2018: рік, коли центральні банки починають купувати Криптовалюта

Юджин Етсебет — колишній керівник центрального банку Резервного банку Південної Африки. Там він, зокрема, очолював робочу групу з віртуальної валюти та розподіленої книги.

Наступна стаття є ексклюзивним внеском до огляду CoinDesk 2017.

За зачиненими дверима центральні банки G7 є млявими трейдерами, які день у день купують і продають однакові іноземні валюти, ринкові цінні папери, спеціальні права запозичення (SDR) і золото.

Трейдери центрального банку Соціальні мережі інвестиційної Політика, яку дотримуються виконавчі комітети з конкретними цільовими показниками розподілу активів. У порядку важливості метою торгівлі валютними резервами є ліквідність, безпека та прибуток (на останньому місці).

Наразі G7 займається лише "відповідне регулювання" криптовалют, а не з потенціалом класу активів криптовалют. Bitcoin, ефір і Zcash ніде не входять у список прийнятних інструментів і валют, якими центральні банкіри мають право торгувати.

У 2018 році все буде інакше. Центробанки G7 почнуть купувати криптовалюти, щоб збільшити свої валютні резерви.

Часи вони змінюються.

Фон

ONE з CORE функцій центрального банку є управління офіційними золотовалютними резервами національної держави або союзу.

Резерви є невід’ємною частиною забезпечення того, щоб національна держава могла обслуговувати свої зобов’язання в іноземній валюті та підтримувати довіру до своєї монетарної та валютної політики. Загалом, фінансова стабільність, яка є результатом накопичення золота та іноземних резервів, історично захищала економічний добробут громадян у разі зовнішніх шоків.

Золото зазвичай зберігають, оскільки воно використовується як захист від економічних Заходи. Його можна використовувати як буфер проти лиха через його високу ліквідність, валютні властивості та переваги диверсифікації.

Іноземна валюта також є високоліквідною та має переваги диверсифікації (порівняно з власною валютою центрального банку). Іноземна валюта в основному накопичується шляхом купівлі іноземної валюти на спотовому ринку, проведення свопів на грошовому ринку в іноземній валюті для інвестування та управління внутрішньою ліквідністю на строкових депозитних рахунках і депозитах до запитання в іноземних банках.

Взаємозв'язок

Країни G7 пов’язані між собою через сітку політичних, фінансових і торгових угод.

Цей клуб країн зберігає величезні резерви валют одна одної – так звані валютні резерви. Більшість із цих країн також мають величезні запаси золота. Канада є винятком, оскільки вона нещодавно ліквідувала все своє золото.

Центральні банки G7 зазвичай також тримають спеціальні права запозичення (SDR) і ринкові цінні папери, деноміновані в іноземній валюті, такі як державні облігації, казначейські векселі корпоративних облігацій, корпоративні акції та позики в іноземній валюті.

Окремо варто відзначити СПЗ. Це міжнародний резервний актив, створений Міжнародним валютним фондом (МВФ) для доповнення офіційних резервів його країн-членів.

Вартість SDR базується на п’яти основних валютах – до кошика входять: долар США, євро, китайський юань (RMB), японська єна та британський фунт стерлінгів. Юань нещодавно (1 жовтня 2016 р.) порушив монополію валют G7, які складають SDR.

Важливо зазначити, що СПЗ все ще має значну вагу щодо валют G7.

У двох словах, країни G7 здебільшого зберігають валюти одна одної як іноземні резерви, чи то через SDR, чи безпосередньо. Золото здебільшого прийнято як загальний еталон універсальної цінності.

Чому 2018?

Поворотним моментом для центральних банків G7 стане момент, коли ринкова капіталізація Bitcoin перевищить вартість усіх СПЗ, які були створені та розподілені між членами (приблизно 291 мільярд доларів).

Іншим переломним моментом стане усвідомлення того, що значення валют G7 девальвуються порівняно з криптовалютами. Валюти SDR і країн G7 будуть змушені змінити свої ваги іноземних резервів і врешті-решт включити кошик криптовалют.

Прозорлива Крістін Лагард, директор-розпорядник МВФ, уже попередила центральні банки про те, що Криптовалюта спричиняє масштабні збої.

Валютні резерви використовуються для підтримки національної валюти. Фіатні валюти — це папірці або монети, які за своєю суттю не мають вартості. У будь-якому випадку валюта підтримується спільними переконаннями учасників валютної схеми країни. Коли центральний банк країни G7, наприклад Японії, купує валютні резерви Сполучених Штатів (у доларах США), спільна віра в долар США свідомо стає спільною з японським народом.

У 2018 році центральні банки G7 стануть свідками того, як Bitcoin та інші криптовалюти стануть найбільшою міжнародною валютою за ринковою капіталізацією. Ця подія разом із глобальним характером криптовалют із цілодобовим доступом до торгівлі зробить інтуїтивно зрозумілим володіння криптовалютами, оскільки вони стають фактичною інвестицією як частина інвестиційного траншу центрального банку.

Криптовалюти також відповідатимуть новій вимогі як цифрове золото.

Крім того, валютні резерви використовуються для сприяння міжнародній торгівлі. Це означає, що зберігання резервів у валюті торгового партнера спрощує торгівлю. У 2018 році такі криптовалюти, як Bitcoin, використовуватимуться для міжнародної торгівлі на помірній основі, оскільки високий прибуток як інвестиція спонукатиме до стратегії «утримання» для країн G7.

Іноземні резерви також використовуються як інструмент монетарної Політика . Центральні банки можуть використовувати можливість продавати та купувати іноземну валюту, щоб контролювати обмінні курси. У 2018 році центральні банки почнуть усвідомлювати, що монетарна Політика для глобального ринку Криптовалюта недосяжна.

Іноземні резерви додатково використовуються як захист від власної економіки. Країни, чия економіка залежить від експортної продукції, можуть використовувати іноземну валюту як буфер у разі падіння експорту або вартості їхньої валюти.

Центробанки Великої сімки будуть купувати криптовалюти як захист від ефективності своєї економіки.

Як це буде відбуватися

Оскільки усвідомлення системної слабкості фіатних валют стає очевидним у порівнянні з розквітом Криптовалюта, виконавчий комітет центральних банків, включаючи керуючих, президентів і голів, скликає екстрені засідання, щоб скористатися своєю прерогативою відхилитися від поточної інвестиційної Політика щодо управління резервами.

Bitcoin та інші обрані криптовалюти буде додано до списку відповідних цінних паперів і валют. Гроші центрального банку вливатимуть у криптовалюти.

Більшість центральних банків G7, ймовірно, використовуватимуть зовнішніх менеджерів фондів для інвестування в криптовалюти в цю нову епоху. Але T чекайте, що ця інформація буде у вільному доступі.

Це станеться в темряві. Старі звички важко вмирають.

Занадто позитивний Для вас?CoinDesk приймає заявки на огляд 2017 року. Щоб Навчання більше, напишіть на news@ CoinDesk .com оригінальну пропозицію.

Зображення банківського сховища через Shutterstock