Introdução às opções de ETF de Bitcoin marca um marco, apesar dos limites de posição

• As opções do IBIT ultrapassaram US$ 2 bilhões em exposição nocional.
• O lançamento de opções sobre ETFs de Bitcoin teve a aprovação de apenas 25.000 contratos como limite de posição.
• De acordo com o chefe de estratégias alfa da Bitwise, Jeff Park, pelos padrões da indústria, as opções de ETF de Bitcoin deveriam ter cerca de 400.000 contratos.

Outro produto vinculado ao Bitcoin, outra história de sucesso. Desta vez, são opções vinculadas ao iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock, que foi ao ar na Nasdaq na terça-feira, dando a eles uma vantagem de um dia sobre alguns concorrentes, que começam a ser negociados mais tarde na quarta-feira.

O IBIT, que tem uma capitalização de mercado de US$ 44 bilhões, viu mais de US$ 2 bilhões em opções negociadas em valor nocional. O próprio ETF negociou mais de US$ 4 bilhões em volume, superado apenas pelo SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ) e iShares Russell 2000ETF (IWM), que têm capitalizações de mercado muito maiores, de acordo comVidro de Moeda dados.

Analista sênior de ETF da BloombergEric Balchunas elogiou o sucesso do desempenho do primeiro dia das opções do IBIT. No entanto, ele ainda T desafiou os principais ETFs, mas ele espera que isso aconteça nos próximos dias ou semanas.

“$ 1,9 bilhão é algo inédito para o ONE dia. Para contextualizar,BITO fez $363m, e isso já dura quatro anos. E também isso é com limites de posição de 25.000 contratos. Dito isso, $1,9b ainda T é um nível de cachorro grande, no entanto,GLD“Fizemos US$ 5 bilhões hoje, mas espere mais alguns dias/semanas”, diz Balchunas.

A parte interessante da declaração de Balchunas é que o limite de tamanho da posição no IBIT e outras opções de ETF de Bitcoin é mais restrito do que nas Finanças tradicionais. Eles foram aprovados para apenas 25.000 contratos, o que significa que um participante do mercado só pode manter ou controlar um máximo de 25.000 contratos em um determinado momento.

Parque Jeff, chefe de estratégias alfa da Bitwise, falou longamente sobre o tratamento injusto que os ETFs receberam.

Park explicou no X que o risco exercitável, representando o valor total dos contratos de opção exercidos ou convertidos em ações reais, equivale a menos de 0,5% das ações em circulação do IBIT. Enquanto isso, o padrão da indústria está mais próximo de 7%, o que representaria um valor comparativo de 7%. Para mostrar o quão pequeno é o valor de 0,5%, os contratos futuros de Bitcoin CME podem negociar 2.000 contratos, o que é o equivalente a 175.000 para o IBIT.

Park continuou dizendo que acredita que o CME Group prefere negociar Bitcoin principalmente como um ativo futuro em vez de opções. Os reguladores da CFTC e da SEC colocaram esse limite em prática para evitar manipulação de mercado.

“Está claro para mim que o CME Group preferiria que o Bitcoin fosse negociado principalmente como futuros, posicionando-se como o mercado dominante com lançamentos como "BFFs [Bitcoin Friday futures]". Se a CFTC tivesse sido tão politizada quanto a SEC, talvez não tivéssemos tido um lançamento justo”, diz Park.

Mesmo com as amarras nos produtos vinculados ao bitcoin, o BTC conseguiu atingir novas máximas históricas acima de US$ 94.000 ontem.

Além disso, os dados da Glassnode mostram que o open interest de opções, que é o valor em dólar do número de contratos ativos, ultrapassou US$ 40 bilhões pela primeira vez. As opções são um produto muito menor do que os futuros, no entanto, com o open interest de futuros, em US$ 60 bilhões, ele tem que se recuperar. Mas com o lançamento desses produtos de opções, isso pode acontecer em breve.

Para somar às notícias explosivas dos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA, Lado distantedados mostram que eles viram uma entrada líquida de $816,4 milhões. Levando a entrada líquida total para $28,5 bilhões.