Очікувані квартальні втрати Bitcoin та S&P 500, оскільки облігації виглядають найпривабливішими з 2009 року

Bitcoin (BTC) і еталонний індекс акцій Уолл-стріт, S&P 500, схоже, мають намір завершити третій квартал зниженням, оскільки ключовий показник показує, що перевага володіння облігаціями над акціями та ризиковими активами в цілому є найсильнішою з 2009 року.

Найпопулярніша Криптовалюта за ринковою вартістю торгується на рівні 26 100 доларів США, що становить зниження на 14% за третій квартал, припускаючи, що збитки збережуться до 30 вересня. На момент закриття в п’ятницю на рівні 4 320,05 доларів США індекс S&P 500, орієнтир для ризикових активів у всьому світі, включаючи криптовалюти, знизився майже на 3% за третій квартал.

Премія за ризик акцій, тобто розрив між прибутковістю S&P 500 і прибутковістю 10-річних казначейських зобов’язань США, знизилася до -0,58, найнижчого рівня з 2009 року, згідно з платформою для створення графіків TradingView. З 2008 року спред становив у середньому приблизно 3,5 пункту.

Іншими словами, привабливість інвестування в акції та інші ризикові активи потьмарилася завдяки безпечним державним облігаціям, які пропонують відносно вищий прибуток. Казначейські цінні папери вважаються безризиковими, оскільки вони забезпечені урядом Сполучених Штатів, який ніколи не допускав дефолтів за своїми боргами. Таким чином, 10-річна прибутковість вважається еталонною безризиковою нормою прибутку, з якою порівнюються інші доходи від інших активів.

Різниця між прибутковістю дивідендів S&P 500 і прибутковістю 10-річних казначейських облігацій малює схожу картину. Спред знизився до -2,87, найнижчого значення з липня 2007 року.

Висока дохідність BOND також означає менший стимул інвестувати в Bitcoin. Прихильники Крипто вважають Bitcoin таким активом, як цифрове золото, хоча історично Криптовалюта була чиста гра на ліквідності, часто виступаючи в ролі a провідний індикатор до акцій.

«Bitcoin — це ризикований актив, який не приносить прибутку. Таким чином, на нього негативно вплине висока безризикова ставка долара через перебалансування портфеля», — Алекс Макфарлейн, співзасновник Keyring Network, сказав у LinkedIn.

«Припущення про те, що ми можемо йти далі, ігноруючи Ринки ставок і торгуючи BTC як ортогональним компонентом портфеля, T відповідає вимогам, якщо BTC не зможе запропонувати безризикову ставку, чого він не може, на відміну від POS [Proof-of-stake]», — додав Макфарлейн.

Дохідність S&P 500 – це сума прибутків на акцію компаній, що входять до індексу, поділена на поточний рівень індексу. Дивідендна прибутковість — це основний прибуток, який інвестор може отримати, інвестуючи в індексні компанії.

Розбіжність між дохідністю прибутку та дохідністю BOND допомагає менеджерам оцінити відносну привабливість двох активів.