Дослідник Banca IMI досліджує похідні Ethereum

Дочірня компанія глобального банківського гіганта Intesa Sanpaolo вживає заходів, щоб переосмислити те, як ONE дня може виглядати ринок деривативів на 1,2 квадрильйона доларів на публічному блокчейні.

У новій білій книзі, опублікованій сьогодні, дослідник Banca IMI деталі як смарт-контракт Ethereum , створений Intesa Innovation, Banca IMI та блокчейн-стартапом Oraclize, унеможливлює невиконання зобов’язань будь-яким контрагентом, передбачаючи випадки, які інакше можуть виникнути в результаті судового спору.

Стаття, написана головою відділу процентних ставок і кредитних моделей банку Массімо Моріні, є продовженням роботи, яку він проводив у Banca IMI протягом двох років. Однак це також натякає на те, що відрізняє банк у його підході до сектора блокчейнів.

Тоді як його однолітки були в основному працює Щоб вирішити регуляторні проблеми та захистити конфіденційність користувачів, Banca IMI зосереджується на бізнесі з деривативами.

Але в ексклюзивному інтерв’ю CoinDesk Моріні також пролив світло на два інші проекти, які зараз здійснюються, і які, як він сподівається, можуть допомогти створити абсолютно нові моделі деривативів, що використовують Bitcoin та Ethereum.

Моріні сказав:

«Ми спробували розробити бізнес-модель, використовуючи цю Технології , щоб з фінансової точки зору вона працювала на загальнодоступному блокчейні, тому що гарантії набагато сильніші, ніж ті, які ми маємо зі стандартною Технології».

Он-чейн похідні

У статті Моріні починає детальний математичний опис того, як забезпечені деривативи, призначені для компенсації ризиків, можуть мати зворотний ефект.

Хоча похідні інструменти, засновані на базових активах, таких як готівка, золото та облігації, розроблені для мінімізації втрат у більш ризикованих починаннях, те, що у звіті називається «загальним паперовим контрактом», може не вказувати джерела даних або алгоритми, реалізовані контрагентами.

Через ці та інші невизначеності розбіжності між сторонами можуть призвести до невиконання зобов’язань, затримок і дорогих судових розглядів. Однак, за словами Моріні, смарт-контракт, виконаний на блокчейні Ethereum , може зробити цю проблему минулим.

У документі про підтвердження концепції (POC) смарт-контракт було створено за допомогою тестової мережі Ethereum , яка передавала деталі контракту зовнішньому обчислювальному механізму, розташованому в хмарі.

Замість того, щоб ризикувати затримками та покладатися на суди для вирішення можливих суперечок, Моріні сказав, що робочий процес команди похідних вбудовує умови вирішення в сам смарт-контракт.

Передбачаючи проблеми та кодуючи рішення, він сказав, що його похідна на основі смарт-контракту може скоротити затримки з днів до хвилин і значно скоротити вартість вирішення.

«Зрештою, достатньо, щоб смарт-контракт зберігав невелику суму коштів, яка буде використана на випадок, якщо ONE перестане платити, щоб гарантувати, що навіть якщо ONE припинить платіж, через кілька годин ви закінчите контракт і ви не втратите грошей», — сказав він, додавши:

«Це дійсно відмінна бізнес-модель від тієї, яку ми звикли бачити на стандартних фінансових Ринки, але з фінансової точки зору вона працює».

Перехід на ланцюг

Але потенційне рішення, розроблене командою Моріні, може просунутися лише без допомоги фінансових установ.

Торік 18-річний ветеран банку написав іншу папірпро те, як потенційні переваги переміщення транзакцій у розподілену книгу будуть зменшені, якщо банки T приймуть зміну наполовину.

Таким чином, інші проекти, які зараз виконуються, надають користувачам різний ступінь Політика конфіденційності, поки сценарій використання загальнодоступного блокчейну розвивається.

ONE проект використовує мережу державні канали призначений для того, щоб дозволити контрагентам надсилати один одному повідомлення, пов’язані з деривативом, поза блокчейном. Проект, який знаходиться лише на ранніх стадіях, розроблений, щоб зменшити занепокоєння щодо Політика конфіденційності , взаємодіючи з загальнодоступним блокчейном лише тоді, коли похідна припиняє роботу.

Третій проект, який також створюється спільно з Intesa Sanpaolo, Banca IMI та Oraclize, має на меті надати користувачам найвищий рівень Політика конфіденційності шляхом створення приватних блокчейнів у центральній розрахунковій палаті контрагента (CCP) для торгівлі деривативами.

"У довгостроковій перспективі це також може означати трансформацію їхньої бізнес-моделі, де ви фактично KEEP деякі елементи поточної бізнес-моделі", - сказав він. «Але ви також покращуєте інші елементи та створюєте децентралізацію навіть у фундаментально централізованій бізнес-моделі».

Попереду перешкоди

Але хоча Моріні, здається, переконаний у перевагах публічних блокчейнів для обслуговування ринку деривативів, він визнає ONE фундаментальну перешкоду, яку ще належить повністю подолати: Політика конфіденційності.

Щоб задовольнити цей попит, уже створені такі стартапи, як LedgerX проведення дедалі складніші контракти з використанням Bitcoin, а DTCC використовує приватний блокчейн розроблений Axoni для переміщення своїх власних похідних у блокчейн.

Тим не менш, навіть як це зробив ONE британський фінансовий регулятор попереджений проти інвестування в деривативи, які покладаються на криптовалюти, Моріні залишається переконаним, що його робота спрямована на ринок деривативів, який використовує найкраще зі старого та нового.

Він підсумував:

«Фундаментальна ідея полягає в тому, щоб змінити — реформувати, якщо хочете — бізнес-модель фінансових деривативів, щоб найкращим чином використовувати Технології блокчейну для отримання більш прозорих і безпечніших деривативів».

Монети Ethereum через Shutterstock