Bitcoin, Blockchain e Trump: para onde vamos a partir daqui?

O ex-advogado da exchange de Bitcoin Gemini, David Brill, é um advogado especializado em fintech com mais de 20 anos de experiência.

Neste artigo de Opinião do CoinDesk , Brill compartilha seus insights da Conferência da American Bar Association (ABA) sobre Direito de Derivativos e Futuros, na qual ele falou em janeiro.

O ambiente regulatório para blockchain e Bitcoin (assim como o ambiente geral de valores mobiliários) está em fluxo à medida que o governo do presidente dos EUA, Donald Trump, começa a ganhar força.

A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Negociação de Mercadorias e Futuros (CFTC) já trabalham há vários anos em diversas políticas relacionadas à moeda digital, e agora parece que as listas de tarefas das organizações estão prestes a crescer.

Trump tem uma agenda ambiciosa no que diz respeito às regulamentações financeiras, incluindo a revogação de partes daLei Dodd-Frank e Regra de Volcker, ao implementar oLei Federal CHOICE. Mas os órgãos reguladores provavelmente precisarão descobrir maneiras de implementar uma ampla variedade de mudanças, com um orçamento estático ou menor do que o dos anos anteriores.

Recentemente, falei na Seção de Direito Empresarial da American Bar Association,Conferência sobre Derivativos e Futurosonde o impacto de Trump estava no topo das mentes de muitos dos participantes. Organizada em Naples, Flórida, pela ABA, o objetivo da conferência era ter um diálogo aberto entre advogados empresariais em prática privada, advogados internos seniores e várias agências federais.

Os participantes do evento incluíram o presidente em exercício da CFTC, J Christopher Giancarlo (por teleconferência), queabraçadoO slogan de Trump 'Make America Great Again' como parte da agenda de sua própria agência. Também havia vários advogados da SEC, da National Futures Association e representantes de grandes escritórios de advocacia e bancos de investimento.

Logo após a posse do presidente Trump, o sentimento geral dos participantes era de esperança de que a nova administração seria favorável à comunidade empresarial.

Apontando para uma série de declarações feitas pelo Presidente Trump, havia Optimism de que algumas das leis financeiras mais onerosas aprovadas na administração anterior seriam reduzidas ou revogadas, permitindo que os bancos conduzissem suas operações de forma mais eficiente.

No entanto, ao longo do evento, também ficou muito claro para mim que as restrições de financiamento desempenharão um papel importante na regulamentação que veremos no espaço blockchain e Bitcoin .

O custo da poupança

Dada a ambiciosa agenda do presidente Trump (que inclui revogar grandes partes da Lei Dodd-Frank, eliminar duas regulamentações para cada nova regulamentação promulgada e manter um orçamento potencialmente estático para a SEC e a CFTC), as agências aparentemente precisarão ser criteriosas na forma como usam seus recursos.

O que isso significa para o blockchain e o Bitcoin?

Como a CFTC está atualmente trabalhando com apenas três dos cinco comissários, e o presidente em exercício Christopher Giancarlo está aguardando confirmação, levará tempo para avaliar e implementar quaisquer mudanças.

Giancarlo tem experiência em Mercados e adotou publicamente uma abordagem mais colaborativa para blockchain. Ele falou sobre sua disposição de alavancar a Tecnologia e apoia ter "equipes experientes"trabalhar com empresas de fintech.

Com recursos escassos, a CFTC pode precisar empregar uma análise de custo-benefício em qualquer regulamentação adicional. Com essa visão pragmática em mente, parece provável que, no curto prazo, a CFTC T tenha largura de banda para focar muito em blockchain e Bitcoin.

Nesse cenário, vejo o blockchain sendo apoiado pela CFTC de várias formas, incluindo suporte dedicado, colaboração e talvez a criação de um ambiente regulatório restrito, semelhante ao que está em vigor no Reino Unido.

No caso do Bitcoin, quaisquer recursos escassos provavelmente serão usados ​​para ações de execução e para garantir que certos tipos de opções e negociações de futuros não permitidas sejam evitadas.

Um movimento global

O movimento populista que levou ao "Brexit" e ao presidente Trump também terá um efeito sobre como o blockchain é regulado no exterior. O resultado pode ser um realinhamento da estratégia regulatória em outras regiões.

Na Europa, em meio à incerteza sobre a saída do Reino Unido da UE, as empresas de fintech, incluindo aquelas focadas em blockchain e Bitcoin, terão que recalibrar sua abordagem para fazer negócios na Europa.

Várias empresas que planejavam registrar seus negócios na UE por meio de Luxemburgo ou outras jurisdições favoráveis às fintechs também precisarão trabalhar diretamente com o Reino Unido.

O Reino Unido, com a sua área de proteção regulamentar favorável às fintech, e a Irlanda parecem ter amais a ganharneste realinhamento regulatório. Podemos ver várias empresas de blockchain mudarem suas sedes ou operações significativas para Londres e buscarem abrir escritórios na Irlanda como um passaporte para a UE.

Grandes mudanças no cenário político provavelmente afetarão a maneira como as empresas de blockchain e Bitcoin fazem negócios no futuro.

Nos EUA, testemunhamos uma série de divergências sobre como será a regulamentação financeira daqui para frente.

Com a agenda ambiciosa do presidente Trump e o foco na desregulamentação e congelamentos de contratações federais, o ambiente regulatório KEEP as rápidas mudanças no blockchain e no Bitcoin? Veremos empresas se candidatando e recebendo licenças de fintech? Um sandbox regulatório para empresas de blockchain nos EUA está no horizonte? Um ETF de Bitcoin será aprovado??

Só o tempo dirá, mas 2017 está se configurando como um ano muito interessante.

Imagem de Donald Trumpvia Shutterstock