Washington juega al tenis con Cripto

Esta semana, Glenn Williams Jr. analiza lo que dicen los políticos sobre la regulación de las Cripto en Washington, D.C.

Luego, Jodie Gunzberg, directora general de CoinDesk Índices, habla sobre los sectores de Cripto que continúan prosperando a pesar de la represión regulatoria.

–Nick Baker

Estás leyendoCripto largas y cortas, nuestro boletín semanal con información, noticias y análisis para el inversor profesional.Regístrate aquípara recibirlo en tu bandeja de entrada todos los miércoles.

Un descenso hacia el partidismo en materia de activos digitales no beneficiará a nadie

La semana pasada me tomé el tiempo para sintonizarme con elAudiencia del Senado sobre criptomonedas Titulado "Crisis de Cripto : por qué se necesitan salvaguardas del sistema financiero para los activos digitales". Con el apoyo del demócrata Sherrod Brown y el republicano Tim Scott, el artículo se centró en la necesidad de una mayor regulación en el sector de los activos digitales, marcada por los recientes colapsos del sector.

A veces cuestiono la importancia de siquiera monitorear estos Eventos. Estamos llegando al punto en que si has escuchado ONE, los has escuchado todos. Sin embargo, una preocupación es si la regulación de los activos digitales se está desviando cada vez más hacia terrenos partidista, lo cual considero negativo para todos los involucrados.

Si el debate sobre las criptomonedas deriva en un escenario donde la postura de cada uno se puede predecir con precisión según su postura, se habrá reducido a un discurso simplista; una nueva Tecnología como las Cripto merece algo mejor. Por eso, a menudo considero que los debates políticos en torno a las Cripto se asemejan más a un teatro político.

Pero si vas a operar en un sector, es lógico tener una idea de cómo se mueven las regulaciones. Sin duda, es lógico cuestionar tus propias ideas con ideas que puedan ser contrarias a las tuyas. Animo a todos a verlo, incluso a una velocidad de 1,25x, algo que quizá yo no haya hecho.

El testimonio del presidente Brown pareció centrarse en las criptomonedas en general. Desde mi perspectiva, el tema central es que el sector en sí no solo es vulnerable al fraude, sino que es intrínsecamente representativo de él. Supongo que si me sentara con él y hablara sobre criptomonedas, el tema se centraría principalmente en su uso en actividades delictivas y en la "teoría del mayor tonto": la idea de que el único valor que las Cripto tienen para su propietario es poder vendérselas a un mayor tonto en el futuro a un precio más alto. Cabe destacar, sin embargo, que su testimonio concluyó con una lista de métodos regulatorios financieros preexistentes. Examinar el lugar que ocupan las Cripto en un marco ya existente al menos implica que se les ve un lugar.

El testimonio del miembro de mayor rango Scott pareció centrarse en el fracaso de los reguladores actuales, destacando específicamente al presidente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), Gary Gensler. Se reconoció que la innovación financiera es un motor de crecimiento, junto con un énfasis en la necesidad de que la regulación existente se aplique de manera oportuna y adecuada. Supongo que si me sentara con él y hablara de criptomonedas, me preguntaría si sabía dónde estaba Gary Gensler.

A partir de ahí, Lee Reiners, del Centro de Economía Financiera de Duke, la profesora Linda Jeng, del Instituto de Derecho Económico Internacional de Georgetown, y la profesora Yesha Yadav, de la Facultad de Derecho de la Universidad de Vanderbilt, brindaron sus testimonios. Cada uno ofreció su opinión sobre las criptomonedas, analizando el aprovechamiento de la innovación, el desarrollo de una organización autorreguladora (OAR) y la prohibición total de las criptomonedas. Creo que algunas de sus sugerencias merecen consideración, mientras que otras parecen abiertamente hostiles a la propia clase de activos.

Por ejemplo, me parece perfectamente lógico que las plataformas de intercambio de Cripto se centren en la transparencia. Un inversor bien informado tiende a tomar decisiones basándose en una idea subyacente que considera verdadera. Esto no garantiza que la idea sea correcta, pero al menos tiene fundamento.

La prohibición de la mezcla de fondos también tiene sentido. No se me ocurre ninguna buena razón para que los fondos de clientes y los de la empresa no deban separarse. Esto ha sido así durante años en las Finanzas tradicionales, y con razón.

La creación de organizaciones autorreguladoras (OAR) en el Cripto también se perfiló como una opción viable a explorar. Lo que también destacó fue que se presentó como una forma práctica (aunque no perfecta) de mejorar el marco regulatorio actual a corto plazo. Las OAR existen en las Finanzas tradicionales, por lo que ya existe un plan para su implementación.

Discrepo con la idea de que el hecho de que Bitcoin tenga 14 años signifique que no es una clase de activo "nueva". Si bien el bloque génesis de bitcoin se minó en 2009, en los últimos tres o cuatro años se ha producido una actividad comercial significativa.

Además, me parece incongruente afirmar la existencia de bitcoin desde 2009, pero solo mencionar su rendimiento como activo desde 2021. La caída de $69,000 a $21,000 debe mencionarse sin duda. Pero su aumento de precio desde menos de 10 centavos a $21,000 desde 2009 también debería mencionarse si se busca un equilibrio entre el objetivo y la valoración.

Aun así, lo más alentador del testimonio de los testigos es que, esté de acuerdo o no, no puedo determinar automáticamente su afiliación política con base en sus recomendaciones. Sin embargo, no sé si puedo decir lo mismo de quienes formularon las preguntas.

Hay una cadencia que está empezando a presentarse en estas audiencias que refleja la de un partido de tenis, ONE los políticos alternan entre declaraciones a favor y en contra de las criptomonedas y dirigen la mayor parte de sus preguntas al testigo que se alinea más con la postura decidida de su partido político.

Espero sinceramente que esto no se convierta en la norma. Un partidismo extremo sería perjudicial para todas las partes involucradas, ya que probablemente eliminaría los matices necesarios para permitir la innovación técnica, a la vez que protegería a los inversores individuales de actores maliciosos.

En definitiva, la protección de los inversores, la inclusión financiera y la innovación son elementos necesarios para un crecimiento sólido en el sector de los activos digitales. A medida que los miembros del Congreso de EE. UU. trabajan para lograr estos objetivos, espero que los vean Más sobre: como individuos que como miembros de un partido político.

–Glenn C. Williams Jr., CMT

Bitcoin, DeFi y la informática prosperan en medio de la represión de las Cripto

Después del mejor enero para Bitcoin (BTC) desde 2015, ha retrocedido porque... La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos está tomando medidas enérgicas contra las Cripto, y inflación Fue ligeramente más activo de lo esperado. A pesar de estos desafíos, las Cripto siguen superando con creces a los activos tradicionales.

El Índice de mercado de CoinDesk (CMI)El índice de rendimiento de las Cripto , el indicador general, aumentó un 6,5 % entre febrero y el 16 de febrero. Las acciones no han tenido un rendimiento tan bueno, con el S&P 500 subiendo solo un 0,5 %. El índice Bloomberg US Aggregate BOND cayó un 2,2 %, mientras que el índice Bloomberg Commodity perdió un 3,9 %.

Una razón clave del éxito de las Cripto : Bitcoin está en alza porque el Protocolo Ordinals introduce tokens no fungibles (NFT) en esa blockchain. «Esto ha demostrado un nuevo caso de uso de alto valor para la cadena de Criptomonedas más longeva», declaró Michael J. Casey, director de contenido de CoinDesk. escribió recientemente.

La gran ganancia en elÍndice de precios de Bitcoin de CoinDesk (XBX) Muestra el entusiasmo. Pero muchos otros activos digitales tuvieron un rendimiento aún mejor. Hay 158 activos digitales en total en el CMI, y 109 de ellos tuvieron un rendimiento superior al de Bitcoin. Estos activos con mejor rendimiento se concentraron en... Estándar de clasificación de activos digitales (DACS) de CoinDeskSectores DeFi y Computación.

Aunque representan solo el 2% y el 1,4%, respectivamente, del peso del CMI, sus ganancias son notables. En lo que va de mes, la informática ha subido un 23,5%, lo que representa un avance del 91,5% en lo que va de año. Las DeFi han subido un 12,4% en febrero y casi un 66% en 2023. La informática se ha visto impulsada por el entusiasmo por la inteligencia artificial (IA), con ChatGPT y Bing dominando la conversación. Las DeFi son el sector al que muchos buscan mayor seguridad e infraestructura.

Si bien la informática y el DeFi son relativamente pequeños en términos de capitalización de mercado, hay muchos componentes en cada sector: la informática tiene 23 activos y el DeFi tiene 39. Por lo tanto, las oportunidades de obtener grandes ganancias (alfa, Para ti los profesionales) son abundantes.

Sin embargo, Bitcoin sigue teniendo una gran demanda por ser el activo más consolidado, de mayor tamaño y mayor liquidez, con la trayectoria más larga y el mercado de derivados más profundo. Por lo tanto, para combinar Bitcoin con algunas de estas criptomonedas con potencial de alto rendimiento, algunos participantes del mercado prefieren... Índice de selección de gran capitalización de CoinDesk (DLCS), que es similar en concepto a otros índices insignia ponderados por capitalización de mercado para medir varias clases de activos.

Aun así, el mercado de activos digitales se encuentra en sus inicios, por lo que la concentración es alta actualmente, con cinco activos (que pertenecen a dos sectores) que representan el 70% de la capitalización bursátil del índice. Por lo tanto, algunos prefieren una exposición sectorial más amplia a través deÍndice de selección de mercado de CoinDesk (CMIS)que abarca cinco sectores con al menos cinco activos ponderados por capitalización de mercado de cada sector.

–Jodie Gunzberg, CFA, director general de CoinDesk Índices

Comida para llevar

De CoinDeskNick BakerAquí hay algunas noticias recientes que vale la pena leer:

• MONTE GOX: Érase una vez, en los inicios de las Cripto, una plataforma de intercambio llamada Mt. Gox (que significaba Magic: The Gathering Online eXchange, solo para darles una pista). El negocio colapsó estrepitosamente debido a un ataque informático en 2014. El proceso de quiebra resultante se ha prolongado indefinidamente, pero hubo... noticias importantes La semana pasada eso podría indicar que el final está a la vista: los dos acreedores más grandes eligieron la opción de pago que podría disipar los temores de que la reestructuración hunda el precio de Bitcoin (BTC).
• REPRESIÓN CANADIENSE: Canadá está cerca de reforzar los requisitos para los intercambios de Cripto, lo que la sitúa a la cabeza en cuanto a acciones tangibles tras el colapso de FTX. Sin embargo, seguramente no será la última en actuar.
• VOLATILIDAD DE SHANGHAI: La fusión de Ethereum no afectó mucho los precios de ETH en septiembre. Pero hay... razón para creer que Shanghai, la actualización de Ethereum que permitirá que el ETH apostado se desactive, podría generar volatilidad.
• SALTAR Cripto: La semana pasada, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) no identificó a la empresa que ganó más de mil millones de dólares con el ecosistema TerraUSD/ LUNA antes de su colapso. (La empresa anónima no fue acusada de irregularidades). Pero Fuentes dijeron a CoinDesk que es Jump Cripto, que se negó a hacer comentarios.
• FANFARRONERÍA: Periodistas de CoinDesk ganó ONE de los premios más grandes del periodismo, un premio George Polk, por la primicia que provocó el colapso de FTX y dos seguimientos explosivos.

Para escuchar más análisis, haga clicaquí o aquí para el podcast “Mercados Daily Cripto Roundup” de CoinDesk.