Зниження ставки ФРС може обвалити Крипто Ринки, але ера центральних банків закінчилася: Артур Хейз

• Епоха центральних банків закінчилася, сказав Хейс перед очікуваним зниженням ставки ФРС у середу.
• Hayes сказав, що ставки USDe Ethena і BTC Pendle можуть виграти від майбутнього режиму низьких процентних ставок.
• Попит на токенізовані казначейські зобов'язання, продукт, чутливий до процентної ставки, може ослабнути, якщо процентні ставки залишаться низькими.

Артур Хейс, інвестиційний директор Maelstrom і співзасновник BitMEX, зробив сміливу заяву про те, що ризикові активи, включаючи криптовалюти, можуть обвалитися через кілька днів після першого зниження ставки ФРС, яке, як очікується, буде оголошено в середу.

Очікується, що пізніше сьогодні ФРС оголосить про перше зниження ставки з 2020 року, започаткувавши так званий цикл пом’якшення ліквідності, який історично був хорошим віщуванням для Bitcoin (BTC).

Однак загрозливе зниження ставки посилить проблему інфляції та призведе до зміцнення ієни (JPY), що спричинить широке уникнення ризику, пояснив Хейс в ексклюзивному інтерв’ю CoinDesk на полях конференції Token2049 у Сінгапурі.

«Зниження ставки — погана ідея, тому що інфляція все ще є проблемою в США, а уряд є найбільшим джерелом різкого цінового тиску. Якщо ви здешевлюєте запозичення, це посилює інфляцію», — сказав Хейс.

«Друга причина полягає в тому, що різниця в процентних ставках між США та Японією скорочується зі зниженням ставок. Це може призвести до різкого підвищення курсу ієни та спровокувати розгортання операцій керрі-трейдів щодо ієни», — додав Хейс.

На початку серпня Ринки відчули смак дестабілізуючого ефекту зміцнення ієни та, як наслідок, розкручування крі-трейдів ієни після того, як Банк Японії підвищив базову вартість запозичень до 0,25% з нуля. За даними CoinDesk , Bitcoin впав приблизно з 64 000 доларів США до 50 000 доларів США за тиждень.

USD/JPY – це єдине, що має значення в короткостроковій перспективі, сказав Хейс.

Більшість аналітиків очікують, що Банк Японії продовжить підвищення ставок у найближчі місяці, оскільки ФРС піде іншим шляхом. Розбіжності в Політика курсах означають, що ієна може продовжити Rally , змушуючи інвесторів закривати довгі позиції в ризикових активах, фінансованих позиками, деномінованими в ієнах.

Хейс бачить, що процентні ставки в США впадуть майже до нульового рівня з поточного діапазону від 5,25% до 5,5%.

«Початкова реакція буде негативною, і реакцією центрального банку буде ще більше [знижень], щоб зупинити кризу. Тому я вважаю, що зниження ставок — погана ідея, але вони все одно це зроблять, і тому швидко дійдуть до нуля», — пояснив Хейс.

Ефір бик біжить попереду

NEAR нульові відсоткові ставки означають, що інвестори знову можуть шукати прибуток деінде, знову розпалюючи зростання в прибуткових кишенях Крипто ринку, таких як ефір, USDe Ethena та BTC Пендла.

Ефір (ETH), який пропонує річну дохідність ставок у 4%, зрештою виграє від наднизьких ставок.

USDe Ethena, який використовує BTC і ETH як резервні активи, поєднуючи їх із короткими безстроковими ф’ючерсними позиціями рівної вартості для отримання прибутку, і ставку BTC на платформі DeFi Pendle, яка, станом на минулий тиждень, пропозиція плаваюча прибутковість у 45% також принесе користь, пояснив Хейс.

Тим часом попит на токенізовані казначейські зобов'язання, продукт, чутливий до процентної ставки, може ослабнути.

Епоха центральних банків закінчилася

За останні пару років шотландський ринковий стратег Рассел Напір неодноразово робив це сказав що уряди розвинутих країн, зосереджені на зниженні співвідношення боргу до ВВП, взяли під контроль пропозицію грошей, а центральні банки швидко стають неактуальними.

На думку Напіра, уряди вдаватимуться до цільового створення ліквідності в таких секторах, як виробництво та реіндустріалізація, утримуючи при цьому високу інфляцію.

Хейс вважає те ж саме і вважає це позитивною подією для Крипто . Maelstrom — Крипто фонд, яким керує сімейний офіс Артура Хейс.

«Я на 100% погоджуюся з цим прогнозом. Епоха центральних банків закінчилася. Політики збираються взяти на себе контроль і накажуть банкам створювати ліквідність у певних секторах економіки», — іронізував Хейс.

«Тож ви побачите м’який і жорсткий контроль над капіталом у різних місцях, а це означає, що Крипто — це єдиний актив, яким ви можете володіти, який є глобально переносимим і дозволяє вийти з цієї системи», — додав Хейс.