Bitcoin бики, остерігайтеся, оскільки «Доктор Коппер» ковзає проти золота

• Співвідношення міді до золота впало до найнижчого рівня з листопада 2020 року, пропонуючи ведмежий сигнал щодо ризикових активів, включаючи криптовалюти.
• Коефіцієнт ковзання також означає зниження процентних ставок у майбутньому.

Припустімо, ви деякий час стежите за Крипто . У такому випадку ви, можливо, чули, як учасники ринку казали, що дебют спотових ETF Bitcoin BTC$84,468 у США розблокував основний попит на мільярди доларів, налаштувавши Криптовалюта на довгострокову траєкторію зростання.

Однак трейдери повинні визнати, що очікувані мільярди все ще залежать від розвитку економіки. Отже, трейдери повинні приділяти пильну увагу критичним макропоказникам, таким як співвідношення міді до золота. Коефіцієнт швидко падає, негативний знак для ризикових активів, включаючи криптовалюти.

Співвідношення, яке представляє собою ділення ринкової ціни за фунт міді на ціну за унцію золота, впало цього місяця більш ніж на 8%, досягнувши найнижчого рівня з листопада 2020 року, згідно з даними, відстежуваними TradingView та MacroMicro.

Попит на мідь, метал, глибоко вкорінений у виробничому секторі, тісно пов’язаний з промисловою діяльністю. Тому цей метал широко називають «доктор мідь», що означає економічне здоров’я та схильність інвесторів до ризику. Тим часом золото вважається гаванню.

Таким чином, їх відносна оцінка відображає апетит інвесторів до активів, чутливих до ризику та зростання, таких як Технології акції та Bitcoin, порівняно з гаванями, такими як золото та казначейські зобов’язання. Традиційні гіганти ринку, такі як DoubleLine Funds відомі відстежувати співвідношення для сигналів про попит на ризикові активи.

«Співвідношення міді до золота зростає в міру розширення світової економіки, а також зростання запасів. Коли економічна невизначеність зростає, попит на золото для хеджування зростає, а співвідношення мідь до золота знижується», — йдеться в поясненні графіка на веб-сайті відстеження даних MacroMicro.

У двох словах, Bitcoin може спостерігати спадну волатильність, якщо орієнтуватися на падіння співвідношення міді до золота.

Попереду зниження процентних ставок

Історично склалося так, що ковзаюче співвідношення міді до золота передвіщало відновлення траєкторії зниження процентних ставок, точніше, прибутковості 10-річних державних облігацій або так званої безризикової ставки, згідно з даними Double Line Capital.

Згідно з Морнінгстаром, базова процентна ставка Федеральної резервної системи США, як очікується, впаде з поточного діапазону від 5,35% до 5,5% до 4,75%-5,00% наприкінці 2024 року, 3,00%-3,25% наприкінці 2025 року та 1,75%-2,00% наприкінці 2026 року.

Таким чином, Bitcoin та ризикові активи можуть знайти свою опору, як тільки початковий шок від потенційної економічної слабкості, про який свідчить співвідношення міді, буде оцінено. Низькі відсоткові ставки врешті-решт викликають пошук дохідності та відновлення припливу грошей у ризикові активи, як це спостерігалося після обвалу, спричиненого коронавірусом у березні 2020 року.