Варіанти Крипто : ключовий інструмент для установ, які контролюють волатильність і прибутковість

У міру того, як ринок Криптовалюта розвивається, завдяки зростаючому прийняттю інституціями, компаніями та, можливо, урядом, роль ринку Крипто опціонів стає все більш важливою. Цей сегмент допомагає інвесторам розгортати індивідуальні стратегії хеджування, кредитного плеча та генерування прибутку, надаючи при цьому глибше розуміння ринкових настроїв.

Ринки Крипто опціонів в основному поділяються на централізовані біржі та позабіржовий (OTC) ринок. Останні дані про відкриті інтереси з таких платформ, як Deribit, CME та OKX, показують, що загальна кількість опціонів на Bitcoin досягла нових висот наприкінці листопада, перевищивши 40 мільярдів доларів США.

Ви читаєте Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить інформацію, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

Проте опціони на ефіри залишаються відносно невтішними, із відкритими інтересами на загальну суму лише 9,8 мільярда доларів США, порівняно з піком у 14,5 мільярда доларів США в березні. Deribit, провідна платформа для опціонів на Bitcoin, ефіри та альткоїни, домінує в цьому просторі, на частку якого припадає майже 90% від загального обсягу відкритих інтересів.

Дані про відкритий інтерес до Deribit малюють картину позитивного прогнозу опціонів на Bitcoin . Маючи понад 19 мільярдів доларів США в опціонах на купівлю проти 9,4 мільярдів доларів США в опціонах на продаж на початку грудня, ринок чітко позиціонується для продовження висхідного руху. Значна частина цих відкритих інтересів — 5 мільярдів доларів США — зосереджена в опціонах колл із ціною виконання від 100 000 до 120 000 доларів США, термін дії яких закінчується в грудні та березні 2024 року [джерело: Deribit]. Виражена диспропорція колл-пут [наприклад, 25 днів за 1 місяць +5% 2 грудня], коли колл-позагрошові мають вищі премії за волатильність, ніж пути, вказує на високий попит на леверидж замість захисту від зниження.

Централізовані біржі зі своїми зручними платформами та прозорими даними в реальному часі пропонують окремим інвесторам уявлення про настрої ринку через торговельну активність, FLOW замовлень і ліквідність. Однак інституційні інвестори все частіше звертаються до Крипто позабіржового ринку для отримання більш індивідуальних рішень, більшої Політика конфіденційності та можливості здійснювати більші обсяги торгів.

Багато з цих позабіржових угод регулюються генеральними угодами, такими як Генеральна угода ISDA та Додаток про кредитну підтримку (CSA), які дозволяють здійснювати індивідуальні операції з гнучкими цінами страйку, термінами дії та умовами управління заставою.

Торгівля з регульованими організаціями: шлях для інституційних інвесторів

Для інституційних інвесторів, які прагнуть застосувати індивідуальні стратегії опціонів і інвестувати в прибуткові продукти, торгівля позабіржовими опціонами з регульованою організацією часто є кращим шляхом. Регульовані контрагенти забезпечують структуровану, прозору структуру, яка мінімізує ризик контрагента та забезпечує дотримання правових і регулятивних стандартів. Завдяки цьому підходу установи можуть здійснювати великі угоди без обмежень, які зазвичай зустрічаються в більш публічному та менш гнучкому середовищі централізованого обміну.

Крім того, використання генеральних угод у позабіржових операціях пропонує значні переваги з точки зору управління ризиками та гнучкості. Ці угоди дозволяють установам налаштовувати умови своїх угод — наприклад, вибір ціни страйку, термінів дії та угод про заставу — водночас мінімізуючи кредитний ризик за допомогою надійних процесів належної перевірки. Оскільки інституційний попит на складні опціонні стратегії продовжує зростати, регульовані позабіржові контрагенти відіграватимуть усе більш ключову роль, пропонуючи ліквідність, безпеку та здатність керувати великими позиціями ефективним та індивідуальним способом.

Відмова від відповідальності: https://info.aminagroup.com/disclaimer-authors