Bitcoin, блокчейн і Трамп: куди нам податися?

Девід Бріл, колишній радник Bitcoin біржі Gemini, є фінтех-юристом з більш ніж 20-річним досвідом.

У цій Погляди CoinDesk Брилл ділиться своїми ідеями з конференції Американської асоціації юристів (ABA) з права деривативів і ф’ючерсів, на якій він виступав у січні.

Регуляторне середовище для блокчейнів і Bitcoin (а також загальне середовище цінних паперів) змінюється, оскільки адміністрація президента США Дональда Трампа починає набирати обертів.

Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) і Комісія з торгівлі товарами та ф'ючерсами (CFTC) вже кілька років працювали над різними політиками, пов’язаними з цифровими валютами, і тепер, схоже, списки справ цих організацій ось-ось розширяться.

Трамп має амбіційну програму, коли справа доходить до фінансового регулювання, включаючи скасування частини Закон Додда-Френка і Правило Волкера, при реалізації Федеральний закон про ВИБІР. Але регулюючим органам, ймовірно, доведеться знайти способи впровадження різноманітних змін зі статичним або меншим бюджетом, ніж у попередні роки.

Нещодавно я виступав у секції комерційного права Американської асоціації юристів, Конференція з деривативів і ф’ючерсів де вплив Трампа був найголовнішим для багатьох учасників. Конференція, організована ABA в Неаполі, штат Флорида, мала на меті відкритий діалог між приватнопрактикуючими бізнес-юристами, старшими юридичними консультантами та різними федеральними агентствами.

Серед учасників заходу був виконуючий обов’язки голови CFTC Дж. Крістофер Джанкарло (через телеконференцію), який обняли Гасло Трампа «Зробимо Америку знову великою» як частина програми його власного агентства. Також були присутні юристи з SEC, National Futures Association та представники великих юридичних фірм та інвестиційних банків.

Нещодавно після інавгурації президента Трампа настрої присутніх загалом висловлювали надію на те, що нова адміністрація буде сприятливою для бізнес-спільноти.

Вказуючи на ряд заяв, зроблених президентом Трампом, існував Optimism щодо того, що деякі з більш обтяжливих фінансових законів, ухвалених попередньою адміністрацією, будуть зменшені або скасовані, що дозволить банкам ефективніше здійснювати свої операції.

Однак під час заходу мені також стало дуже ясно, що обмеження фінансування потенційно відіграватимуть важливу роль у тому, яке регулювання ми побачимо в просторі блокчейну та Bitcoin .

Вартість заощаджень

Враховуючи амбітну програму президента Трампа (яка включає скасування основних частин Додда-Франка, скасування двох положень для кожного нового прийнятого нормативного акта та збереження потенційно статичного бюджету для SEC і CFTC), агентствам, здається, потрібно буде розумно використовувати свої ресурси.

Що це означає для блокчейну та Bitcoin?

Оскільки CFTC зараз працює лише з трьома з п’яти членів комісії, а виконуючий обов’язки голови Крістофер Джанкарло чекає підтвердження, потрібен час, щоб оцінити та впровадити будь-які зміни.

Джанкарло має досвід роботи на Ринки і публічно схвалив більш спільний підхід до блокчейну. Він говорив про свою готовність використовувати Технології та підтримує наявність "кмітливі команди«робота з фінтех-компаніями.

З обмеженими ресурсами CFTC може знадобитися застосувати аналіз витрат і вигод щодо будь-якого додаткового регулювання. З огляду на цей прагматичний погляд, здається ймовірним, що в короткостроковій перспективі CFTC T матиме достатньої пропускної здатності, щоб зосередитися на блокчейні та Bitcoin.

У цьому сценарії я бачу, що CFTC підтримує блокчейн у різних формах, включаючи спеціальну підтримку, співпрацю та, можливо, створення регуляторної пісочниці, схожої на те, що діє у Великобританії.

Для Bitcoin будь-які дефіцитні ресурси, ймовірно, будуть призначені для примусових дій і для запобігання певним типам недозволених опціонів і торгівлі ф’ючерсами.

Глобальний рух

Популістський рух, який призвів до «Brexit» і президента Трампа, також матиме вплив на те, як блокчейн регулюється за кордоном. Результатом може стати перебудова стратегії регулювання в інших регіонах.

У Європі на тлі невизначеності щодо виходу Великої Британії з ЄС фінтех-компаніям, у тому числі тим, які зосереджені на блокчейні та Bitcoin, доведеться переглянути свій підхід до ведення бізнесу в Європі.

Ряд компаній, які планували паспортизувати свій бізнес в ЄС через Люксембург або інші фінтех-дружні юрисдикції, тепер також повинні будуть працювати безпосередньо з Великобританією.

Великобританія з її зручним для фінансових технологій регуляторним середовищем та Ірландія, здається, мають найбільше отримати у цій регулятивній перебудові. Ми можемо побачити, як низка блокчейн-компаній перенесе свої штаб-квартири або значні операції до Лондона та спробує відкрити офіси в Ірландії як паспорт для ЄС.

Серйозні зміни в політичному ландшафті, ймовірно, вплинуть на те, як блокчейн- і Bitcoin компанії ведуть бізнес у майбутньому.

У США ми стали свідками низки перехресних течій щодо того, як виглядатиме фінансове регулювання в майбутньому.

З огляду на амбітну програму президента Трампа та зосередженість на дерегуляції та федеральному заморожуванні найму, чи KEEP регуляторне середовище за швидкими змінами блокчейну та Bitcoin? Чи побачимо ми, що компанії подаватимуть та отримають фінтех-чартери? Чи є на горизонті регуляторна пісочниця для блокчейн-компаній у США? Чи буде схвалено Bitcoin ETF?

Лише час покаже, але 2017 рік має бути дуже цікавим.

Образ Дональда Трампа через Shutterstock