Судьи выразили скептицизм в отношении аргументов SEC на слушаниях по делу Grayscale Bitcoin ETF

Коллегия судей, по-видимому, скептически отнеслась к аргументам Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) во время слушания в апелляционном суде по продолжающейся попытке Grayscale преобразовать свой Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в биржевой инвестиционный фонд (ETF).

Во вторник компания обратилась в суд, чтобы доказать, что отклонение SEC ее заявки на ETF было «произвольным», заявив коллегии судей, что Grayscale «просит, чтобы ее регулировала» SEC посредством конвертации GBTC в ETF. Grayscale является дочерней компанией Digital Currency Group, материнской компании CoinDesk.

Главный судья Шри Шринивасан и судьи Неоми Рао и Гарри Эдвардс из Окружного апелляционного суда округа Колумбия в Вашингтоне, округ Колумбия, задали старшему юрисконсульту SEC Эмили Паризе ряд вопросов относительно аргумента агентства о том, что цены фьючерсов на Bitcoin , лежащие в основе фьючерсных ETF, более устойчивы к манипуляциям, чем могли бы быть спотовые Рынки Bitcoin , если бы спотовый фьючерсный ETF на Bitcoin был одобрен.

Судья Рао задал ряд вопросов о ценах фьючерсов, противопоставляя их спотовым ценам: «Мне кажется, что Комиссии действительно необходимо объяснить, как она понимает связь между фьючерсами на Bitcoin и спотовой ценой Bitcoin ... мне кажется, что... по сути ONE просто производный инструмент. Они движутся вместе в 99,9% случаев. Так в чем же, по мнению Комиссии, разрыв?»

По мнению SEC, сказала Паризе, 99%-ная корреляция не равнозначна причинно-следственной связи, поскольку эта цифра относится только к ценам один раз в день, а не к внутридневным ценам. Ранее она уже упоминала, что, по Мнение SEC, «бесспорно», что спотовые Рынки Bitcoin фрагментированы, в отличие от фьючерсов на Bitcoin , которые торгуются исключительно на CME.

Другие судьи также задали ряд вопросов, начиная от правовой защиты SEC и заканчивая тем, как комиссия оценила тесты, которые она использовала для отклонения заявки Grayscale.

Очевидный скептицизм судей по поводу позиции SEC заставляет GBTC расти на 5% во вторник, в то время как цена Bitcoin остается на уровне $23 300. Это еще больше сужает дисконт закрытого фонда к чистой стоимости активов (NAV), которая упал до месячного минимума42% в понедельник.

Лилла Ледесмавнес вклад в репортаж.