Майнінг Bitcoin повернувся (за винятком того, що зараз це штучний інтелект)

Bitcoin зріс на 7% за останні п'ять днів. Ви знаєте, що це означає? Видобуток Bitcoin повернувся (поки ціна біткойнів знову не впаде на 5% протягом п’яти днів, після чого він бути таким знову).

Зі стрибком ціни на біткойн ціни на акції чотирьох із п’яти найбільших майнерів, що торгуються на біржі (вимірюється загальним хешрейтом або обчислювальною потужністю, витраченою на захист мережі Bitcoin ), зросли на двозначні відсоткові пункти.

ONE відстаючий, Iris Energy Ltd (IREN), п’ятий за величиною в цьому квінтеті, знизився на 15% після звіт, опублікований минулого тижня Culper Research в якому фірма розкрила коротку позицію в IREN. Причина, чому Калпер робить ведмежу ставку: на думку дослідників, сайт Айріс Чайлдресс, Техас, не підходить для штучного інтелекту (AI) або високопродуктивних обчислень (HPC).

ШІ та HPC можуть здатися не пов’язаними з майнінгом Bitcoin , але така диверсифікація стала способом для майнерів Bitcoin заробляти гроші, про що свідчить Угода CORE Scientific (CORZ) про 200 мегават (МВт) AI з CoreWeave минулого місяця, що підвищило курс акцій CORZ на 40%.

(Можливо, якщо ціна Bitcoin продовжить повзти вгору, непридатність сайтів IREN для діяльності, що приносить прибуток, не пов’язаної з видобутком біткойнів, може відійти на другий план, оскільки компанія перенаправить ресурси назад на видобуток Bitcoin .)

У будь-якому випадку те, що «видобуток Bitcoin так повернулося» насправді означає «Bitcoin». гірничі запаси повертаються», тому що на чистому «чи є більше майнерів?» основа, відомий хешрейт пулу лише незначно зріс за останні п’ять днів (з 663,618 екзахешів на секунду до 668,659 Eh/s), а не збільшився на 7%, як ONE було очікувати. (Примітка: не існує «ідеальних» точок даних для хешрейту.) Звичайно, хешрейт, який не реагує миттєво і не пропорційно зростанню ціни Bitcoin , добре для публічних компаній.

Але потім, якщо ви подивитеся на наратив навколо видобутку Bitcoin і перевірите, що говорять майнінгові компанії в інтерв’ю чи публічних заявах, ви побачите, що, хоча вони все ще зосереджені на видобутку Bitcoin , є багато галасу про інші, здавалося б, непов’язані або дотичні речі.

AI, або High-Performance Computing

Ось яскравий заголовок: Гіганти прямих інвестицій кружляють майнерами Bitcoin на AI Allure

І ще: CORE Scientific оновлено для купівлі з нейтрального до відображення розширення HPC: B Riley

І ще ONE , адже добра буває по три: Сектор майнінгу Bitcoin приваблює зростаючий інтерес інвесторів після CORE наукової угоди: JPMorgan

Минулого тижня я писав про те, як обидва ШІ та Bitcoin споживають багато енергії і не тільки це, здається, що об’єкти для майнінгу Bitcoin легко переобладнати для наступної HOT речі: штучного інтелекту (або HPC, якщо ви хочете уникнути негативної реакції на ажіотаж щодо штучного інтелекту).

Інвесторам подобається така адаптивність. Від Вілла Кенні та Аойона Ашрафа з CoinDesk, «Фірми прямих інвестицій (PE) нарешті бачать цінність майнерів Bitcoin (BTC) завдяки зростаючому попиту на центри обробки даних, які можуть забезпечувати живлення машин, пов’язаних зі штучним інтелектом (AI).»

Дослідження JPMorgan пропонує те ж саме, і, як не дивно, дослідження інвестиційного банку говорить, що IREN (компанія, яку Калпер вважає «не готовою до штучного інтелекту») має найкращі можливості для отримання прибутку від цієї тенденції переміщення ресурсів.

Вілл Фокслі, співзасновник Blockspace Media і ведучий The Mining Pod, висловив скептицизм щодо тверджень про те, що засоби для видобутку Bitcoin підходять для переходу на підтримку обчислень ШІ.

«Багато з цих Bitcoin майнерів просто говорять про те, як вони можуть створити штучний інтелект, хоча насправді вони T в змозі цього зробити», — сказав Фокслі CoinDesk.

Фінансовий інжиніринг як послуга

Я сперечався раніше виходити на публіку - це тупо. ONE з причин полягає в тому, що це вимагає від компанії переходу до короткострокового мислення, орієнтованого на щоквартальні прибутки, тоді як довгострокові цілі (наприклад, зростання на вічність або існування в наступному десятилітті) повинні бути в центрі уваги. Це також робить так, що якщо компанія бореться, усі знають, що може зробити компанію вразливою.

У 2022 році видобувні компанії відчували труднощі. CORE Scientific (CORZ) навіть оголосила про банкрутство. І все це було до Bitcoin вдвічі у квітні 2024 року глибоко врізалися в перспективи доходів шахтарів. Це було важко для майнерів загалом, і, оскільки існує купа публічних гірничодобувних компаній, конкуренти могли точно визначити, хто з них має проблеми. Riot Platforms (RIOT) спробували скористатися цією ситуацією і зробили пропозицію про придбання меншої майнінгової компанії Bitfarms (BITF). Оскільки BITF є загальнодоступним, RIOT T потрібно було звертатися до керівництва BITF і ввічливо запитувати. Натомість RIOT купив багато акцій BITF у спробі ворожого поглинання. Це могло б спрацювати добре, якби RIOT мав рацію, припускаючи, що його робота краща й ефективніша, ніж у BITF, але ми ніколи T дізнаємося про це, оскільки спроба поглинання врешті провалилася.

Існують інші фінансові трюки, які можуть підвищити прибутки акціонерів (або знизити їх у разі невдачі; цього року акції RIOT впали на 25%). ONE із прикладів є купівля за взаємною згодою, що Coreweave намагався зробити після того, як уклав угоду щодо штучного інтелекту з CORE Scientific. Пропозиція була відхилена, але показово те, що компанія зі штучним інтелектом, яка прагне розвиватися, поглянула на компанію з видобутку Bitcoin і подумала: «Почекай секундочку, нам потрібно QUICK розширити наші операції, перш ніж човен зі штучним інтелектом пропливе повз нас, а у майнерів Bitcoin є склади, які ми можемо переобладнати для власного використання, тому ми повинні їх купити».

«Я думаю, що деякі з цих Bitcoin компаній мають привабливі енергетичні контракти, і якщо ви такий величезний центр обробки даних, як Coreweave, що таке кілька мільярдів доларів, щоб вирівняти сайт для видобутку Bitcoin і створити новий центр обробки даних зі штучним інтелектом?» — сказав Фокслі. «Звичайно, поглинання було б дорогим, але ви тримаєте ставку на те, що довгостроковість контракту на електроенергію окупить вас на основі як кратності, яку ви збираєтеся отримати, будучи публічною компанією штучного інтелекту, так і доходу від простої роботи компанії штучного інтелекту».

Coreweave, безумовно, не єдина компанія, що займається штучним інтелектом, яка так думає.

Майнінг інших монет

Майнінгові компанії видобували ефір до Ethereum перейшов від proof-of-work до proof-of-stake і тому зараз ці компанії видобувають лише Bitcoin.

Принаймні так вважали більшість, поки Marathon (MARA) не виявив, що майнив відносно незрозумілу Криптовалюта під назвою Kaspa з вересня 2023 року. Kaspa , за більшістю мірок, є абсолютно випадковою Крипто , яку просто так можна видобувати. Marathon мав доступ до космосу та електроенергії, щоб кинути на нього, це здавалося прибутковим, і тому компанія це зробила, тому що прибуткова діяльність — це добре.

«Шляхом майнінгу Kaspa ми можемо створити потік доходу, диверсифікований за рахунок Bitcoin і безпосередньо пов’язаний з нашими CORE компетенціями в обчисленні цифрових активів», — сказав у своїй заяві Адам Свік, директор із розвитку Marathon.

Я вважаю, що майнінг Kaspa та, можливо, інших монет — це радше новинка, ніж конкретна зміна в галузі, тому що я сумніваюся, що інша Криптовалюта з підтвердженням роботи коли-небудь стане відомою.

Але крок Marathon ще більше підкреслює ширшу думку: майнерам Bitcoin загрожує дохід і прибутковість, і вони шукають інші місця, крім видобутку Bitcoin , щоб компенсувати різницю.

Примітка: погляди, висловлені в цій колонці, належать автору та не обов’язково відображають погляди CoinDesk, Inc. або її власників і афілійованих осіб.