Необходимость ясности в Вашингтоне — не только в Криптo

Итак, повысит ли Федеральная резервная система ставки снова на своем следующем заседании?

Может быть. Может быть и нет. Но, опять же, это зависит от обстоятельств. Я имею в виду, что председатель ФРС Джером Пауэлл, казалось, звучал более миролюбиво. Или, возможно, заявление FOMC было менее воинственным. Так? Вроде как, нет?

Неоднозначные сообщения отЗаседание Федерального комитета по открытым рынкам на этой неделе, с заявлением комитета и комментариями Пауэлла, которые намекали на смягчение денежно-кредитной политики, но были далеки от окончательного решения,было разочаровывающим для Рынки. Но это было в порядке вещей в современном искусстве определения политики центральных банков.

Я вижу эти моменты, когда Рынки должны препарировать криптические сигналыиз этих 12 человек, чтобы выяснить, какую цену платить за финансовые активы, как напоминание о том, что наша экономическая жизнь зависит от решений небольших групп людей, подверженных ошибкам. Это интересная ситуация для века ИИ, в котором мы окружены цифровыми технологиями, которые могут просматривать, интерпретировать и программировать ответы на огромные объемы данных за считанные секунды. Сейчас, как никогда, мы должны требовать большей ясности и прозрачности в определении политики.

Вы читаетеПереосмысление денег, еженедельный обзор технологических, экономических и социальных Мероприятия и тенденций, которые переопределяют наши отношения с деньгами и трансформируют мировую финансовую систему. Подпишитесь, чтобы получить полную рассылку здесь.

Все это, вероятно, звучит так, будто я готовлю «доверяй математике» аргумент в пользу замены наших несовершенных Human институтов предсказуемыми, децентрализованными, устойчивыми к цензуре криптографическими денежными системами, такими как биткоин. Но я на самом деле считаю, что очевидная сложность нашей глобальной экономики — состоящей из Human с разными потребностями, политическими взглядами, доходами, богатством и сценариями долга — требует некоторой гибкости и неопределенности в принятии Политика решений. Жесткая, дефляционная денежно-кредитная Политика T всегда является лучшим решением; нам нужен Human выключатель.

Тем не менее, учитывая неоднократные провалы центральных банков за последние несколько десятилетий, охваченных кризисом, не говоря уже обо всех ошибках, допущенных нашими избранными должностными лицами и регулирующими органами, T должны ли мы, по крайней мере, потребовать от наших лидеров включить некоторые из этих новых инструментов в качестве руководства для принятия ими и нами решений?

Данные и инструменты

В блокчейнах есть множество ценных данных, которые проливают свет на поведение Human . Существуют криптографические системы проверки, такие как подтверждение резервовкоторые могли бы обеспечить уверенность в ликвидности банков и других жизненно важных учреждений в режиме реального времени. Поскольку хедж-фонды и другие тяжеловесы рынка используют мощные инструменты искусственного интеллекта, чтобы обогнать всех остальных участников рынка, политикам понадобятся собственные мощные аналитические инструменты.

Читать дальше: Объяснение доказательств наличия резервов

Вместо этого чиновники все чаще возвращаются к непрозрачности, преднамеренной двусмысленности и двусмысленности. Когда его спросили во время пресс-конференции в среду, считает ли он, что денежно-кредитная Политика сейчас слишком ограничительна, Пауэлл сказал: «Это будет текущая оценка. Нам понадобятся данные для накопления по этому вопросу. Это не оценка, которую мы сделали – это означало бы, что мы достигли этой точки. И я просто думаю, что сейчас невозможно сказать это с уверенностью».

Сорок два слова. Ничего не сказано.

Справедливости ради, искусство запутывания не является новой практикой среди центральных банкиров. Знаменосцем был Алан Гринспен, занимавший влиятельное кресло председателя ФРС в течение 19 лет до своего ухода в 2006 году, за два года до того, как мировой финансовый кризис породил окончательное наследие его позиции «новой экономики», поощряющей крупные банки, низкие ставки и финансовые инновации, такие как кредитные дефолтные свопы: финансовый кризис 2008 года. Извилистые, тупые комментарии Гринспена породили термин «федеральная речь».

В этом криптическом подходе есть стратегическая логика. Центральные банкиры хотят направить Рынки к соответствующему балансу; они T хотят, чтобы они неправильно истолковывали их намерения и давали чрезмерный ответ в любом направлении. Но также есть и некоторая CYA: чем меньше вы можете взять на себя обязательство занять четкую позицию, тем меньше вас можно будет обвинить в том, что вы ошиблись, когда обстоятельства обернутся против вас.

Другие должностные лица

Эта тенденция к непрозрачности свойственна T только центральным банкам.

Рассмотримтеперь известный обмен между председателем Комитета по финансовым услугам Палаты представителей, REP Патриком МакГенри (республиканец от Северной Каролины) и председателем Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслером во время выступления последнего перед комитетом две недели назад. МакГенри неоднократно пытался заставить Генслера высказать свое Мнение о том, является ли эфир ценной бумагой, а председатель SEC продолжал возвращаться к линии акций, взятой из Тест Хауи. Чувствуя, что всякий раз, когда он пытался, что Генслер избегает вопроса, МакГенри прерывал его и задавал вопрос снова, подчеркнуто. Эффект заключался в том, чтобы разоблачить отсутствие ясности у SEC по этим вопросам в качестве контрапункта к повторяющимся утверждениям председателя о том, что «закон ясен» для Криптo .

Генслер оказался между молотом и наковальней. Как и Джером Пауэлл, ему пришлось уклониться от прямого ответа, поскольку любое заявление вызвало бы массовую чрезмерную реакцию в любом направлении на Рынки . Но МакГенри все равно прав: Криптo заслуживает гораздо большей ясности от своих регуляторов.

Читать дальше: Ценные бумаги против товаров: почему это важно для Криптo

Часть происходящего заключается в том, что сам Конгресс не в состоянии обеспечить ясность. Он T может преодолеть свои разногласия и принять законы таким образом, чтобы установить правильные основные правила для SEC, Комиссии по торговле товарными фьючерсами и других агентств, регулирующих Криптo.

Это, в свою очередь, является функцией того, насколько оно разделено – на самом деле, насколько разделено американское население. Результат противоположен пустым словесным салатам, которые использовали Пауэлл и Генслер: мы получаем очень острые, недвусмысленные, противоположные заявления от влиятельных законодателей по обе стороны политического водораздела. Отсутствие ясности в этом случае происходит из-за их неспособности объединиться, найти компромисс и принять законы. Просто посмотрите на противостояние по потолку долга.

Регуляторы и политики, такие как Генслер и Пауэлл, вынуждены действовать в этой сломанной политической среде, ONE самыми низкими рейтингами доверия к правительству в истории. Их собственное отсутствие ясности является механизмом выживания для борьбы с этой более широкой неопределенностью и недомоганием.

Как я уже упоминал, блокчейн и Криптo обладают инструментами, которые могут помочь преодолеть всю эту чушь.

Но, увы, правительство США в настоящее время подавляет эту Технологии , а не поддерживает ее.