Тенденції опціонів Ether до ETF відображають BTC , за винятком ONE ключової відмінності

• Ринок опціонів Ether демонструє тенденцію до підвищення протягом 30-денного та шестимісячного періоду перед запуском ETF, що відображає тенденції ринку Bitcoin у січні.
• Ринок ефіру, однак, не демонструє ознак бичачої ейфорії.
• Виміряний бичачий настрій може призвести до перевищення ефіру пізніше.

Очікується, що довгоочікувані американські біржові фонди (ETF), які безпосередньо інвестують в ефір (ETH), розпочнуть торгівлю в середині липня.

Напередодні дебюту тенденції на ринку опціонів на ефір на Deribit точно віддзеркалюють настрої опціонів на Bitcoin (BTC) напередодні BTC ETF шість місяців тому, за винятком ONE ключової відмінності, яка може бути ключовою для трейдерів.

На момент публікації перекіс 30-денних опціонів ефіру, який вимірює суму, яку трейдери готові заплатити за асиметричну виплату вгору або вниз, утримувався близько 3%, згідно з Amberdata.

Позитивне значення вказує на готовність платити відносно більше за опціони колл, пропонуючи покупцям асиметричну виплату в напрямку зростання протягом наступних чотирьох тижнів. Колл дає власнику право купити базовий актив за попередньо встановленою ціною протягом певного періоду часу та являє собою бичачу ставку. Пут означає ведмежу ставку.

Колл-продажи ефіру, термін дії яких закінчується через шість місяців, також торгуються з премією порівняно з путами, причому розбіжність коливається на рівні близько 5%.

Іншими словами, трейдери використовують опціони, щоб позиціонувати силу ефіру до дебюту ETF і протягом наступних шести місяців. Трейдери дотримувалися подібної стратегії приблизно за два тижні до початку торгів BTC ETF 11 січня. На початку січня 30-денний і 180-денний перекоси BTC становили близько 3,5% і 5% відповідно.

Підвищення позиції на ринку ефіру узгоджується з очікуваннями, що спотові ефірні ETF, які дозволяють інвесторам отримати доступ до активу, не володіючи ним, відкриють основний інституційний попит на мільярди доларів. За даними Farside Investors, на сьогоднішній день чистий приплив BTC ETF склав понад 14 мільярдів доларів.

«Майбутній запуск ETH ETF, ймовірно, матиме значно більший вплив на ETH , оскільки він принесе нову хвилю інвесторів. Оскільки пропозиція ETH сильно зосереджена на довгострокових гравцях, надходження ETF можуть мати надзвичайно великий ефект, якщо вони будуть пропорційно такими ж великими, як і отримані Bitcoin », — заявила аналітична компанія IntoTheBlock в останньому випуску щотижневого інформаційного бюлетеня.

Продати факт?

10 січня 30-денні опціони на біткойн змінилися на спад, сигналізуючи про оновлену упередженість для опціонів пут у знак трейдери готуються до класичний відкат після дебюту ETF.

Ціна BTC справді впала більш ніж на 15% до 23 січня, випробувавши мінімуми нижче 40 000 доларів, перш ніж піднятися до нових рекордних максимумів вище 70 000 доларів у березні.

Отже, трейдери ефіру, можливо, захочуть спостерігати за потенційним ведмежим перекосом 30-денних опціонів протягом наступних кількох днів.

Жодних ознак ейфорії

ONE відмінність у поточній ціні ефірних опціонів порівняно з Bitcoin в січні свідчить про те, що ринок ефіру не такий ейфоричний, як BTC сім місяців тому. Можливо, це послаблює аргументи на користь відкату за фактом продажу.

Семиденний перекіс BTC кілька разів перед дебютом ETF продемонстрував сильніший ухил для колл, ніж 30-денний перекіс, що свідчить про підвищений Optimism або очікування скорого зростання ціни.

Зазвичай інвестори очікують вищої невизначеності або волатильності у віддаленому майбутньому порівняно з NEAR перспективою, гарантуючи, що перекоси більшої тривалості повертають вищу цінність, ніж короткострокові. Це стосується ринку ефіру, де 7-денне відхилення залишається нижчим за 30-денне відхилення, демонструючи відносно виміряний бичачий ухил.

Зауважте, що настрої ринку в цілому більш похмурі, ніж наприкінці 2023 року та на початку січня. Етер знизився з 4000 доларів до 3350 доларів з кінця травня, не встигаючи KEEP Rally до нових рекордних значень у першому кварталі.

Ймовірно, це тому, що кілька аналітиків не впевнені, що попит на ефірні ETF відповідатиме еталону, встановленому Bitcoin ETF. «Bitcoin мав перевагу першоджерела, потенційно насичуючи загальний попит на Крипто у відповідь на спотові схвалення ETF», аналітики JPMorgan, очолюваний Ніколаосом Панігірцоглу, заявив у травні, додавши, що ефірні ETF можуть отримати 3 мільярди доларів чистого надходження цього року.

За словами Ілана Солота, старшого стратега глобального ринку в Marex Solutions, песимізм насправді може призвести до перевищення показників ефіру.

«Повсюдисущий песимізм — це сильна установка для перевищення продуктивності. Як і щодо стратегії продажу новин, багато хто спробує відтворити BTC ETF», — сказав Солот в електронному листі.

«Однак я боюся, що багато прогнозів надходжень можуть бути завищеними, порівнюючи їх із цифрами BTC ETF (наприклад, «ETH приверне 20% надходжень BTC ETF»). дельта-нейтральні угоди [керрі угоди] може заплутати порівняння та переоцінити потенційний вплив на ціну».

8:52 UTC: Виправляє назву Солота на старшого стратега глобального ринку. У попередній версії говорив співголова цифрових активів.