Bitcoin ждет указаний от данных по инфляции в США и рынка BOND

• Ожидается, что обновленный индекс потребительских цен США в четверг продемонстрирует продолжающийся прогресс в борьбе с инфляцией, что повысит вероятность снижения ставки ФРС.
• Возросшие перспективы снижения ставки ФРС могут стать хорошим предзнаменованием для восстановления BTC.
• Сторонникам BTC следует остерегаться потенциального «увеличения» кривой доходности казначейских облигаций.

С избытком поставок из немецкой земли Саксонияпочти очищено, публикация в четверг отчета по индексу потребительских цен (ИПЦ) в США будет иметь решающее значение для определения траектории рынка Bitcoin (BTC).

Данные, которые выйдут в 12:30 UTC (8:30 ET), как ожидается, покажут, что стоимость жизни в крупнейшей экономике мира выросла на 0,1% в месячном исчислении в июне после того, как в мае она осталась на прежнем уровне, что привело к росту на 3,1% в годовом исчислении, согласно экономистам, опрошенным Dow Jones. CORE индекс потребительских цен, который исключает более волатильные цены на продукты питания и энергоносители, по прогнозам, вырос на 0,2% с мая и на 3,4% с июня прошлого года.

Если фактическая цифра будет соответствовать оценкам, это подтвердит дальнейшее движение к целевому показателю инфляции Федеральной резервной системы (ФРС) в 2% и создаст условия для начала долгожданного цикла снижения процентных ставок в этом году.

Рост перспектив снижения ставок, вероятно, будет благоприятным предзнаменованием для рискованных активов, включая Bitcoin, помогая ведущей Криптовалюта продолжить восстановление цены с минимумов 5 июля около 53 500 долларов. Данные CoinDeskпоказывают, что восстановление застопорилось, и покупателям сложно закрепиться выше отметки в 59 000 долларов.

«За данными по ИПЦ будут внимательно следить, и ожидается, что Рынки существенно отреагируют на этот выпуск. Оптимистичные прогнозы аналитиков на конец 2024 года и 2025 год зависят от снижения Политика ставок FOMC, поскольку более низкие ставки обычно увеличивают ликвидность, побуждая инвесторов вкладывать средства в активы с «длинным хвостом», такие как криптовалюты», — сообщила CoinDesk в электронном письме компания по алгоритмической торговле Wintermute.

Уровень инфляции резко замедлился с максимума в 9,1% в 2022 году. Тем не менее, в последние месяцы ФРС неоднократно заявляла о необходимости увидеть дальнейший прогресс на фронте инфляции, прежде чем прекращать повышение процентных ставок. Во вторник глава ФРС Джером Пауэлл сказал то же самое в своих показаниях Конгрессу, подчеркнув при этом, что банк T будет ждать, пока инфляция опустится до 2%, чтобы снизить ставки.

По данным инструмента FedWatch от CME, после выхода в пятницу слабого отчета по занятости трейдеры оценили вероятность снижения ставки ФРС в сентябре примерно в 70% и видят растущую вероятность еще одного снижения в декабре.

Фокус на облигациях

Реакция кривой доходности казначейских облигаций США на ожидаемую публикацию мягкого индекса потребительских цен может повлиять на более широкие настроения рынка, включая Bitcoin.

Более медленная инфляция и увеличение ставок на снижение ставки могут повысить цены на двухлетние облигации, что приведет к снижению их доходности. Это происходит потому, что когда инвесторы предвидят более низкие процентные ставки, они готовы платить премию за ценные бумаги с более высокой доходностью в настоящем. Между тем, доходность 10-летних облигаций, скорее всего, останется высокой, поскольку Рынки опасаются большего дефицита бюджетапри потенциальном президентстве Трампа. Шансы кандидата от республиканцев Дональда Трампа на победу на выборах 4 ноября недавно возросли.

Чистый эффект будет так называемымбычий крутизнакривой доходности, представленной спредом между доходностями 10- и двухлетних облигаций. Кривая была инвертирована, при этом двухлетние облигации последовательно предлагают относительно более высокую доходность с середины 2022 года.

По данным Ассоциации CAIA, периоды «бычьего» подъема, характеризующие быструю нормализацию перевернутой кривой доходности, исторически происходили в периоды экономического спада и совпадали с нежеланием рисковать.

«Типичные периоды усиления бычьего тренда были: 1990-1992, 2001, 2003, 2008 и 2020 годы, и все они были периодами рецессии»,CAIA сказал в пояснении.

«Обычно акции не показывают хороших результатов в условиях такого режима, и их результаты в такие периоды явно отстают от общего исторического среднего показателя», — добавили в CAIA.

Ноэль Ачесон, автор информационного бюллетеня Криптo Is Macro Now, сделала аналогичное наблюдение в выпуске от 4 июля, заявив, что «резкое повышение всегда предшествовало началу рецессии».

Ачесон добавил, что кривая недавно несколько усугубилась из-за сохраняющейся политической неопределенности в США. «Это также повышает вероятность победы Трампа в промежуточный период, что подразумевает возможный всплеск инфляции, вызванный тарифами и потоком эмиссии для финансирования обещанных налоговых льгот», — пояснил Ачесон.

Инвестиционные банки, такие как JPMorgan и Citiделают ставку наувеличение крутизны кривой доходности.