Збентежений спокій? Передбачувана волатильність біткойна досягла найнижчого рівня з жовтня 2020 року

У Bitcoin є неймовірне відчуття спокою (BTC) незважаючи на тривалі побоювання щодо зараження FTX і макроекономічну невизначеність. Аналітики щосили намагаються пояснити дивовижний спокій.

Згідно з джерелом даних Amberdata, річна семиденна передбачувана волатильність (IV) біткойна або прогноз ринку опціонів щодо ймовірних змін базового активу впала до дворічного мінімуму в 38,2%.

Показник, який часто ототожнюють зі ступенем невизначеності чи страху, досяг свого піку в 145% 9 листопада і з тих пір падає, навіть коли FTX зараза поширюється і побоюються експерти хвиля банкрутств шахтарів.

Для Маркуса Тілена, керівника відділу досліджень і стратегії Matrixport, зниження волатильності не дивно.

«Очікування волатильності продовжуватимуть падати. Нижча волатильність — ONE з моїх улюблених торгів у 2023 році», — сказав Тілен CoinDesk. «Макропрогноз надзвичайно конструктивний, с падіння інфляції як камінь і нещодавнє падіння нафти, що робить війну в Україні менш актуальною».

Тілен додав, що заголовки FTX тепер матимуть менший вплив на ринок, оскільки розслідування виконують брудну роботу у фоновому режимі, і навів нещодавнє рішення Китаю пом’якшити інфляційні обмеження, пов’язані з COVID-19, як джерело тиску на неявну волатильність.

Останнім часом негативні заголовки мали менший вплив на ціну біткойна. Криптовалюта зросла на 9% до 17 700 доларів США з моменту Крипто BlockFi подала заяву про банкрутство 28 листопада. Домінантна Крипто Здоров'я Binance на початку цього тижня потрапив під додаткову увагу, коли клієнти знімали великі суми своїх монет. Bitcoin зміг отримати 3% приросту за тиждень.

Можливо, трейдери відійшли від колапсу FTX, купивши опціони, щоб застрахувати свою вразливість після фіаско FTX, підвищивши неявну волатильність на той момент.

«Учасники ринку вже захеджували наслідки зараження, які все ще актуальні, але це хеджування відбулося, коли ринок перебував у більш страшному стані, що призвело до зростання витрат на хеджування», — сказав Ветле Лунде, дослідницький аналітик Arcane.

«Поточний низький режим IV відображає те, що трейдери задоволені поточним ризиком (хеджування, яке вже діє) і очікуваннями меншої волатильності в осяжному майбутньому», — зазначив Лунде.

Варіанти діяльності підняв темп у середині листопада, коли трейдери купували опціони пут на ефір, Solana та Bitcoin, щоб застрахуватися від ризиків зниження, тоді як користувачі з коштами, заблокованими на FTX переключений для торгівлі ф'ючерсами на інших біржах.

Або, можливо, Крипто вже наїлися 2022 року.

Відтоді обсяги як спотового ринку, так і Ринки деривативів впали, що свідчить про застій ринку. Це характерно для передсвяткового затишшя.

Інституційний інтерес скоротився, про що свідчить зниження активних ф’ючерсних контрактів на Bitcoin на Чиказької товарній біржі (CME). Так звані ф'ючерсні відкриті інтереси впали до 69 000 контрактів, що є найнижчим показником з жовтня.

Частка небіржових фондів (ETF) у відкритих інтересах досягла історичного мінімуму майже в 41%.

«З огляду на приглушену активність і очікуваний повільний час попереду, ймовірно, що волатильність продовжуватиме стискатися, що, у свою чергу, відображатиметься на опціонах», — сказав Лунде.