Введення опціонів ETF на Bitcoin знаменує віху, незважаючи на обмеження позиції

• Опціони IBIT перевищили 2 мільярди доларів умовної експозиції.
• Запуск опціонів на Bitcoin ETF мав схвалення лише 25 000 контрактів як обмеження позиції.
• За словами керівника відділу альфа-стратегій Bitwise Джеффа Парка, за галузевими стандартами опціони ETF на Bitcoin повинні були мати близько 400 000 контрактів.

Ще один продукт, пов’язаний з біткойнами, ще одна історія успіху. Цього разу це опціони, пов’язані з iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock, який почав працювати на Nasdaq у вівторок, даючи їм одноденну перевагу над деякими конкурентами, які розпочнуть торгівлю пізніше в середу.

IBIT, ринкова капіталізація якого становить 44 мільярди доларів США, отримала понад 2 мільярди доларів США в торгівлі опціонами в умовній вартості. Обсяг ETF перевищив 4 мільярди доларів США, випереджаючи лише SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ) та iShares Russell 2000ETF (IWM), які мають значно вищу ринкову капіталізацію, згідно з даними. монетне скло даних.

Старший аналітик Bloomberg ETFЕрік Балчунас привітав успіх першого дня виконання опціонів IBIT. Однак він ще T кинув виклик провідним ETF, але він очікує, що це відбудеться в найближчі кілька днів або тижнів.

«1,9 мільярда доларів — це нечувана сума для ONE дня. БІТО заробив 363 мільйони доларів, і це вже чотири роки. Крім того, це з 25 000 лімітами контрактних позицій. Тим не менш, 1,9 мільярда доларів – це ще T такий високий рівень,GLD зробив сьогодні 5 мільярдів доларів, але дайте цьому ще кілька днів/тижнів», – каже Балчунас.

Цікава частина заяви Бальчунаса полягає в тому, що розмір ліміту позиції в IBIT та інших опціонах ETF на Bitcoin жорсткіший, ніж у традиційних Фінанси. Вони були схвалені лише для 25 000 контрактів, тобто учасник ринку може утримувати або контролювати лише максимум 25 000 контрактів у певний момент часу.

Джефф Парк, керівник відділу альфа-стратегій Bitwise, детально розповів про несправедливе ставлення до ETF.

Пак пояснив на X, що реалізований ризик, який представляє загальну вартість реалізованих або конвертованих у фактичні акції опціонних контрактів, становить менше 0,5% акцій IBIT в обігу. Тим часом галузевий стандарт наближається до 7%, що представлятиме порівняльну цифру 7%. Щоб показати, наскільки маленькою є цифра 0,5%, ф’ючерсними контрактами CME на Bitcoin можна торгувати 2000 контрактами, що еквівалентно 175 000 для IBIT.

Далі Пак сказав, що, на його думку, CME Group вважає за краще торгувати Bitcoin переважно як ф’ючерсним активом, а не опціонами. Регулюючі органи CFTC і SEC встановили це обмеження, щоб запобігти маніпулюванню ринком.

«Для мене зрозуміло, що CME Group віддала б перевагу торгувати Bitcoin переважно як ф’ючерсами, позиціонуючи себе як домінуючий ринок із запусками на зразок «BFFs [ф’ючерси на Bitcoin ]».

Навіть незважаючи на кайдани продуктів, пов’язаних з біткойнами, вчора BTC вдалося пробити новий історичний максимум понад 94 000 доларів.

Крім того, дані Glassnode показують, що відкритий інтерес до опціонів, який є доларовою вартістю кількості активних контрактів, вперше перевищив 40 мільярдів доларів. Опціони є набагато меншим продуктом, ніж ф’ючерси, однак, з ф’ючерсами відкритого відсотка в 60 мільярдів доларів їм потрібно трохи наздогнати. Але з запуском цих додаткових продуктів це може статися незабаром.

Щоб додати до вибухових новин про спотові Bitcoin ETF в США, Farside дані показують, що вони побачили чистий приплив у розмірі 816,4 мільйона доларів. Взявши загальний чистий приплив до 28,5 мільярдів доларів.