Logo
Поделиться этой статьей

Судьи выразили скептицизм в отношении аргументов SEC на слушаниях по делу Grayscale Bitcoin ETF

Коллегия судей апелляционного суда поставила под сомнение логику SEC, проводившей различие между ценами на спотовом рынке Bitcoin и ценами на фьючерсном рынке.

Коллегия судей, по-видимому, скептически отнеслась к аргументам Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) во время слушания в апелляционном суде по продолжающейся попытке Grayscale преобразовать свой Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в биржевой инвестиционный фонд (ETF).

Во вторник компания обратилась в суд, чтобы доказать, что отклонение SEC ее заявки на ETF было «произвольным», заявив коллегии судей, что Grayscale «просит, чтобы ее регулировала» SEC посредством конвертации GBTC в ETF. Grayscale является дочерней компанией Digital Currency Group, материнской компании CoinDesk.

STORY CONTINUES BELOW
Не пропустите другую историю.Подпишитесь на рассылку State of Crypto сегодня. Просмотреть все рассылки

Главный судья Шри Шринивасан и судьи Неоми Рао и Гарри Эдвардс из Окружного апелляционного суда округа Колумбия в Вашингтоне, округ Колумбия, задали старшему юрисконсульту SEC Эмили Паризе ряд вопросов относительно аргумента агентства о том, что цены фьючерсов на Bitcoin , лежащие в основе фьючерсных ETF, более устойчивы к манипуляциям, чем могли бы быть спотовые Рынки Bitcoin , если бы спотовый фьючерсный ETF на Bitcoin был одобрен.

Судья Рао задал ряд вопросов о ценах фьючерсов, противопоставляя их спотовым ценам: «Мне кажется, что Комиссии действительно необходимо объяснить, как она понимает связь между фьючерсами на Bitcoin и спотовой ценой Bitcoin ... мне кажется, что... по сути ONE просто производный инструмент. Они движутся вместе в 99,9% случаев. Так в чем же, по мнению Комиссии, разрыв?»

По мнению SEC, сказала Паризе, 99%-ная корреляция не равнозначна причинно-следственной связи, поскольку эта цифра относится только к ценам один раз в день, а не к внутридневным ценам. Ранее она уже упоминала, что, по Мнение SEC, «бесспорно», что спотовые Рынки Bitcoin фрагментированы, в отличие от фьючерсов на Bitcoin , которые торгуются исключительно на CME.

Другие судьи также задали ряд вопросов, начиная от правовой защиты SEC и заканчивая тем, как комиссия оценила тесты, которые она использовала для отклонения заявки Grayscale.

Очевидный скептицизм судей по поводу позиции SEC заставляет GBTC расти на 5% во вторник, в то время как цена Bitcoin остается на уровне $23 300. Это еще больше сужает дисконт закрытого фонда к чистой стоимости активов (NAV), которая упал до месячного минимума42% в понедельник.

Лилла Ледесмавнес вклад в репортаж.

Nikhilesh De

Nikhilesh De is CoinDesk's managing editor for global policy and regulation, covering regulators, lawmakers and institutions. He owns < $50 in BTC and < $20 in ETH. He won a Gerald Loeb award in the beat reporting category as part of CoinDesk's blockbuster FTX coverage in 2023, and was named the Association of Cryptocurrency Journalists and Researchers' Journalist of the Year in 2020.

Nikhilesh De