активы, Bitcoin имеет историюизвлечения выгоды из проблем банковского сектора и превратился в макроактив за последние три года, получив наибольшее внимание со стороны учреждений. Между тем, рынок продолжает рассматривать эфир скорее как прокси для общей активности развития цифровых активов, чем как инвестиционную гавань.

«Отрицательный спред отражает тот факт, что эти два актива все чаще рассматриваются как схожие, но разные индикаторы риска; оба Рынки гораздо глубже и ликвиднее, чем остальные монеты с устоявшимися вариантами использования», — рассказал CoinDesk Патрик Чу, директор по институциональным продажам и торговле на внебиржевой технологической платформе Криптo деривативов Paradigm.

Возврат к среднему значению впереди?

Подразумеваемая волатильность (IV) имеет тенденцию возвращаться к среднему значению, то есть со временем она имеет тенденцию возвращаться к среднему значению за весь период.

Поэтому опытные трейдеры покупают опционы или фьючерсы на волатильность, когда подразумеваемая волатильность необычно низкая, и продают опционы или фьючерсы на волатильность, когда она исключительно высокая. Подразумеваемая волатильность оказывает положительное влияние на цены опционов.

Все это означает, что спред ETH-BTC IV может вернуться в положительное русло, повысив стоимость опционов на эфир по отношению к Bitcoin.

«Я действительно считаю, что есть реальная ценность во владении дисперсией ETH в ходе обновления Шанхая», — сказал Андерсон, имея в виду предстоящее обновление программного обеспечения на блокчейне Ethereum . «Риск событий там недооценен, а опционы кажутся дешевыми».

Читать дальше: Шанхайский хард-форк Ethereum теперь имеет официальную целевую дату