Зростання Крипто і структурованих продуктів

Простор Крипто , насамперед у роздрібній торгівлі, мав періоди експоненціального імпульсу, починаючи з липня 2021 року до червня 2022 року, за якими послідувало зменшення TVL сховища та абсолютної прибутковості в періоди вираженої реалізованої волатильності. Консенсус роздрібних сховищ опціонів і структурованих продуктів, які застосовували систематичні стратегії короткої волатильності, далекий від доброго.

Джерело: defillama.com/protocols/Options

Опціони та структуровані продукти природно складні і вимагають принаймні напівактивного управління. У той час як попит на опуклість зростає, а опції 0DTE знову з’являються у роздрібній торгівлі, інституційні постачальники тихенько просувають необхідну інфраструктуру для залучення бази нероздрібних інвесторів. Ці типи структурованих продуктів дають інвесторам широкий вибір Крипто виплат, а також вирішують ступінь налаштування.

Ти читаєш Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

Проблема

Проблема тут і в розробці багатьох інших Крипто завжди полягала в мікроструктурі ринку. Крипто розпочався як низовий ідеологічний експеримент із бай-іном від дуже нішевої групи людей, які хотіли обміняти актив, навколо якого не було певності. У результаті ринкова мікроструктура, яка була створена для його обслуговування, була корисливою, некерованою та природно нерегульованою. Деякі з інфраструктурних проблем, які існують сьогодні в Крипто , такі як фрагментована ліквідність, відсутність консенсусу щодо централізованих механізмів ціноутворення та розбіжності між попитом і пропозицією від ONE торгової платформи до іншої, є застарілими проблемами, які лише зараз стають більш вирішальними, коли Крипто починає перехід від повністю роздрібного ринку.

Де ми знаходимося

Незважаючи на велику увагу структурованих продуктів у ланцюжку, не менш захоплююча можливість полягає в наданні Крипто виплат традиційним інвесторам. Оскільки Крипто стає все більш актуальною для розподілу портфеля, ми почнемо спостерігати захоплення стратегічного розподілу, яке є набагато більш суттєвим, ніж ми бачили в минулому. Це стало можливим завдяки широті та якості продуктів інституційного рівня та каналів доставки, які були розроблені, включаючи ETF, ETP та інші нотатки, що не входять до списку.

Уже є перевірені дані, які підтверджують точку зору, що додавання BTC до збалансованого портфеля призводить до покращень як у валовому виразі, так і за коефіцієнтами Шарпа та Сортіно. Перегляньте таблицю нижче від Coinshares:

Інші криптопродукти також можуть сприяти збалансованому портфелю. У ARP Digital наша роль як постачальника структурованих продуктів полягає в оптимізації ширшого портфоліо з продуктами волатильності у відповідному Крипто .

Продукти волатильності

Крипто — це динамічний простір, що швидко змінюється, на який впливають поляризація учасників ринку, доступ до надто великого кредитного плеча та мікроструктура ринку. Відсутність історичного впровадження є результатом рефлексивного циклу Крипто , які не мають достатнього попиту, щоб визначити пріоритетність свого власного розповсюдження, а банківські дилери не мають нормативної чіткості чи стимулів для її просування. Таким чином, історичний профіль волатильності, показаний нижче на графіку Amberdata, є дуже яскравим зображенням наслідків відсутності інституційної інфраструктури та участі.

Оскільки традиційні канали доставки Крипто продуктів покладаються на інтеграцію між Крипто та традиційними посередниками, існували перешкоди, які призвели до важливих компромісів, від ефективності капіталу до управління заставою, що ще більше стримувало попит інвесторів.

Висновок

Оскільки спотові Bitcoin ETF продовжують користуватися величезним успіхом, а ширша свідомість визнає цінність класу активів на інвестиційному та психологічному рівнях, попит на розробку продукту Соціальні мережі. Моделюючи траєкторію інших класів активів, сектор Крипто продуктів матиме експоненціальне зростання.

Ми в ARP Digital впевнені, що завжди буде попит на продукти, що приносять прибуток і волатильність. У Крипто перше покоління прибуткових продуктів включало незабезпечене кредитування різним учасникам ринку для отримання прибутку, іноді несвідомо.

Після дестабілізуючих Заходи 2022 року інвестори починають глибше думати про джерела прибутку та про те, як кількісно оцінити ризик, який вони беруть на себе. не існує такого поняття, як «безкоштовний обід». Структуровані продукти пропонують прибутковість, яка є детермінованою та математично перевіреною на основі ринкових результатів, що, на щастя, призводить до більш спокійних ночей.