Узел: Регулирование посредников в мире DeFi

Криптo — это пролитая банка червей для регуляторов, которую следовало бы раздавить еще десять лет назад. Таково было сообщение Джейсона Фурмана, старшего экономиста в администрации Обамы, Вашингтон Постна этой неделе. Теперь это «монстр на 2 триллиона долларов», — сказал он.

Регуляторам сложно KEEP за темпами инноваций в Криптo , особенно учитывая, что до сих пор T было проактивной, сплоченной, общеотраслевой попытки управлять отраслью. Несмотря на то, что Криптo функционирует в соответствии с мешаниной правил, фреймворков и рекомендаций, она раздулась. А вместе с ней и внимание регуляторов.

Эта статья взята из The Node, ежедневного обзора CoinDesk самых важных историй в сфере блокчейна и новостей Криптo . Вы можете подписаться, чтобы получить полную версиюинформационный бюллетень здесь.

«Существующая структура просто неприменима к системе, основанной на отсутствии посредников», — заявила директор Blockchain Association Кристин Смит в интервью после своего выступления на Consensus 2021. Это важный момент: децентрализованные инструменты существуют как антитеза финансовой системы, где для управления деньгами нужны доверенные хранители.

Существуют веские аргументы в пользу того, что технологические достижения в области Криптo обеспечивают базовую защиту потребителей от мошенничества и финансирования терроризма, для которой и была создана старая система.

Текущие правила призваны регулировать деятельность посредников, заявил Марк Буарон, главный юрисконсульт DYDX, во время консенсусной панели. Когда нет посредника, который бы хранил ваши активы, совершал сделки от вашего имени или управлял вашей личной информацией, нет смысла, спросил Буарон. «Недостатки старой системы»T в некастодиальных системах DeFi с открытой информацией.

Однако, похоже, регулирующим органам было трудно прийти к такому мнению.

Читать дальше: Ребекка Реттиг — DeFi — это не TradFi: почему рекомендации FATF могут сдержать рост

Смит заявил, что регулирующие органы работают сверхурочно, пытаясь заполнить пробелы и интегрировать новые финансовые и технологические продукты в существующие правила.

Например, в последние дни существования Сети по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN) Министерство финансов администрации Трампа ввело правила, которые расширят наблюдение за определенными транзакциями и «нехостинговыми» (или некастодиальными) кошельками. Новый глава агентства Майкл Мозиер, который перешел в государственный сектор из криптоаналитической фирмы Chainalysis, сказал, «Ничего не решено» там.

Аналогичным образом, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер заявил ранее в этом месяце, что Конгресс должен прояснить правила Криптовалюта , не давая никакой конкретики. Министерство финансов попросило Криптовалюта компании предоставить Службе внутренних доходов больше финансовой информации.

Отдельно FinCEN хочет лучше понять, как работают такие инструменты Политика конфиденциальности , как доказательства с нулевым разглашением (ZKP) и гомоморфное шифрование – популярное среди некоторых Криптовалюта протоколов – работав финтехах, регтехах, венчурных фирмах и финансовых учреждениях.

В большинстве этих примеров соответствующие агентства открыли линию диалога для участников отрасли. Но не всегда легко узнать, каков правильный курс действий, даже для инсайдеров.

На панели консенсуса сегодня утром некоторые из ведущих юридических умов в области децентрализованных Финансы (DeFi) обсуждали, должны ли открытые системы регулироваться существующими правилами. Они назвали это «проблемой нового вина в старых мехах».

Эти юристы часто T знают, когда и как существующее правило применяется к протоколам, которые они представляют. Aave general counsel Ребекка Реттиг T имела четкого ответа, но сказала, что, столкнувшись со сложной головоломкой, она пытается обдумать, для чего были установлены правила.

Правило предназначено для защиты потребителей? Для устранения асимметрии информации? Для снижения рисков? Часто, как она обнаружила, правила устаревают из-за архитектуры открытых протоколов. Тем не менее, она всегда спрашивает, какие решения вы можете принять, чтобы показать, что заботитесь о соответствии?

Джейк Червински из Compound согласился. Просто постарайтесь быть ONE из «хороших парней», сказал он. Никто из ученых-юристов не рекомендовал отменять политику надзора, но Червински отметил, что определенные политики могут выиграть от «дезинтермедиации» разными способами. То есть саморегулирующиеся Криптo могут принести пользу законам о ценных бумагах разными способами, чем законам о товарах.

Чтобы соответствовать правилам, разработанным для регулирования посредников, DeFi «протоколы должны будут вставлять код или Human процесс для промежуточных транзакций», сказал Буарон. Никто из участников дискуссии не считает, что «рецентрализация» — хорошая идея.

Согласно рекомендациям Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ) по расширенным правилам перемещения, разработчики могут оказаться ответственными за неправомерные действия в системе, даже если они совершат сатоши и откажутся от того, что создали.

Читать дальше: Пять лет спустя DeFi теперь определяет Ethereum

Но Буарон сохраняет хладнокровие. Ведь, несмотря на всю децентрализованность, благие намерения или автоматизацию многих протоколов DeFi, среди них могут быть и недобросовестные игроки.

«[T] Разработчик протокола или любой сторонний разработчик протокола может лгать о протоколе, заставляя людей верить в то, что не является правдой о протоколе. Вот где защита прав потребителей имела бы смысл», — сказал он.

Однако применять традиционные меры защиты прав потребителей к протоколу по-прежнему ошибочно.

«Регуляторы и отрасль должны работать вместе, чтобы разработать новую парадигму регулирования, которая использует многочисленные преимущества, присущие децентрализованным Финансы , чтобы подтвердить CORE цели, которых стремятся достичь традиционные нормативные структуры», — сказал Смит из Blockchain Association.

Несмотря на неопределенность, есть давление, чтобы сделать это правильно. Потребители могут пострадать. Террористы могут получить финансирование. А отрасли могут рухнуть.

«Существующая структура должна будет согнуться, чтобы соответствовать новым технологиям. Если она не сгнется, то разработка выйдет за пределы США. Как только протоколы будут созданы и выпущены, особенно без ключей администратора, их уже не остановить», — добавил Буарон по электронной почте после своего выступления на Consensus.