Як працює MakerDAO? Розуміння «Центрального банку Крипто»

Після крах USD Terra в середині 2022 р. алгоритмічні стейблкойни заробив поганий реп. Здавалося, вартість цих монет залежала лише від HOT повітря. Але ONE із найстаріших і найстабільніших децентралізованих стейблкойнів — MakerDAO DAI, вдалося пропливти крізь пандемонію.

Прихильники DAI стверджують, що це показує, що децентралізовані стейблкойни можуть працювати, якщо вони розроблені належним чином. Його критики сказали б, що DAI зовсім T децентралізований стейблкоїн. Незважаючи на те, що він підтримується криптовалютами, він значною мірою підтримується централізованими стейблкойнами, особливо USDC.

Отже, що робити з MakerDAO? Це справді центральний банк Крипто чи яскравий маяк справді децентралізованого управління? Читайте далі, щоб дізнатися більше.

Що таке MakerDAO і як він працює?

MakerDAO — це кредитна платформа, яка була запущена в 2017 році на сайті Ethereum блокчейн. Він живить децентралізований стейблкойн під назвою DAI. DAI прив’язаний до долара США, що корисно, коли фінансисти криптовалюти хочуть обміняти більш мінливі криптовалюти на монету, яка коштує щось відносно стабільне.

Протокол працює, дозволяючи будь-кому брати позики в DAI , використовуючи інші криптовалюти як заставу. Важливо, що ці кредити є закінченопід заставу, що означає, що вам доведеться внести більше Криптовалюта , ніж ви вклали. Станом на серпень 2022 року мінімальна ставка застави «сховища» ETH становить 170%, тобто вам доведеться заставити ETH на суму 170 000 доларів США, щоб отримати DAI на 100 000 доларів США.

Причиною надмірної застави є захист від збоїв ETH або інших монет, які забезпечують DAI, що включити Wrapped Bitcoin (WBTC) і централізовані стейблкойни в доларах США USDC і USDP.

На момент написання цієї статті в серпні 2022 року DAI підтримується Крипто на суму 10,6 мільярда доларів і декількома активами реального світу, наприклад 100 мільйонів доларів від Huntington Valley Bank. Згідно з даними від 141%, він забезпечений надмірною заставою Daistats.com.

Чим більша застава, тим більше ці криптовалюти мають впасти в ціні, перш ніж DAI втратить паритет з доларом США.

Що спонукає користувачів закривати більше, ніж позичати?

Структура кредитор-позичальник здається чудовою для MakerDAO, але навіщо комусь позичати менше чим замикають? Основною причиною є те, що по запозичення DAI (на відміну від його покупки), інвестор зможе отримати доступ до стейблкоїну в доларах США без необхідності продавати свій ETH. Це корисно, тому що багато урожайні ферми і кредитні платформи пропонують вищу віддачу від стейблкоїнів у доларах США, ніж для самого ETH . DAI можна в будь-який час конвертувати назад в ETH .

У мережі MakerDAO є ще один токен, а саме MakerDAO маркер управління, Maker (MKR). Маркер використовується в основному для голосування за оновлення протоколу на платформі. Станом на серпень 2022 року ринкова капіталізація MKR становила близько 1,1 мільярда доларів.

Крім того, є DAI Savings Rate (DSR), який є протоколом заощаджень, який повертає гроші тим, хто зафіксував DAI у смарт-контракті DSR. Це дозволяє тим, хто входить до модуля управління Maker, впливати на попит на DAI , змінюючи важелі монетарної Політика протоколу, так само, як централізований банк.

Наразі DAI демонструє надзвичайні успіхи, піднявшись із ринкової капіталізації в 100 мільйонів доларів на початку 2020 року до піку в 10 мільярдів доларів у лютому 2022 року, а потім впавши до 6,4 мільярда доларів у травні 2022 року після краху Крипто ринку. Станом на серпень 2022 року ринкова капіталізація DAI становила 7,5 мільярда доларів.

Управління MakerDAO

Частина успіху MakerDAO полягає T в його алгоритмічному дизайні, а в його децентралізованому управлінні. Ті, у кого було багато MKR , майже врятували DAI від краху в березні 2020 року після того, як пандемія потрясла токен до CORE.

Щоб запобігти його падінню нижче 1 долара, децентралізована автономна організація проголосувала за підтримку стейблкоїна з USDC, централізованим стейблкоїном, який підтримує Centre, консорціум, очолюваний платіжною компанією Circle і Крипто Coinbase. Відтоді DAI також додав USDP до суміші. Ці стейблкойни чітко централізовані, оскільки ними керують компанії та забезпечені доларами США та еквівалентами, які зберігаються в банках.

У більш загальному плані протокол управління працює для оновлення протоколу за допомогою серії опитувань на основі часу. Ці голосування відбуваються безпосередньо в блокчейні, а токени MKR є валютою голосування. Якщо резолюція приймається, вона є обов’язковою.

Дивіться також: Чи стає MakerDAO «компанією, якою керує політика»?