BTC
$106,058.69
-
1.88%
ETH
$2,632.37
-
4.72%
USDT
$1.0001
-
0.03%
XRP
$2.2231
-
3.07%
BNB
$673.42
-
1.89%
SOL
$165.14
-
4.95%
USDC
$0.9997
-
0.01%
DOGE
$0.2087
-
7.86%
TRX
$0.2723
-
0.54%
ADA
$0.7097
-
6.39%
SUI
$3.5132
-
3.62%
HYPE
$32.53
-
4.31%
LINK
$14.70
-
8.30%
AVAX
$21.84
-
9.75%
XLM
$0.2737
-
4.53%
LEO
$9.1062
+
0.70%
TON
$3.3052
-
1.42%
BCH
$411.48
-
3.15%
SHIB
$0.0₄1354
-
7.19%
HBAR
$0.1778
-
5.70%
Logo
  • Новости
  • Цены
  • Данные
  • Индексы
  • Исследовать
  • Мероприятия
  • Партнерский материал
  • Войти
  • Зарегистрироваться
Мнение
Поделиться этой статьей
X iconX (Twitter)LinkedInFacebookЭлектронная почта

Как токенизированные фонды денежного рынка притупили звезду стейблкоина

По словам Аарона Каплана, содиректора Prometheum, неопределенность в сфере регулирования доходных стейблкоинов позволила регулируемым токенизированным доходным инструментам, таким как фонды денежного рынка, украсть лидерство.

Автор Aaron Kaplan|Редактор Benjamin Schiller
Обновлено 14 нояб. 2024 г., 7:13 p.m. Опубликовано 14 нояб. 2024 г., 6:32 p.m. Переведено ИИ
Money Growth Graph on a chalk board (Getty Images)

Это был знаменательный год для рынка стейблкоинов — 11 месяцев притока средств подряд и рекордная рыночная капитализация в $171 млрд. Все вмешиваются, даже те отрасли, которые стейблкоины угрожают разрушить.

Недавно запущена Visa платформа, помогающая банкам выпускать стейблкоины и использовать их в своей сети, ONE из первых ее обладателей стал испанский банк BBVA. PYUSD от PayPal, запущенный в 2023 году, недавно достиг рыночной капитализации в 1 миллиард долларов и недавно выполнил свое первый бизнес-платеж через стейблкоин. Ходят слухи, что Revolutзапуск собственной стабильной монеты,и Полосатый только что ударилСделка на 1,1 миллиарда долларовс крупной платформой стейблкоинов.

Продолжение Читайте Ниже
Не пропустите другую историю.Подпишитесь на рассылку The Node сегодня. Просмотреть все рассылки
Подписавшись, вы будете получать электронные письма о продуктах CoinDesk и соглашаетесь с нашим правила пользования и политика конфиденциальности.

Это отчасти связано с тем, что стейблкоины оказались невероятно полезными и прибыльными для эмитентов. Они служат стабильным хранилищем стоимости, средством для платежей и торговли, особенно для денежных переводов, торгового обеспечения и торговых расчетов между традиционными Финансы и блокчейн-сетями. Базовые активы стейблкоинов, часто казначейские облигации США или другие краткосрочные активы с фиксированным доходом, приносят эмитентам постоянную доходность.

В то время как Tether и Circle присваивают себе эту прибыль, новые и инновационные участники рынка перекладывают прибыль на пользователей, чтобы захватить долю рынка.

Ethena Labs была запущена в феврале 2024 года с обещанием стабильной доходности через свой стейблкоин sUSDe. Она выполнила свое обещание и накопила более 1,2 млрд долларов рыночной капитализации. За ней последовали и другие, такие какMountain Protocol и Paxos International, который также стремится передавать доходность от базовых активов непосредственно пользователям.Недавнее внедрение USDS компанией BitGoиUSDG Глобальной долларовой сетиобещают распространить «вознаграждения» по всем своим экосистемам.

Несмотря на привлекательность этого нововведения, доходные стейблкоины ограничены в большинстве крупных финансовых центров, таких как США, поскольку они почти наверняка являются ценными бумагами, находящимися вне регулирующего надзора.

Этот регуляторный тупик проложил путь новому классу конкурентов, которые грозят обогнать стейблкоины: токенизированные доходные инструменты, такие как фонды денежного рынка. Эти ончейн-продукты, регулируемые SEC в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года, предлагают те же преимущества, что и стейблкоины — стабильную стоимость, простоту перевода и полезность в расчетах — а также обеспечивают стабильную прибыль за счет инвестирования в казначейские облигации США, облигации и эквиваленты наличности.

Ведущие управляющие активами BlackRock и Franklin Templeton являются первопроходцами в этой области, запустив токенизированные фонды денежного рынка, которые на сегодняшний день накопили почти $1 млрд активов. Будут и другие, сState Street работает над токенизированным фондом BOND и денежного рынка.

Теперь BlackRock продвигает свой фонд денежного рынка и токен BUIDL наиспользоваться в качестве обеспечения для торговли деривативами на биржах DeFi. Преимущество по сравнению со стейблкоинами для этой цели очевидно, поскольку трейдеры могут продолжать получать доход, размещая BUIDL в качестве обеспечения. Это поднимает вопрос: борются ли эмитенты стейблкоинов за рынок, который уже продвинулся?

Рыночные возможности использования токенизированных фондов денежного рынка в качестве источника обеспечения в настоящее время ограничены DeFi, объем которых, по оценкам, достигнет 48 миллиардов долларов к 2031 году.по данным IBS Intelligence. Для сравнения, капитализация только фондового рынка США составляет более 50 триллионов долларов,на основе данных от Всемирной федерации бирж (WFE) и Ассоциации индустрии ценных бумаг и финансовых Рынки (SIFMA).

Очевидно, что настоящая ценность этих финансовых инструментов заключается в их применении на традиционных финансовых Рынки по мере их эволюции от электронных к цифровым.

Однако для достижения этого требуются значительные улучшения в базовой рыночной инфраструктуре, чтобы обеспечить широкое использование токенизированных фондов в качестве прокси-серверов стейблкоинов или источников обеспечения. В настоящее время продукты BlackRock и Franklin Templeton работают в закрытых сетях, доступных избранным инвесторам, с ограниченной совместимостью между различными блокчейн-платформами.

Для раскрытия полной стоимости токенизированных фондов требуется инфраструктура публичного рынка, которая может поддерживать бесперебойную торговлю, расчеты, клиринг и хранение ценных бумаг цифровых активов. Отсутствие в США комплексной рыночной структуры, которая поддерживает полный жизненный цикл торговли ценными бумагами цифровых активов, ограничивает доступ этих доходных инструментов к более широким финансовым Рынки — на данный момент.

По мере того, как регулируемые, приносящие доход токены, поддерживаемые финансовыми гигантами, набирают обороты, а рыночная инфраструктура развивается для их поддержки, эмитенты стейблкоинов могут оказаться в ситуации, когда им приходится бороться за сокращающийся рынок. Фонды токенизированного денежного рынка предлагают не только стабильность и ликвидность, но и регулирующий надзор и стабильную доходность — качества, которые могут переопределить ландшафт цифровых активов и заставить традиционные стейблкоины с трудом KEEP конкуренцию.

Примечание: Мнения, выраженные в этой колонке, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения CoinDesk, Inc. или ее владельцев и аффилированных лиц.

Примечание: мнения, выраженные в этой колонке, принадлежат автору и не обязательно отражают мнение CoinDesk, Inc. или ее владельцев и аффилированных лиц.

Opinion
Aaron Kaplan

CoinDesk News Image
Последние новости о криптовалюте
Article image

Киты Биткоина, по-видимому, сигнализируют о вершине на фоне консолидации цены BTC.

13 часов назад

Bitcoin (BTC) price on May 19 (CoinDesk)

Биткойн поднимается до $105 тыс.; эмитент крипто-ETF прогнозирует рост на 35%.

13 часов назад

Breaking News

Срочные новости: новый тест.

17 часов назад

FastNews (CoinDesk)

Экспериментальные быстрые новости.

17 часов назад

Article image

Ethereum вырос на 4% на фоне рекордных объёмов торгов по мере роста интереса со стороны институциональных инвесторов.

27 мая 2025 г.

Article image

Тестовое исследовательское статья.

22 мая 2025 г.

Главное
President Donald Trump (TheDigitalArtist/Pixabay)

Bitcoin готов побить рекорд по мере приближения инаугурации Трампа, основные монеты ожидают 10%-ного роста: трейдеры

16 янв. 2025 г.

SHIB-USD 1-month chart shows 24.57% gain ending at $0.00004146 on May 15

Цена на Shiba Inu (SHIB) упала на 7% за 24 часа, но осталась на 25% выше за последний месяц

15 мая 2025 г.

(CJ/Unsplash)

XRP Futures Start Trading on CME

19 мая 2025 г.

Tax sign (The New York Public Library/Unsplash)

Прирост капитала в Криптo и налоговые ставки 2022 г.

14 нояб. 2022 г.

Swap

Атомные свопы: что это такое и как они работают?

11 янв. 2024 г.

Bitcoin (BTC) price on May 19 (CoinDesk)

Биткойн поднимается до $105 тыс.; эмитент крипто-ETF прогнозирует рост на 35%.

13 часов назад

Это ваша последняя статья в этом месяце.

Зарегистрироваться бесплатно

О нас

  • О нас
  • Редакция
  • Вакансии
  • Новости CoinDesk
  • Crypto API Documentation

Контакты

  • Контакты
  • Доступность
  • Для рекламодателей
  • Карта сайта
  • System Status
DISCLOSURE & POLICES
CoinDesk - это удостоенное наград cmи, освещающее криптовалютную индустрию. Его журналисты придерживаются строгого набора правил редакционная политика. CoinDesk принял набор принципов, направленных на обеспечение целостности, редакционной независимости и свободы от предвзятости своих публикаций. CoinDesk является частью группы Bullish, которая владеет и инвестирует в бизнесы и активы в области цифровых активов. Сотрудники CoinDesk, включая журналистов, могут получать компенсацию на основе акций группы Bullish. Bullish был инкубирован технологическим инвестором Block.one.
ЭтикаПолитика конфиденциальностиПравила пользованияCookie SettingsDo Not Sell My Info

© 2025 CoinDesk, Inc.
X icon
Зарегистрироваться
  • Новости
    Вернуться к меню
    Новости
    • Рынки
    • Финансы
    • Технологический
    • Политика
    • Фокус
  • Цены
    Вернуться к меню
    Цены
    • Данные
      Вернуться к меню
      Данные
      • Торговые данные
      • Производные
      • Данные книги заказов
      • Данные в цепочке
      • API
      • Исследования и идеи
      • Каталог данных
      • ИИ и машинное обучение
    • Индексы
      Вернуться к меню
      Индексы
      • Индексы мультиактивов
      • Справочные ставки
      • Стратегии и услуги
      • API
      • Инсайты и объявления
      • Документация и управление
    • Исследовать
      Вернуться к меню
      Исследовать
      • Мероприятия
        Вернуться к меню
        Мероприятия
        • Консенсус 2025
        • Консенсус 2025 Покрытие
      • Партнерский материал
        Вернуться к меню
        Партнерский материал
        • Лидерство мысли
        • Пресс-релизы
        • МонетаW
        • МЕКС
        • Фемекс
        • Рекламировать
      • Видео
        Вернуться к меню
        Видео
        • CoinDesk Ежедневно
        • Шорты
        • Выбор редактора
      • Подкасты
        Вернуться к меню
        Подкасты
        • Сеть подкастов CoinDesk
        • Рынки Ежедневно
        • Поколение С
        • Освобожденный с Лорой Шин
        • Горнодобывающая установка
      • Рассылка
        Вернуться к меню
        Рассылка
        • Узел
        • Криптo Дневник Америки
        • Состояние Криптo
        • Криптo Лонг и Шорт
        • Криптo для советников
      • Вебинары и Мероприятия
        Вернуться к меню
        Вебинары и Мероприятия
        • Консенсус 2025
        • Конференция по Политика и регулированию
      Выберите язык
      Русский ruEnglish enEspañol esFilipino filFrançais frItaliano itPortuguês pt-brУкраїнська uk