Некоторые цифры, показывающие, почему COMP от Yield Farming так привлекателен

Трудно понять, сколько стоит новый токен управления от Compound, COMP.

Не его цена, а его стоимость: Сколько пользователь заплатит, чтобы заработать свежеотчеканенные COMP? Это особенно усложняется, потому что стоимость заключается T в том, сколько пользователь вкладывает или занимает, а в том, сколько чистых процентов он в конечном итоге платит.

Безумно, но прямо сейчас можно зарабатывать COMP на чрезвычайно рискованных сделках фактически без затрат, как мы покажем ниже. Это не та ситуация, которая, вероятно, закончится хорошо для многих.

Compound вознаграждает инвесторов COMP как за предоставление капитала, так и за заимствование. Чтобы максимизировать доход, большинство пользователей делают и то, и другое. Они вносят депозит и берут его под залог. Есть даже способы закрути это в петликоторые приносят еще большую прибыль (при более высоких рисках).

Читать дальше: Compound обошел MakerDAO и теперь имеет наибольшую ставку в DeFi

Вот как Compound внезапно стал ведущей в мире платформой децентрализованных Финансы (DeFi) с точки зрения общей заблокированной стоимости (TVL), согласно DeFi Pulse. При небольшом предложении и большом неудовлетворенном спросе пользователи Криптo спешат получить доход — ONE сейчас очень силен, но вряд ли продлится дольше, чем бум первичного предложения монет в 2017 году.

Давайте займемся цифрами

Чтобы оценить стоимость, сайт под названиемПрогнозы Обмен дает разумное представление о том, сколько инвестор потратит, чтобы заработать новые COMP, и помогает показать, почему этот актив настолько привлекателен по текущим ценам. Команда Compound подтвердила CoinDesk, что оценки сайта достаточно точны, чтобы предоставить полезные рекомендации на рынке, где факторы постоянно меняются.

В настоящее время COMP составляет 222 доллара, согласно CoinGecko. На прошлой неделе наблюдались резкие колебания нового токена управления, который вырос до $338 23 июня и ненадолго опустился ниже $200 в среду. Общая заблокированная стоимость (TVL) падает ступенчато с 21 июня, снизившись примерно до $570 миллионов на момент написания этой статьи с максимума в эти выходные в более чем $600 миллионов.

Читать дальше: Листинг Coinbase Pro и другие шокирующие данные о росте спроса на Compound

Ниже мы разыгрываем три сценария — от консервативного до очень рискованного — с использованием Predictions Exchange, предполагая, что все останется прежним в течение года (что является очень плохим предположением). Все эти сценарии будут делать предположение о скромных инвестициях в размере $10 000 в капитал, с ценой COMP в размере $200.

Цель этого упражнения — дать некоторое представление о том, сколько инвесторы заплатят за каждый недавно выпущенный COMP при различных сценариях. Важно отметить, что эти цифры меняются очень быстро, и этот пост призван лишь объяснить текущее безумие.

Безопасный по криптостандартам способ

Самая низкодоходная стейблкоин, которая может быть предоставлена ​​в качестве обеспечения на Compound , — это USDC. На момент написания статьи он зарабатывает всего 0,12% годовых.

Безопасным ходом здесь будет занять еще одну стейблкоин, поэтому давайте выберем DAI. При ставке обеспечения 75% на Compound это означает, что пользователь может занять 7500 DAI. Затем, ничто не мешает пользователю развернуться и снова внести этот DAI , увеличив свой доход COMP со стороны предложения.

Это принесет 2,29 COMP к концу года или 458 долларов США при предполагаемой цене токена в 200 долларов США.

За это время пользователь заплатит $107,25 процентов и заработает $76,50 на двух депозитах, чистый убыток по депозитам $30,75. Таким образом, стоимость COMP за это время составит $13,43.

Если бы инвестор продал COMP сразу, он получил бы чистую прибыль в размере 427,25 долларов.

Фактически, если бы инвестор вложил только 10 000 USDC и ничего больше не сделал, он бы заработал 1,06 COMP и 12 долларов в виде процентов, что в сумме составило бы 224 доллара.

Принимая на себя чуть больше риска, гораздо лучшим ходом для консервативного инвестора будет сделать это с USDT. Это принесет 3,21 COMP и $450 доходности по депозиту, что составляет чистую сумму в $1092.

Умеренно рискованный путь

Это Криптo , поэтому указанное выше движение с низким риском и низкой доходностью никогда не было движущей ONE .

Сразу после начала выдачи COMP 15 июня оптимальная торговля фактически осуществлялась на стейблкоинах, что означало, что покупатели были достаточно защищены от колебаний базовых активов.

Пользователи играли с USDC и Tether (USDT), двумя стейблкоинами. Если бы кто-то сделал по сути ту же сделку сейчас (то есть внес USDC, максимально использовал свой заем для USDT и затем снова внес его), он бы получил больше COMP , но это также и стоит дороже.

Торговля приносит 8,0 COMP в год. Депозиты приносят 349,50 $. Однако кредит стоит 866,25 $, а убыток составляет 516,75 $.

Таким образом, в этом сценарии COMP стоит 64,60 долл. США, и если бы он был полностью продан в конце года за 1600 долл. США, пользователь получил бы чистую прибыль в размере 1083,25 долл. США.

Однако фермеры, получающие доход, теперь отошли от торговли стейблкоинами. Мы увидели беспрецедентный рост на стейблкоин DEXИзгибна прошлой неделе, но был гигантскийпадение громкостив понедельник, упав со 110 миллионов долларов в воскресенье до примерно 30 миллионов долларов.

Очень рискованный путь

Начиная с прошлой недели доходность Basic Attention Token Brave (BAT) и ZRX 0x на Compound резко возросла, поэтому они зарабатывают гораздо больше COMP.

В отличие от игры со стейблкоинами, здесь инвесторы подвергаются огромной базовой волатильности, а бесплатные деньги слишком хороши, чтобы долго их тратить.

Предложение BAT на Compound резко возросло. ONE назад оно составляло $1,89 млн. В четверг оно выросло до $237,71 млн. (немного снизившись со среды). Это означает, что 63,5% от общей рыночной капитализации BAT заморожено в Compound , как мы говорим, согласноCoinMarketCap.

Компания Brave, как создатель BAT и крупный держатель, подтвердила CoinDesk , что она не переводила свои резервы в Compound с целью получения прибыли, как предполагали некоторые пользователи Криптo Twitter и другие источники.

Между тем, ZRX — следующий по стоимости токен для заимствования. Его предложение также резко возросло в заявке, с $5,63 млн неделю назад до $41,38 млн в четверг (снова с падением со среды). Это означает, что 17,5% рыночной капитализации ZRX приходится на Compound.

Таким образом, если инвестор проведет ту же сделку (внесет BAT, займет ZRX по ставке обеспечения 60%, а затем внесет сумму займа), сделка LOOKS слишком хорошей, чтобы быть правдой.

Во-первых, они заработают 33,6 COMP. Обратите внимание, что это самая быстрая стратегия из перечисленных, и она все равно приносит всего 0,65 COMP каждую неделю.

Тогда они также заработают $2,538 на депозите BAT плюс $367.20 на депозите ZRX . Общая прибыль $2,905.20, против стоимости займа всего $978.60. Удивительно! Это прибыль только на депозитах $1,926.60.

Если бы они продали заработанные COMP , это было бы $6,720. Общая прибыль: $8,646.60.

Стоимость COMP? Риск. Много.

ZRX в этом году опускался до $0,13 и поднимался до $0,43. У BAT были похожие колебания, опускался до $0,11 и поднимался до $0,31. Достаточно этим монетам начать двигаться друг против друга, чтобы залог пользователя был сокращен ликвидаторыи сделать цену ведения этой торговли очень невыгодной.

Роберт Лешнер, основатель Compound , высказал предостережениев Твиттере, письмо:

Уже есть ONE предложение. для дальнейшего снижения сумма Augur (REP), BAT и ZRX , которую можно занять на доллар активов, и заинтересованные стороны в сообществе вступили в более широкую дискуссию о добавлении дополнительных способов обуздания этого бума.

СЛОЖНОСТЬ

Важно отметить, что все приведенные выше оценки являются всего лишь оценками и, вероятно, не очень надежными. Это совершенно новый рынок, развивающийся со скоростью Криптo. Если нет ничего другого, то доходность COMP сильно зависит от уровня участия.

На самом деле, мы проверили эти цифры вчера вечером и еще раз сегодня утром, и многие из них уже изменились. Мало кто сомневается, что доходы COMP сильно изменятся в течение года.

Compound Labs разработала довольно простую формулу для распределения токенов COMP , но она использует странный способ, из-за которого становится довольно сложно оценить, чего пользователи могут ожидать каждый день.

Каждый день программное обеспечениераспределяет 2880 токенов COMP заемщикам и кредиторам на платформе. Сумма T меняется, поэтому очевидно, что чем больше активность, тем меньше получает каждый участник (и наоборот).

Ситуация еще больше осложняется тем фактом, что доходность COMP быстрее всего растет на Рынки с наибольшим спросом, и ситуация может измениться в мгновение ока.

Пока существует большой разрыв между ценой COMP и затратами на его получение, доходное фермерство будет сохраняться, но по мере того, как будет становиться все более ликвидным COMP, большая его часть будет поступать на биржи.Coinbase на прошлой неделе быстро разместила COMP для своих профессиональных трейдеров; Binance последовала его примеру Четверг.)

По мере роста предложения люди будут продавать. Это, вероятно, приведет цену к равновесию с реальным рыночным спросом на заимствование Криптo для использования кромеурожайное земледелие.

Вопрос в том, сколько розничных инвесторов поддадутся ажиотажу и потеряют свои сбережения до того, как это произойдет.