Кілька цифр, які показують, чому Yield Farming COMP такий спокусливий

Важко зрозуміти, скільки коштує новий маркер управління від Compound, COMP.

Не ціна, а вартість: скільки заплатить користувач, щоб заробити щойно викарбуваний COMP? Це особливо складно, тому що вартість полягає T в тому, скільки користувач вкладає чи позичає, а в тому, скільки чистих відсотків він зрештою сплачує.

Дивовижно, але прямо зараз можна заробити COMP на надзвичайно ризикованих угодах фактично безкоштовно, як ми покажемо нижче. Це не та ситуація, яка, швидше за все, закінчиться добре для багатьох.

Compound винагороджує інвесторів COMP як за надходження капіталу, так і за запозичення. Щоб отримати максимальну віддачу, більшість користувачів роблять і те, і інше. Вони депонують і позичають під цей депозит. Є навіть способи розкрутіть це в петлі які отримують навіть більший дохід (при більших ризиках).

Читайте також: Compound очолює MakerDAO, тепер має найбільшу цінність у DeFi

Таким чином Compound раптово став найкращою у світі платформою децентралізованого Фінанси (DeFi) з точки зору блокування загальної вартості (TVL), згідно з DeFi Pulse. З невеликою пропозицією та великим відкладеним попитом користувачі Крипто поспішають заробити прибуток – ONE , який зараз є дуже сильним, але не набагато більш імовірним, ніж початковий бум пропозиції монет у 2017 році.

Давайте зробимо цифри

Щоб оцінити вартість, подзвонив сайт Біржа прогнозів дає розумне уявлення про те, скільки інвестор витратить, щоб заробити новий COMP, і допомагає показати, чому цей актив такий привабливий за поточними цінами. Команда Compound підтвердила CoinDesk, що оцінки сайту достатньо точні, щоб надати корисні рекомендації на ринку, де фактори постійно змінюються.

Згідно з даними, COMP зараз становить 222 долари CoinGecko. Минулого тижня спостерігалися шалені коливання нового токена управління: 23 червня він зріс до 338 доларів США та ненадовго опустився нижче 200 доларів у середу. Загальна заблокована вартість (TVL) стрімко падає з 21 червня до приблизно 570 мільйонів доларів США на момент написання цієї статті з найвищої позначки в понад 600 мільйонів доларів, досягнутої цими вихідними.

Читайте також: Лістинг Coinbase Pro та інші приголомшливі дані щодо зростання попиту на Compound

Нижче ми розігруємо три сценарії – від консервативного до дуже ризикованого – з використанням Predictions Exchange, припускаючи, що протягом року все залишиться без змін (що є дуже поганим припущенням). Усі ці сценарії передбачають скромні інвестиції в капітал у розмірі 10 000 доларів США з ціною COMP 200 доларів США.

Суть цієї вправи полягає в тому, щоб дати деяке уявлення про те, що інвестори будуть платити за кожен нововиготовлений COMP за різними сценаріями. Важливо зазначити, що ці цифри змінюються дуже швидко, і ця публікація призначена лише для пояснення поточного божевілля.

Безпечний спосіб за криптостандартами

Найнижчий стейблкойн, який можна надати як заставу на Compound , – це USDC. Він заробляє APY лише 0,12% на момент написання цієї статті.

Безпечним кроком тут є позичити інший стейблкоїн, тож давайте з DAI. При ставці застави 75% на Compound це означає, що користувач може позичити 7500 DAI. Тоді ніщо не заважає користувачеві повернутись і знову внести цей DAI , збільшуючи свої доходи від COMP на стороні пропозиції.

Це приносить 2,29 COMP наприкінці року, або 458 доларів США за передбачуваної ціни токена 200 доларів США.

За цей час користувач заплатить 107,25 доларів США відсотків і заробить 76,50 доларів США на двох депозитах, чистий збиток за депозитами становитиме 30,75 доларів США. Отже, вартість одного COMP за цей час становитиме 13,43 доларів США.

Якби інвестор продав COMP відразу, він отримав би 427,25 доларів.

Насправді, якби інвестор вклав лише 10 000 USDC і більше нічого не робив, він би заробив 1,06 COMP і 12 доларів на відсотках, тобто 224 долари.

Беручи на себе трохи більше ризику, набагато кращим кроком для консервативного інвестора буде зробити це з USDT. Це отримало б 3,21 COMP і 450 доларів прибутку від депозиту, тобто 1092 долари США.

Помірно ризикований спосіб

Це Крипто , тому рух із низьким ризиком і низькою прибутковістю ніколи не був ONE, що стимулював дію.

Відразу після того, як 15 червня COMP почав видавати, оптимальна торгівля насправді була стейблкойнами, що означало, що покупці були досить захищені від коливань базових активів.

Користувачі грали з USDC і Tether (USDT), двома стейблкойнами. Якби хтось здійснив фактично таку саму торгівлю зараз (тобто вніс USDC, максимізував свою позику за USDT , а потім знову вніс), він отримав би більше COMP , але це також коштує більше.

Торгівля заробляє 8,0 COMP на рік. Депозити приносять $349,50. Позика коштує 866,25 доларів, але збиток становить 516,75 доларів.

Отже, у цьому сценарії COMP коштує 64,60 доларів США, і якби все це було продано наприкінці року за 1600 доларів США, користувач отримав би 1083,25 доларів США.

Однак фермери, які займаються урожайністю, тепер відійшли від торгівлі стейблкойнами. Ми спостерігали безпрецедентне зростання стейблкойна DEX Крива минулого тижня, але був гігант падіння обсягу там у понеділок, знизившись зі 110 мільйонів доларів у неділю до приблизно 30 мільйонів доларів.

Дуже ризикований шлях

З минулого тижня Basic Attention Token Brave (BAT) і ZRX 0x різко зросли в прибутках на Compound, тому вони заробляють набагато більше COMP.

На відміну від гри зі стейблкойнами, це наражає інвесторів на величезну базову волатильність, а безкоштовні гроші занадто хороші, щоб їх можна було протримати.

Пропозиція BAT на Compound стрімко зросла. ONE тому вона становила 1,89 мільйона доларів. У четвер він зріс до 237,71 мільйона доларів (дещо знизився з середи). Це означає, що 63,5% загальної ринкової капіталізації BAT заблоковано в Compound , як ми говоримо, відповідно до CoinMarketCap.

Brave, як творець BAT і основний власник, підтвердив CoinDesk , що не переміщував свої резерви в Compound , щоб отримати прибуток, як припускали деякі в Крипто Twitter та інших місцях.

Тим часом ZRX є наступним найдорожчим токеном для запозичення. Його пропозиція також різко зросла в додатку: з 5,63 мільйона доларів тиждень тому до 41,38 мільйона доларів у четвер (знову з падінням із середи). Це означає, що 17,5% ринкової капіталізації ZRX припадає на Compound.

Отже, якщо інвестор провів таку саму угоду (вніс BAT, позичив ZRX під 60% застави, а потім вніс запозичене), угода LOOKS занадто гарною, щоб бути правдою.

По-перше, вони заробили б 33,6 COMP. Зверніть увагу, що це найшвидша стратегія в списку, і вона все ще становить лише 0,65 COMP щотижня.

Тоді вони також зароблять 2538 доларів США на депозиті BAT плюс 367,20 доларів США на депозиті ZRX . Загальний прибуток 2905,20 доларів США проти вартості запозичення лише 978,60 доларів США. Дивовижно! Це прибуток лише від депозитів у розмірі 1926,60 доларів США.

Якби вони продали зароблений COMP , це було б 6720 доларів. Загальний прибуток: $8646,60.

Вартість COMP? Ризик. багато.

Цього року ціна ZRX становила лише 0,13 дол., а сягає 0,43 дол. BAT мав подібні коливання, від 0,11 до 0,31 долара. Все, що потрібно, щоб ці монети рухалися одна проти одної, щоб застава користувача була скорочена ліквідатори і зробити ціну ведення цієї торгівлі дуже незручною.

Роберт Лешнер, засновник Compound , висловив застереження на Twitter, пишучи:

Вже є ONE пропозиція ще більше знизити суму Augur (REP), BAT і ZRX , які можна запозичити на долар активів, і зацікавлені сторони в спільноті вступили в ширшу дискусію щодо додавання додаткових способів приборкати цей бум.

КОМПЛЕКСНІСТЬ

Важливо зазначити, що всі наведені вище оцінки є лише такими – оцінками – і, ймовірно, не дуже надійними. Це абсолютно новий ринок, який розвивається зі швидкістю Крипто. Якщо нічого іншого, прибуток COMP значною мірою залежить від рівня участі.

Насправді ми перевірили ці цифри вчора ввечері та знову сьогодні вранці, і багато з них уже змінилися. Немає жодних сумнівів у тому, що прибутки COMP значно зміняться протягом року.

Compound Labs розробили досить просту формулу для розповсюдження токенів COMP , але дивним чином, що ускладнює оцінку того, що користувачі можуть очікувати щодня.

Кожен день програмне забезпечення роздає 2880 токенів COMP для позичальників і кредиторів на платформі. Сума T змінюється, тому, очевидно, чим більше активності, тим менше отримує кожен учасник (і навпаки).

Це ще більше ускладнюється тим фактом, що прибутковість COMP накопичується найшвидше на Ринки , які мають найбільший попит, і це може змінитися на копійки.

До тих пір, поки існує великий розрив між ціною COMP і тим, скільки коштує його заробити, врожайність зберігатиметься, але в міру того, як буде більше ліквідного COMP, більше його буде переміщатися на біржі. (Coinbase Минулого тижня миттєво включив COMP до списку своїх професійних трейдерів; Binance послідувала цьому прикладу четвер.)

У міру зростання пропозиції люди будуть продавати. Це, ймовірно, призведе до зрівноваження ціни з фактичним ринковим попитом на запозичення Крипто для використання крім того врожайне землеробство.

Питання полягає в тому, скільки роздрібних інвесторів охопить божевілля і втратять свої заощадження, перш ніж це станеться.