Как изменятся отношения Уолл-стрит с Bitcoin в 2025 году: 5 прогнозов

Когда Майкл Сэйлор объявил о конвертации компанией MicroStrategy 250 миллионов долларов из казначейских резервов в Bitcoin в августе 2020 года, аналитики Уолл-стрит отвергли это как безрассудную авантюру. «Превосходит наличные», — Сэйлор заявил Bitcoin в то время, что вызвало скептицизм в традиционных банковских кругах.

Однако сегодня те же самые банки, которые насмехались над корпоративным принятием биткоина, теперь изо всех сил стараются участвовать в кредитовании, обеспеченном биткоином, стремясь извлечь выгоду из его превосходных характеристик как институционального залога и успешного соответствия продукта рынку.

Традиционное обеспечение, такое как недвижимость, требует ручной оценки, субъективных оценок и сложных правовых рамок, которые различаются в зависимости от юрисдикции. Bitcoin, напротив, предлагает мгновенную проверку обеспечения обеспечения через общедоступные данные блокчейна, круглосуточные возможности расчетов и ликвидации в режиме реального времени, единообразное качество независимо от географии или контрагента, а также возможность программного обеспечения условий кредитования.

Когда кредитор поймет, что он может мгновенно проверить и потенциально ликвидировать залоговое обеспечение в Bitcoin в 3 часа ночи в воскресенье — в то время как недвижимость ждет ручной оценки, субъективных оценок и потенциальных выселений — пути назад уже не будет.

1. Традиционный банкинг склоняется перед Bitcoin.

MicroStrategy (MSTR)подход фундаментально изменили то, как публичные компании рассматривают Bitcoin как казначейский актив. Вместо того, чтобы просто держать Bitcoin, фирма стала пионером казначейской модели использования публичных Рынки для усиления своей позиции в Криптo — выпуская конвертируемые облигации и размещая акции на рынке для Финансы покупок Bitcoin. Эта стратегия позволила MicroStrategy значительно превзойти спотовые Bitcoin ETF, используя ту же финансовую инженерию, которая сделала традиционные банки мощными, но с Bitcoin в качестве базового актива вместо традиционных финансовых инструментов и недвижимости.

В результате, ONE из моих прогнозов на 2025 год заключается в том, что MSTR объявит о дроблении акций 10 к 1, чтобы увеличить свою долю рынка, поскольку это позволит гораздо большему количеству инвесторов приобретать акции и опционные контракты. Плейбук MicroStrategy демонстрирует, насколько глубоко Bitcoin проник в традиционные корпоративные Финансы.

Я также считаю, что финансовые услуги, построенные вокруг Bitcoin, должны стать очень популярными, поскольку долгосрочные держатели и новые инвесторы хотят получить больше от своих позиций. Мы ожидаем увидеть быстрый рост кредитов, обеспеченных биткоином, и продуктов, приносящих доход, для держателей Bitcoin по всему миру.

Более того, есть почти поэтический ответ на вопрос, почему кредиты, обеспеченные биткоинами, стали настолько популярными — они являются истинным отражением финансовой инклюзивности, при этом владелец бизнеса в Медельине сталкивается с теми же требованиями к обеспечению и процентными ставками, что и ONE в Мадриде. Bitcoin каждого человека несет идентичные свойства, стандарты проверки и процессы ликвидации. Эта стандартизация устраняет произвольные премии за риск, которые исторически налагались на заемщиков на развивающихся Рынки.

Традиционные банки десятилетиями продвигали «глобальный охват», сохраняя при этом совершенно разные стандарты кредитования в разных регионах. Теперь кредитование, обеспеченное биткоинами, раскрывает эту унаследованную неэффективность такой, какая она есть: пережиток устаревшей финансовой системы.

2. Границы рушатся, поскольку капитал движется свободно.

Страны вступают в новую эру конкуренции за Bitcoin бизнес и капитал. Следовательно, мы ожидаем увидеть новые налоговые льготы, специально нацеленные на Bitcoin инвесторов и бизнес в 2025 году. Это произойдет наряду с программами ускоренного получения виз для Криптo и нормативно-правовыми базами, призванными привлечь Bitcoin компании.

Страны исторически конкурировали за производственные базы или региональные штаб-квартиры. Теперь они конкурируют за операции по добыче Bitcoin , торговые площадки и инфраструктуру хранения.

Позиция казначейства Bitcoin Сальвадора представляет собой ранний эксперимент с национальными государственными резервами Bitcoin . Хотя их шаги являются экспериментальными, а также недавнее предложение о стратегическом резерве Bitcoin США заставляют традиционные финансовые центры противостоять роли биткоинов в суверенных Финансы.

Другие страны будут изучать и пытаться скопировать эти структуры, готовя собственные инициативы по привлечению потоков капитала, выраженных в биткоинах.

3. Банки борются с устареванием.

На Рынки долга необходимость движет инновациями. Публичные компании теперь регулярно используют Рынки BOND и конвертируемых облигаций для Финансы транзакций, связанных с биткоинами. Эта практика превратила Bitcoin из спекулятивного актива в краеугольный камень корпоративного управления казначейством.

Такие компании, какМарафон Диджитал Холдингс и Семлер Научныйуспешно последовали примеру MicroStrategy, и рынок их вознаградил. Это самый важный сигнал для казначейских менеджеров и генеральных директоров. Теперь их внимание привлек Bitcoin.

Между тем, Рынки кредитования Bitcoin прошли долгий путь за последние два года. После расчистки мертвого леса серьезные институциональные кредиторы теперь требуют надлежащего разделения залога, прозрачных соглашений о хранении и консервативных соотношений кредита к стоимости. Эта стандартизация методов управления рисками привлекает именно тот тип институционального капитала, который ранее оставался в стороне.

Повышение прозрачности регулирования в США должно открыть двери для большего числа банков к участию в финансовых продуктах на Bitcoin — это принесет наибольшую пользу потребителям, поскольку новый капитал и конкуренция приведут к снижению ставок и сделают кредиты, обеспеченные биткоинами, еще более привлекательными.

4. Интенсификация слияний и поглощений в сфере Bitcoin и Криптo .

По мере того, как в резолюции SAB 121, касающейся хранения Криптo и других руководящих принципов, появляется ясность в регулировании, банки столкнутся с критическим выбором: построить или купить свой путь на растущий рынок Bitcoin и кредитования. В результате мы прогнозируем, что по крайней мере ONE из 20 крупнейших банков США приобретет Криптo бизнес в следующем году.

Банкам придется действовать быстро, а сроки разработки инфраструктуры Криптовалюта выходят за рамки конкурентных возможностей, в то время как известные компании уже обрабатывают миллиарды транзакций в месяц с помощью проверенных в боевых условиях систем.

Эти операционные платформы представляют собой годы специализированного развития, которые банки не могут быстро воспроизвести. Премия за приобретение сокращается по сравнению с альтернативными издержками отложенного выхода на рынок.

Сочетание операционной зрелости, нормативной ясности и стратегической необходимости создает естественные условия для приобретения банковской отраслью возможностей Криптовалюта . Эти шаги отражают предыдущие модели интеграции финансовых Технологии , в которых банки исторически приобретали электронные торговые платформы, а не создавали внутренние возможности.

5. Публичные Рынки подтверждают инфраструктуру Bitcoin .

Криптовалюта индустрия готовится к прорывному году на публичных Рынки. Мы ожидаем увидеть по крайней мере ONE громкое первичное публичное размещение Криптo, оценка которого превысит 10 миллиардов долларов в США. Крупные компании, занимающиеся цифровыми активами, создали сложные институциональные уровни обслуживания с потоками доходов, которые теперь отражают потоки доходов традиционных банков, обрабатывая миллиарды ежедневных транзакций, управляя значительными операциями по хранению с использованием строгих рамок соответствия и генерируя стабильный комиссионный доход от регулируемой деятельности.

Поэтому следующую главу в Финансы напишут не те, кто сопротивляется этим переменам, а те, кто осознает, что само их выживание зависит от их принятия.