С Binance не все в порядке

Текущее состояние Binance можно удачно описать в форме мема:

На самом деле, все определенно не в порядке.

Еще в 2019 году, когда Сэм Бэнкман-Фрид (SBF) был еще золотым, а FTX шел вверх, Binance, крупнейшая по объему торгов Криптo биржа, инвестировала в серию A ныне несуществующей Криптo биржи. В прошлом году она вышла из этой сделки после того, как SBF выкупила ее долю за 2,1 миллиарда долларов.

По словам генерального директора Binance Чанпэна «CZ» Чжао, этот платеж в размере 2,1 млрд долларов был получен посредством комбинации BUSD, BNB, FTT и IOUs (предположительно, но это лишь полушутка).

Женевьева Рош-Дектер — генеральный директор Grit Capital и автор Финансы информационного бюллетеня на Substack.

В интервью на этой неделе CZ рассказал ведущим программы «Squawk Box» на канале CNBC, что на самом деле «значительная часть» этого платежа была получена в FTT , которые, если не забывать, сейчас гораздо менее ценны, чем долговая расписка, и что до недавнего времени он «фактически забыл» о $580 млн FTT , которые Binance оставила после транзакции.

По совпадению, ликвидация FTT стала первой костяшкой домино в этой саге, но я отвлекся — должно ли забвение более чем полумиллиарда долларов вселить в меня больше уверенности в способности Binance должным образом управлять биржей?

Файл в категории «Неудовлетворительно». ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎

В любом случае, CZ лучше бы сосредоточить свое внимание на отслеживании каждого цента из этих 2,1 миллиарда долларов, поскольку они могут вернуться обратно.

Видите ли, с точки зрения процедуры банкротства транзакции, совершенные FTX в пользу сторонних организаций (например, платеж в размере 2,1 млрд долларов США в пользу Binance), могут считаться мошенническими сделками.

Это просто изящный способ сказать, что он стал целью, а это значит, что суд по делам о банкротстве потенциально может залезть в историю транзакций и вырвать (т. е. заставить Binance выплатить) эти 2,1 млрд долларов США, независимо от того, были ли они изначально переведены в виде FTT, долговых расписок или волшебной пыли — T .

Файл в категории «Неудовлетворительно». ‎ ‎

Когда Бекки QUICK из CNBC напрямую спросила его, сможет ли Binance выложить такую ​​большую сумму, CZ ответил физическим воплощением мема выше, неловко пробившись к слабому «мы финансово сильны».‎ ‎

‎Файл в категории «Неудовлетворительно». ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎

А помните, как в прошлом месяце Binance опубликовала подтверждение резервов, чтобы успокоить рынок после недавнего краха FTX?

Оказывается, аудиторская фирма Mazars Group, которая помогала в этом, буквально перекрыла кислород всему начинанию, фактически прекратив партнерство, удалив веб-сайт, содержащий доказательства обязательств биржи (или их отсутствия, если можно так выразиться).

‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎

Файл в категории «Неудовлетворительно».

Конечно, это T было бы проблемой, если бы Binance просто воспользовалась услугами аудиторской компании из «большой четверки», как предполагают ведущие CNBC.

Однако CZ ответил, что эти бухгалтерские фирмы T работают с Криптo биржами и не понимают их (Coinbase буквально только что получил (отчет о подтверждении от Deloitte), поэтому он не был проверен ни ONE из них.

В том же интервью — и без тени иронии — он позже сказал: «В этой отрасли все очень прозрачно».

Сэр…‎‎‎Файл в категории «Неудовлетворительно». ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎ ‎

За последнюю неделю мы узнали, что Binance столкнулась с миллиардными чистыми выводами средств из-за роста недоверия, и хотя биржа пока T приостановила операции и, судя по всему, не испытывает проблем с их обработкой, неопределенность относительно финансового состояния компании нарастает.

В ответ CZ предложила Криптo только новые сигналы тревоги: уклончивые ответы, полные туманных обещаний о «полных аудитах» без каких-либо сроков; устные заверения в надежности компании без каких-либо конкретных и проверяемых доказательств, подтверждающих эти заявления.

Инвесторы больше T покупают. Зачем им это?

ONE из самых больших проблем является то, что даже если Binance имеет правильное обеспечение, ситуация может быстро измениться, если в банке начнется массовое изъятие средств или возникнут проблемы с ONE из его крупнейших резервов.

Это классический сценарий для Криптo бирж: все хорошо... до тех пор, пока что-то не становится хуже.

Если стейблкоины в резервах Binance сохранят свою привязку, все будет хорошо.

Если он может предоставить реальное подтверждение наличия резервов, все будет хорошо.

Если нет никакого набега на банк, все будет хорошо.

Если он может предоставить полностью проверенные финансовые отчеты, все будет хорошо.

Если Если Министерство юстиции США решит не выдвигать уголовных обвинений (о чем мы даже T дошли до этого в этом эссе), все будет хорошо.

За каждый день, прошедший безконкретные и проверяемые доказательстваЧтобы решить все свои проблемы, эти «если» становятся для Binance все более существенными.

Пока этого не произойдет, все будет плохо (и будет ухудшаться).

В ГРИТ Капитал, мы не затаили дыхание.

С другой стороны… Джим Крамер из CNBC сейчасмедвежийна Binance, так что, возможно, все действительно хорошо.