Немає сумніву, що 2023 рік виглядає набагато краще, ніж 2022 рік. Bitcoin (BTC) і ефір (ETH) зросли приблизно на 39% і 33%, відповідно, цього року, після 60% річного падіння.

Федеральна резервна система США, схоже, виграє свою битву з інфляцією, покращуючи макроекономічний ландшафт і підвищуючи апетит інвесторів до більш ризикованих речей, таких як криптовалюти. Як BTC , так і ETH мають ціновий імпульс, і їхній обсяг торгів зростає, що свідчить про те, що настрої бичачого зростання зростають.

Ці два гіганти Крипто – разом BTC і ETH становлять близько 60% загальної ринкової капіталізації цифрових активів – досягають успіху, якого не досягли окремі гравці. Чи потрібно вам нагадувати про проблеми з FTX, Genesis, Gemini, Three Arrows Capital, Celsius ...?

Скандали та вибухи 2022 року створили умови для регулятивних і законодавчих репресій у наступні місяці та роки. Люди, які вкладали свої тяжко зароблені гроші в установи, яким вони довіряли, втратили гроші – у деяких випадках зникли багаторічні заощадження. Отриманий зворотний удар і негативне зараження суттєво вплинули на ціни активів, спричинивши збитки для людей, які просто володіли певними криптовалютами. Але це не було проблемою з самими Крипто . Це були дії поганих акторів.

Ви читаєте Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його у своїй скриньці щонеділі.

Тож куди нам далі йти? Кілька речей привернули мою увагу цього тижня. Першим був 27 січня «Дорожня карта для зменшення ризиків криптовалют» звільнений адміністрацією Байдена. Другим був форум 25 січня, проведений American Economic Liberties Project, зосереджений на протистоянні викликам у Крипто.

Ось кілька цитат та ідей, які мене вразили:

• «Крипто є великою проблемою».

Згоден. Шахрайська діяльність у Крипто заплямувала галузь і мала значний негативний вплив на оцінку активів. Отримане зараження створило додаткову невизначеність майже для всіх сторін, пов’язаних із криптовалютами. Я б стверджував, що це почуття поділяє багато людей у ​​секторі.

• «Хоча Криптовалюта може бути відносно новою, поведінка деяких криптовалют і ризики, пов’язані з цією поведінкою, такими не є».

Знову ж таки, я T бачу в цьому проблеми. Фактично, це потрапляє в суть ONE з моїх основних думок. Сум'яття в Крипто було спричинене тим, що люди брали участь у різних варіаціях безрозсудної поведінки, яка існувала десятиліттями. Він T народився з Крипто. Такі речі трапляються й поза Крипто.

Жадібність і шахрайство характерні не тільки для криптовалют, тому мене бентежить, коли частина гніву звертається до самого активу, а не до людей, які вчиняють шахрайські дії. Якби мене обманом витягли за долари США, моя проблема була б у шахраї, а не в доларах США.

• ONE не використовує Крипто як валюту.

Це здається мені аргументом « ONE не використовує Bitcoin для покупки кави». Кожного разу, коли я чую це, я піднімаю брову. Звичайно, я T зустрічав багатьох людей, які бажають обміняти Bitcoin на чашку кави, хоча вони цілком можуть бути. (Так, хтось зробив заплатити 10 000 BTC за піцу в 2010 році. Сподіваюся, було добре.)

Тим не менш, є аргументи, які підтверджують ідею, що Bitcoin є 1) засобом збереження вартості, 2) розрахунковою одиницею і 3) засобом обміну. Таким чином, я б стверджував, що Bitcoin підтримує принципи валюти.

Але Bitcoin також явно є товаром. Це було визнано ONE у межах Закон США про товарні біржі. Я б стверджував, що товари купуються з метою хеджування ризику та/або отримання спекулятивного прибутку. Для цього, хоча його можна використовувати для щоденних транзакцій, це не є оптимальним. Я б також T використовував пшеницю чи сою, щоб купити чашку кави, але це T робить ці речі безглуздими.

• Крипто — це чарівні гроші для торгівлі або покупки наркотиків в Інтернеті.

Я вважаю це надзвичайно широкою неправильною характеристикою Крипто . (Крім того, я б стверджував, що будь-хто, хто вважає гарною ідеєю купувати незаконні наркотики через загальнодоступний блокчейн, не думає чітко.) Справедливості заради тих, хто цим займається, можна сказати, що є способи замаскувати незаконні транзакції, зокрема за допомогою монет Політика конфіденційності . Тим не менш, нещодавній звіт Chainalysis показує, що на незаконну діяльність припадає лише 0,24% транзакцій з Криптовалюта . Це збільшення порівняно з 2022 роком і дорівнює історичному максимуму в 20 мільярдів доларів.

Отже, незаконні транзакції, безумовно, відбуваються через Крипто, але я вважаю, що слід приділяти більше уваги 99,76% транзакцій, які такими не є.

• Крипто не для фінансової доступності.

Я категорично не згоден з цим. Кольорові люди як у США, так і за межами США значною мірою позбавлені переваг володіння активами, які надають традиційні Фінанси. Я вважаю, що частина їхньої мотивації отримати доступ до Крипто, чи то через володіння, чи через розуміння, полягає в тому, щоб уникнути зовнішнього перегляду. Це спроба швидко закріпитися, перш ніж це стане складніше, як це зазвичай буває у традиційних Фінанси.

Я б сказав, що часто мається на увазі, що люди в цих спільнотах просто T розуміють ризику. І я не погоджуюся з цим. Я б також стверджував, що існують величезні можливості, пов’язані не лише з фінансовою доступністю, але й з подолання цифрового розриву. Я б вітав ініціативи, за яких недостатньо представлені спільноти отримують доступ до Крипто як на основі володіння активами, так і через вивчення Технології, що лежить в його основі.

• Крипто для спекуляцій.

Для мене це дивна критика, оскільки я погоджуюся, що Крипто використовується для спекуляцій. Я просто T думаю, що в цьому є щось погане. Будь-який актив, який я купую на фінансових Ринки, є ONE , вартість якого я хотів би збільшити. Іноді результат мені подобається... а іноді T. Я вважаю, що цілком нормально брати участь у відповідальних спекуляціях із прийняттям обґрунтованих рішень, застосуванням управління ризиками та очікуванням прибутку та/або прийняттям збитків.

• Крипто — це шахрайство.

Я T бачу нічого позитивного з цієї характеристики. До того ж я T відчуваю потреби змінювати думку людей, які так думають. Якщо хтось вважає, що Крипто — це шахрайство, я на 100% закликаю їх не купувати її. Тих, хто вірить у актив, я б заохотив їх придбати його.

Для інституційних інвесторів зміна нормативно-правового середовища матиме різний вплив. У деяких випадках надійна нормативно-правова база могла б забезпечити їм більш чіткий ландшафт для роботи. Ясність може принести впевненість, допомагаючи інвесторам вирішити, чи варто включати Крипто у свої бізнес-плани.

Ми бачили, як багато гравців у традиційних Фінанси почали занурюватися в Крипто , і я сподіваюся, що з часом, за правильних обставин, з’явиться більше.

Загалом, я T вважаю, що регулювання є за своєю суттю поганою річчю. Однак я вважаю, що широкі неправильні характеристики є. Я сподіваюся, що в найближчі місяці законодавство зосередиться на акторах, а не на активах.

– Гленн С. Вільямс молодший, CMT

Токенізація та майбутнє Крипто

Щоб сказати очевидне, 2022 рік був складним для криптовалют. Однак у 2023 році з’являться серйозні структурні переваги, такі як традиційні Фінанси компанії (TradFi), які все ще виходять на ринок, які можуть підтримувати цифрові активи роками. Це виходить за рамки просто перспектив криптовалюти як інвестиційного активу. Технології блокчейн продовжує спокушувати такими функціями, як краща безпека, децентралізація, незмінність тощо. Це особливо зрозуміло, коли йдеться про токенізацію або процес переміщення фінансових і реальних активів у блокчейн у формі токенів. А розуміння токенізації є ключовим для розуміння довгострокових інвестицій у Крипто .

Незважаючи на ведмежий ринок Крипто , є ознаки життя в маркерах безпеки. ONE помітна пропозиція була KKR токенізація частини Фонду стратегічного розвитку охорони здоров’я II (HCSG II) в поєднанні з компанія під назвою Securitize. Але ця галузь тільки зароджується і має загальну ринкову капіталізацію лише близько 90 мільярдів доларів, з них 20 мільярдів доларів на вторинному ринку. Це мізерна сума в порівнянні з сотнями трильйонів доларів, збережених у всьому світі в нерухомості та акціях.

Токенізовані цінні папери мають так багато можливостей для зростання, оскільки токенізація створює нові мережеві Ринки для широкого спектру нетрадиційних класів активів. Наприклад, токени можуть допомогти створити програми лояльності на основі блокчейну, які винагороджують власників бонусами за певну кількість або частоту покупок. Так само незамінні токени членства (NFT) може пропонувати такі винагороди, як ексклюзивні функції, зокрема приватні Заходи, бонуси лояльності або ранній доступ до нових випусків. Starbucks, наприклад, нещодавно розпочав бета-тестування Odyssey, програма винагород, за допомогою якої клієнти можуть заробляти NFT на Polygon блокчейн.

Ігри також мають величезні перспективи. Завдяки моделі «грай і заробляй» токенізація дозволяє гравцям винагороджувати більше ігор і ексклюзивного вмісту в грі. Минулого року індустрія відеоігор отримала приблизно 200 мільярдів доларів доходу, причому лише близько 3% цього доходу припадає на гру та заробляй. Розширення було б величезним переворотом для впровадження блокчейну. Завдяки цьому потенціалу проекти відеоігор залучили на 50% більше венчурного капіталу в першій половині 2022 року, ніж за весь 2021 рік.

Стає очевидним, що токенізація має потенціал для збільшення вартості та ліквідності активів, які раніше не продавалися. Незважаючи на попутний вітер у 2022 році, створення мережевих ринків для цих активів триває швидкими темпами, і це має сприяти зростанню Крипто у всьому світі та довгостроковому зростанню цифрових активів у цілому.

- Педро Паландрані, директор з досліджень Global X ETFs

Винос

Від CoinDesk Нік Бейкер, ось кілька останніх новин, які варто прочитати:

• ЧУДОВІ ПРИТОКИ: Інвестиційні продукти в цифрові активи отримали перевагу найбільший приплив за шість місяців ($117 млн), згідно з CoinShares. Це не гігантська сума у ​​великій схемі Крипто, яка повернулася до позначки ринкової капіталізації в 1 трильйон доларів. Але з огляду на те, наскільки поганим був 2022 рік, оптимістам варто зачепитися за це.
• ОПЛАТИТИ DOGE? The Про це повідомляє Financial Times що Twitter закладає основу для платіжної служби. Ось спокусливий рядок зі статті для Крипто натовпу: «[ELON] Маск сказав, що хоче, щоб система, перш за все, була фіатною, але створена так, щоб Крипто можливості могли бути потенційно додані пізніше». Можна тільки здогадуватися, як Twitter вийде з нинішньої кризи, але система Крипто платежів, підтримувана Маском, була б привабливою для деяких – і могла б стати поштовхом до зусиль з впровадження Крипто в основні банківські та Фінанси.
• BINANCE В ІНДІЇ ЧИ НІ? Після краху FTX стало зрозуміло, що Binance є лідером серед централізованих бірж з точки зору впливу. А Розслідування CoinDesk показало, що Binance намагається негласно відмежуватися від WazirX, індійської біржі, яку звинуватили у сприянні відмиванню грошей.